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化工行业研究周报:原油价格大幅调整,关注必选消费需求化工品

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化工行业研究周报:原油价格大幅调整,关注必选消费需求化工品

好的,我已阅读您的要求,以下是根据您提供的行业报告内容生成的MarkDown格式的报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下: 原油下跌影响: 国际原油价格大幅下跌,短期内将导致库存原料价值下跌,长期可能影响下游补库存意愿,进而影响化工品价格和子行业盈利。 关注下游刚需: 建议关注化工产业链下游的刚需消费品,如维生素、农药、化肥、化纤等。 优选龙头企业: 推荐产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头企业。 主要内容 1. 板块及个股行情 板块表现: 基础化工板块跑赢大盘。基础化工板块较上周上涨8.69%,沪深300指数较上周下跌-2.6%,基础化工板块跑赢大盘11.29个百分点,涨幅居于所有板块第5位。 子行业表现: 改性塑料、复合肥、纺织化学用品等子行业涨幅较大。据申万分类,基础化工子行业涨幅较大的有:改性塑料33.09%,复合肥15.35%,纺织化学用品14.35%,其他纤维11.1%,其他化学原料10.97%。 个股行情: 涨幅前十: 国恩股份、道恩股份、沃特股份等个股涨幅居前。本周基础化工涨幅居前十的个股有:国恩股份(61.10%),道恩股份(58.32 %),沃特股份 (48.07%),国立科技(42.38 %),再升科技(38.44 %),神马股份(36.68%),德威新材(33.21%), 新洋丰(25.86%),赞宇科技(24.03%),中农立华(21.78%)。 跌幅前十: 雅克科技、利安隆、金路集团等个股跌幅居前。本周基础化工跌幅居前十的个股有:雅克科技(-13.11%),利安隆(-10.24%),金路集团 (-8.75%),科斯伍德(-6.28%),上海新阳(-5.76%),永太科技(-3.21%),晶瑞股份(-2.76%), 三爱富(-2.06%),玲珑轮胎(-1.85 %),容大感光(-1.76%)。 板块估值: 基础化工板块PB、PE高于全部A股。从估值看,本周基础化工板块 PB 为 2.35 倍,全部 A 股 PB 为 1.76 倍;基础化工板块 PE 为25.11倍,全部A股PE为15.69倍。 2. 重点化工产品价格监测 价格上涨产品: 液氯、维生素VA、无水氢氟酸等产品涨幅居前。根据百川资讯统计,本周涨幅居前的化工产品有:液氯(79.55%)、维生素 VA(18.18%)、 无水氢氟酸(11.70%)、维生素K3(5.56%)、草甘膦(4.90%)、维生素VE(4.84%)、维生素 D3(4.76%)、碳铵(4.47%)、草铵膦(4.26%)、毒死蜱(4.17%)等。 价格下跌产品: 丙烯腈、PBT、丙酮等产品跌幅居前。根据百川资讯统计,本周跌幅居前的化工产品有:丙烯腈(-10.69%)、PBT(-9.97%)、丙 酮(-4.93%)、液体烧碱(-4.57%)、DOTP(-4.49%)、双酚 A(-4.20%)、苯胺(-4.16%)、 苯酚(-4.10%)、聚合MDI(-3.83%)、醋酸(-3.73%)等。 2.1. 化纤 粘胶:粘胶短纤1.5D报价9400元/吨,下降2.08%。粘胶长丝120D报价37500元/吨,保持不变。 氨纶:氨纶40D报价29500元/吨,维持不变。 涤纶:内盘PTA报价4180元/吨,下跌0.24%。江浙涤纶短纤报价6420元/吨,下降1.53%。涤纶POY150D报价7125元/吨,上升1.06%。 腈纶:腈纶短纤1.5D报价14200元/吨,维持不变。 2.2. 农化 尿素:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1790元/吨,上涨2.29%。 磷肥:四川金河粉状55%磷酸一铵报价2100元/吨,维持不变。西南工厂(64%褐色)磷酸二铵报价2200元/吨,维持不变。 钾肥:青海盐湖 60%晶体氯化钾报价 2100 元/吨,维持不变。新疆罗布泊 51%粉硫酸钾报价3100元,维持不变。 除草剂:华东草甘膦报价22000元/吨,上涨4.76%。