报告摘要： 　　目前基金公司陆续发布了2023年半年报，我们对基金持有医药行业的仓位及重仓股的情况进行了统计分析。 　　基金医药持仓比仍位于底部区间。截至6月30日，基金医药生物行业（申万）持股数量为296家，环比减少39家；基金持股总市值为3235亿元，环比减少771亿元。同时医药基金持仓环比略有下降，二季度末基金医药生物行业的持仓市值占比为11.39%，环比下降了0.54%，仍低于2018年以来基金持仓比的中位数（11.9%）水平。整体看，虽然一季度基金持仓比环比有一定提升，但二季度又小幅下降，目前基金持仓比仍位于多年来的底部区间。基金持股数量及变动情况。今年二季度末，爱尔眼科（总计10.9亿股，下同）、恒瑞医药（7.7亿股）、美年健康（5.8亿股）、药明康德（4.6亿股）及人福医药（2.4亿股）基金持股数量最多，同时美年健康（+3亿股）、恒瑞医药（+2.76亿股）、爱尔眼科（+1.4亿股）、康恩贝（+0.7亿股）、智飞生物（+0.67亿股）获基金正向增持股份数量最多。健友股份（-0.83亿股）、康龙化成（-0.63亿股）、九州药业（-0.5亿股）、昆药集团（-0.49亿股）、泰格医药（-0.42亿股）获基金反向减持股份数量最多。 　　投资策略：二季度以来，医药行业继续向下调整，目前行业指数再次接近疫情前水平。目前无论是从基金持仓和行业估值看，均位于多年来的底部区间。医药行业周期属性弱，受经济等不确定因素影响偏小，医疗消费具备一定的刚性。我们维持策略观点，继续建议关注行业中长期配置价值及相关景气度确定的细分领域龙头，如受益于诊疗复苏的仿创药、中药及消费医疗、医疗服务等。 　　风险提示：疫情反复影响超预期；行业监管政策进一步收紧，超过市场预期；药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响；中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响；上市公司业绩增长低于预期；国内外经济形势持续恶化风险；国内外市场整体系统性风险。