基础化工行业周报：能耗双控下看好低估值涨价超预期个股

　　本周化工市场综述及投资建议 　　本周申万化工指数下跌6.16%，跑输沪深300指数6.51%。本周化工板块经历了急速回调，尤其是前期强势的板块，比如：有机硅、磷化工、氟化工，纠其原因，我们认为原因有二，一是前期涨多了，二是市场对于后期涨价存在较大的分歧。往后看，我们认为板块偏向结构性行情，建议重点关注两个方向，一是关注存在预期差的有机硅功能助剂（新亚强）以及三氯蔗糖（金禾实业）；另外，建议关注光学膜赛道龙头东材科技。 　　投资组合推荐 　　新亚强、金禾实业、东材科技 　　本周大事件 　　金禾实业产品价格近期全线上涨，三氯蔗糖涨价持续性及幅度或超预期近期，金禾实业产品价格全线上涨。三氯蔗糖现价32万元/吨，8月涨价启动前价格20万元/吨；安赛蜜现价8万元/吨，4月涨价启动前价格6万元/吨；甲乙基麦芽酚甲基麦芽酚现价15万元/吨，9月涨价前10万元/吨，4月涨价启动前9.5万元/吨；乙基麦芽酚现价15万元/吨，9月涨价前10.5万元/吨，4月涨价启动前8.3万元/吨。由于三氯蔗糖为未被市场挖掘的弹性大的品种，预期差大，本次或为三氯蔗糖上行大周期，涨价的持续性及幅度可能超预期，建议重点关注金禾实业。 　　轮胎中国出口海运费下降，利好国产轮胎龙头 　　随着我国新造箱产能释放，空箱周转加快，叠加能耗双控下部分企业限产导致出口发货量减少，据新闻消息，近期中国出口北美西海岸货物海运费下跌约20%。前期海运费上涨对涉及出口对轮胎企业均造成一定程度影响，虽然主要轮胎公司出口产品交易方式主要为FOB，运费由客户承担，但随着海运运费价格持续保持高位，轮胎公司也会结合公司市场营销策略等因素一定程度为客户承担部分海运费，提高公司轮胎成本。此外，前期海运资源的紧张，造成集装箱运价不断攀升的同时，降低轮胎企业发货量，海运费下降有利于轮胎企业销量增加。预计四季度轮胎原料天然橡胶及炭黑价格高位回落，轮胎行业景气度有望迎来拐点，继续看好国产轮胎企业玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟性价比优势下全球市占率提升。 　　风险提示 　　疫情影响国内外需求，原油价格剧烈波动，贸易政策变动影响产业布局。