草铵膦市场价12万元/吨,维持不变。 杀虫剂:华东纯吡啶报价1.78万元/吨,下降1.11%;吡虫啉市场价维持12.65万元/吨。 杀菌剂:代森锰锌报价19500元/吨,维持不变。 2.3. 聚氨酯及塑料 MDI:华东纯MDI报价15150元/吨,下降2.57%。华东聚合MDI报价12400元/吨,下跌2.36%。 TDI:华东TDI报价10650元/吨,下跌0.47%。 PTMEG:1800分子量华东PTMEG报价14900元/吨,下降2.05%。 PO:华东环氧丙烷报价8850元/吨,下降1.12%。 塑料:上海拜耳PC报价18500元/吨,维持不变。 2.4. 纯碱、氯碱 氯碱:华东电石法PVC报价6122元/吨,下跌0.54%。华东乙烯法PVC报价6537元/吨,下跌0.76%。 纯碱:轻质纯碱报价1475元/吨,下降1.67%;重质纯碱报价1650元/吨,维持不变。 2.5. 橡胶 天然橡胶:上海市场天然橡胶报价10650元/吨,下跌0.47%。 丁苯橡胶:华东市场丁苯橡胶报价9800元/吨,下跌0.51%。 顺丁橡胶:山东市场顺丁橡胶报价9650元/吨,下跌1.03%。 炭黑:绛县恒大炭黑报价5900元/吨,维持不变。 橡胶助剂:促进剂NS报价21900元/吨,上升4.29%。促进剂CZ报价18720元/吨,上升2.30%。 2.6. 钛白粉 钛精矿:攀钢钛业钛精矿报价1500元/吨,维持不变。 钛白粉:四川龙蟒钛白粉报价16800元/吨,上升3.07%。 2.7. 制冷剂 R22:浙江低端R22报价16000元/吨,维持不变。R134a:华东R134a报价21500元/吨,上涨 4.88%。R125:浙江高端 R125 报价 17000 元/吨,上涨 3.03%。R32:浙江低端 R32 报价14000元/吨,维持不变。R410a:江苏低端R410a报价15000元/吨,上涨3.45%。 2.8. 有机硅及其他 有机硅:华东DMC报价18000元/吨,下跌1.10%。 染料:分散黑ECT300%报价30元/公斤,维持不变,活性黑WNN200%报价23.5元/公斤,维持不变。 3. 行业重点新闻 利安德巴赛尔与宝来集团签署合资协议,26 亿美元投资聚烯烃项目。3 月 6 日,全球最大的塑料、化工和炼油公司之一利安德巴赛尔,与辽宁宝来企业集团签署最终合作协议,成立 50:50 对等合资企业,对中国市场加大投资。基于该合作协议,双方将成立一家中外合资企业—宝来利安德巴赛尔石油化工有限公司。该合资企业将运营一个年产能110万吨的乙烯裂解装置和相关聚烯烃衍生品装。项目位于中国盘锦,总投资额约为 26 亿美元,项目预计2020年下半年正式投产。(来源:中化新网) 4. 投资观点及建议 原油下跌影响: 国际原油价格大幅下跌,短期影响库存原料价值下跌,若持续时间较长,则会影响化工品下游补库存意愿和节奏,进而与成本因素共同带动化工品价格下跌,则各子行业盈利亦受到产成品价值下跌的影响。 投资建议: 利好化工产业链偏下游端,首选刚需消费化工品如维生素、农药、化肥、化纤等。 推荐龙头新和成,关注圣达生物和浙江医药。 重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学;二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利;三是建议关注制剂企业安道麦,以及利民股份和广信股份。 继续推荐切入国际供应链的锂电材料龙头新宙邦。 推荐万润股份。 长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升、三友化工。 风险提示: 油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。 总结 本周化工行业受原油价格下跌影响较大,下游刚需消费品及相关龙头企业值得关注。 希望以上内容符合您的要求。
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  • 化工行业
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  • 发布机构:

    天风证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2020-03-09

  • 页数:

    15页

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好的,我已阅读您的要求,以下是根据您提供的行业报告内容生成的MarkDown格式的报告摘要。

中心思想

本报告的核心观点如下:

  • 原油下跌影响: 国际原油价格大幅下跌,短期内将导致库存原料价值下跌,长期可能影响下游补库存意愿,进而影响化工品价格和子行业盈利。
  • 关注下游刚需: 建议关注化工产业链下游的刚需消费品,如维生素、农药、化肥、化纤等。
  • 优选龙头企业: 推荐产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头企业。

主要内容

1. 板块及个股行情

  • 板块表现: 基础化工板块跑赢大盘。基础化工板块较上周上涨8.69%,沪深300指数较上周下跌-2.6%,基础化工板块跑赢大盘11.29个百分点,涨幅居于所有板块第5位。
  • 子行业表现: 改性塑料、复合肥、纺织化学用品等子行业涨幅较大。据申万分类,基础化工子行业涨幅较大的有:改性塑料33.09%,复合肥15.35%,纺织化学用品14.35%,其他纤维11.1%,其他化学原料10.97%。
  • 个股行情:
    • 涨幅前十: 国恩股份、道恩股份、沃特股份等个股涨幅居前。本周基础化工涨幅居前十的个股有:国恩股份(61.10%),道恩股份(58.32 %),沃特股份 (48.07%),国立科技(42.38 %),再升科技(38.44 %),神马股份(36.68%),德威新材(33.21%), 新洋丰(25.86%),赞宇科技(24.03%),中农立华(21.78%)。
    • 跌幅前十: 雅克科技、利安隆、金路集团等个股跌幅居前。本周基础化工跌幅居前十的个股有:雅克科技(-13.11%),利安隆(-10.24%),金路集团 (-8.75%),科斯伍德(-6.28%),上海新阳(-5.76%),永太科技(-3.21%),晶瑞股份(-2.76%), 三爱富(-2.06%),玲珑轮胎(-1.85 %),容大感光(-1.76%)。
  • 板块估值: 基础化工板块PB、PE高于全部A股。从估值看,本周基础化工板块 PB 为 2.35 倍,全部 A 股 PB 为 1.76 倍;基础化工板块 PE 为25.11倍,全部A股PE为15.69倍。

2. 重点化工产品价格监测

  • 价格上涨产品: 液氯、维生素VA、无水氢氟酸等产品涨幅居前。根据百川资讯统计,本周涨幅居前的化工产品有:液氯(79.55%)、维生素 VA(18.18%)、 无水氢氟酸(11.70%)、维生素K3(5.56%)、草甘膦(4.90%)、维生素VE(4.84%)、维生素 D3(4.76%)、碳铵(4.47%)、草铵膦(4.26%)、毒死蜱(4.17%)等。
  • 价格下跌产品: 丙烯腈、PBT、丙酮等产品跌幅居前。根据百川资讯统计,本周跌幅居前的化工产品有:丙烯腈(-10.69%)、PBT(-9.97%)、丙 酮(-4.93%)、液体烧碱(-4.57%)、DOTP(-4.49%)、双酚 A(-4.20%)、苯胺(-4.16%)、 苯酚(-4.10%)、聚合MDI(-3.83%)、醋酸(-3.73%)等。

2.1. 化纤

粘胶:粘胶短纤1.5D报价9400元/吨,下降2.08%。粘胶长丝120D报价37500元/吨,保持不变。 氨纶:氨纶40D报价29500元/吨,维持不变。 涤纶:内盘PTA报价4180元/吨,下跌0.24%。江浙涤纶短纤报价6420元/吨,下降1.53%。涤纶POY150D报价7125元/吨,上升1.06%。 腈纶:腈纶短纤1.5D报价14200元/吨,维持不变。

2.2. 农化

尿素:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1790元/吨,上涨2.29%。 磷肥:四川金河粉状55%磷酸一铵报价2100元/吨,维持不变。西南工厂(64%褐色)磷酸二铵报价2200元/吨,维持不变。 钾肥:青海盐湖 60%晶体氯化钾报价 2100 元/吨,维持不变。新疆罗布泊 51%粉硫酸钾报价3100元,维持不变。 除草剂:华东草甘膦报价22000元/吨,上涨4.76%。草铵膦市场价12万元/吨,维持不变。 杀虫剂:华东纯吡啶报价1.78万元/吨,下降1.11%;吡虫啉市场价维持12.65万元/吨。 杀菌剂:代森锰锌报价19500元/吨,维持不变。

2.3. 聚氨酯及塑料

MDI:华东纯MDI报价15150元/吨,下降2.57%。华东聚合MDI报价12400元/吨,下跌2.36%。 TDI:华东TDI报价10650元/吨,下跌0.47%。 PTMEG:1800分子量华东PTMEG报价14900元/吨,下降2.05%。 PO:华东环氧丙烷报价8850元/吨,下降1.12%。 塑料:上海拜耳PC报价18500元/吨,维持不变。

2.4. 纯碱、氯碱

氯碱:华东电石法PVC报价6122元/吨,下跌0.54%。华东乙烯法PVC报价6537元/吨,下跌0.76%。 纯碱:轻质纯碱报价1475元/吨,下降1.67%;重质纯碱报价1650元/吨,维持不变。

2.5. 橡胶

天然橡胶:上海市场天然橡胶报价10650元/吨,下跌0.47%。 丁苯橡胶:华东市场丁苯橡胶报价9800元/吨,下跌0.51%。 顺丁橡胶:山东市场顺丁橡胶报价9650元/吨,下跌1.03%。 炭黑:绛县恒大炭黑报价5900元/吨,维持不变。 橡胶助剂:促进剂NS报价21900元/吨,上升4.29%。促进剂CZ报价18720元/吨,上升2.30%。

2.6. 钛白粉

钛精矿:攀钢钛业钛精矿报价1500元/吨,维持不变。 钛白粉:四川龙蟒钛白粉报价16800元/吨,上升3.07%。

2.7. 制冷剂

R22:浙江低端R22报价16000元/吨,维持不变。R134a:华东R134a报价21500元/吨,上涨 4.88%。R125:浙江高端 R125 报价 17000 元/吨,上涨 3.03%。R32:浙江低端 R32 报价14000元/吨,维持不变。R410a:江苏低端R410a报价15000元/吨,上涨3.45%。

2.8. 有机硅及其他

有机硅:华东DMC报价18000元/吨,下跌1.10%。 染料:分散黑ECT300%报价30元/公斤,维持不变,活性黑WNN200%报价23.5元/公斤,维持不变。

3. 行业重点新闻

利安德巴赛尔与宝来集团签署合资协议,26 亿美元投资聚烯烃项目。3 月 6 日,全球最大的塑料、化工和炼油公司之一利安德巴赛尔,与辽宁宝来企业集团签署最终合作协议,成立 50:50 对等合资企业,对中国市场加大投资。基于该合作协议,双方将成立一家中外合资企业—宝来利安德巴赛尔石油化工有限公司。该合资企业将运营一个年产能110万吨的乙烯裂解装置和相关聚烯烃衍生品装。项目位于中国盘锦,总投资额约为 26 亿美元,项目预计2020年下半年正式投产。(来源:中化新网)

4. 投资观点及建议

  • 原油下跌影响: 国际原油价格大幅下跌,短期影响库存原料价值下跌,若持续时间较长,则会影响化工品下游补库存意愿和节奏,进而与成本因素共同带动化工品价格下跌,则各子行业盈利亦受到产成品价值下跌的影响。
  • 投资建议:
    • 利好化工产业链偏下游端,首选刚需消费化工品如维生素、农药、化肥、化纤等。
    • 推荐龙头新和成,关注圣达生物和浙江医药。
    • 重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学;二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利;三是建议关注制剂企业安道麦,以及利民股份和广信股份。
    • 继续推荐切入国际供应链的锂电材料龙头新宙邦。
    • 推荐万润股份。
    • 长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升、三友化工。
  • 风险提示: 油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。

总结

本周化工行业受原油价格下跌影响较大,下游刚需消费品及相关龙头企业值得关注。

希望以上内容符合您的要求。

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