化工行业周报:国际油价高位震荡,无水氟化氢价格大幅上行

化工行业周报:国际油价高位震荡,无水氟化氢价格大幅上行

券商报告

化工行业周报:国际油价高位震荡,无水氟化氢价格大幅上行

  11月份建议关注:1、能源供应危机下海外产能受限的化工品种;2、未来稳增长等政策落地对于聚氨酯、纯碱、基建化学品等产品的需求拉动;3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。   行业动态:   本周均价跟踪的101个化工品种中,共有21个品种价格上涨,53个品种价格下跌,27个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是NYMEX天然气、硫磺、无水氢氟酸、萤石粉、醋酐;而跌幅前五的品种分别是三氯乙烯、苯酚、EDC、TDI、液氯。   本周国际油价震荡上行,WTI原油收于92.60美元/桶,收盘价周涨幅5.35%;布伦特原油收于98.75美元/桶,收盘价周涨幅5.31%。宏观方面,市场预期12月美联储加息或放缓至50点,加之美国三季度GDP增长超出预期,投资者对能源需求前景的担忧有所缓解,国际油价获得利好支撑。供应端,OPEC+或将在11月及12月减产200万桶/日,供应收紧对油价起到提振作用;沙特称伊朗准备对沙特和伊拉克实施袭击,地缘局势的不确定性导致能源供应短缺风险上升;欧盟对俄罗斯海运石油出口的禁令在12月初生效。需求端,全球经济增长大幅放缓将是石油消费的主要下行风险,国际能源署预测石油需求将在未来十年中期趋于平稳。库存方面,美国能源署数据显示,截至2022年10月28日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.37亿桶,比前一周下降504万桶;商业原油库存量4.37亿桶,比前一周下降312万桶;汽油库存总量2.07亿桶,比前一周下降126万桶;馏分油库存量为1.07亿桶,比前一周增长43万桶。美国继续释放战略库存储备,过去一周美国石油战略储备4.00亿桶,比前周下降193万桶。展望后市,全球经济增长疲软持续抑制原油需求,同时原油供应收紧、地缘政治分歧对油价形成支撑,供需博弈下,预计油价将延续高位震荡。   本周NYMEX天然气收报6.46美元/mbtu,收盘价周涨幅13.63%。本周美国天然气期货走势波动剧烈,周五上涨8.10%。今年美国天然气期货已上涨约72%,俄乌冲突、西方制裁以及北溪管道爆炸事件导致全球天然气供应紧张,推动美国天然气出口需求大幅增加。美国CovePoint于11月初准时复工,每年可供应525万吨液化天然气,加大了美国LNG出口能力。欧洲方面,目前欧盟天然气总体存储水平为94%。近期欧洲地区气温异常温暖,供暖季推迟,天然气供暖需求低于往年同期。然而欧洲能源危机尚未结束,IEA称若俄罗斯对欧洲输送的天然气完全停止,欧洲2023年夏季将出现约300亿立方米的天然气缺口。展望后市,欧洲天然气供需缺口依旧存在,能源危机仍有恶化可能,地缘政治博弈加剧和季节性需求提升有望支撑气价,预计天然气价格将维持高位。   本周无水氟化氢收报10800元/吨,较上月价格上调800元/吨,无水氟化氢市场受原料驱动,价格大幅上行。本周制冷剂R22、R134a、R125、R32、R410a均价均与上周持平。本周萤石市场继续上行,硫酸市场局部回调,无水氟化氢成本压力不断攀升,再加上因疫情影响,青海以及内蒙区域原料运输受限,导致开工困难、局部供应紧缩。在成本压力以及局部供应紧缩的双重影响下,月内部分厂家上调出厂价格至11000元/吨。另外,进入冬季后原料萤石粉开采困难,北方价格上调幅度高于南方。部分企业表示,当前萤石采购价格成本高位,且并无回头趋势。展望后市,硫酸市场表现相对平稳,萤石市场价格仍有上行预期,下游制冷剂对无水氟化氢刚需采购,下月价格预计以高位持稳为主。   投资建议:   SW化工当前市盈率(TTM剔除负值)为13.39倍,处在历史(2002年至今)的1.14%分位数;市净率(MRQ剔除负值)为2.34倍,处在历史水平的34.69%分位数。11月份建议关注:1、能源供应危机下海外产能受限的化工品种;2、未来稳增长落地对于聚氨酯、纯碱、基建化学品等产品的需求拉动;3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。   从子行业景气度角度,上游石化炼化、农产品相关农化、磷化工、基建相关化工品、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。个股挑选上,带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期,一体化龙头企业当前进入长线布局时点。推荐个股:万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技、安集科技、巨化股份、东方盛虹等,关注广汇能源等。   11月金股:万华化学。   风险提示   1)地缘政治因素变化引起油价大幅波动;2)全球疫情形势出现变化。
报告标签:
  • 化学制品
报告专题:
  • 下载次数:

    2990

  • 发布机构:

    中银国际证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-11-07

  • 页数:

    15页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  11月份建议关注:1、能源供应危机下海外产能受限的化工品种;2、未来稳增长等政策落地对于聚氨酯、纯碱、基建化学品等产品的需求拉动;3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。

  行业动态:

  本周均价跟踪的101个化工品种中,共有21个品种价格上涨,53个品种价格下跌,27个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是NYMEX天然气、硫磺、无水氢氟酸、萤石粉、醋酐;而跌幅前五的品种分别是三氯乙烯、苯酚、EDC、TDI、液氯。

  本周国际油价震荡上行,WTI原油收于92.60美元/桶,收盘价周涨幅5.35%;布伦特原油收于98.75美元/桶,收盘价周涨幅5.31%。宏观方面,市场预期12月美联储加息或放缓至50点,加之美国三季度GDP增长超出预期,投资者对能源需求前景的担忧有所缓解,国际油价获得利好支撑。供应端,OPEC+或将在11月及12月减产200万桶/日,供应收紧对油价起到提振作用;沙特称伊朗准备对沙特和伊拉克实施袭击,地缘局势的不确定性导致能源供应短缺风险上升;欧盟对俄罗斯海运石油出口的禁令在12月初生效。需求端,全球经济增长大幅放缓将是石油消费的主要下行风险,国际能源署预测石油需求将在未来十年中期趋于平稳。库存方面,美国能源署数据显示,截至2022年10月28日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.37亿桶,比前一周下降504万桶;商业原油库存量4.37亿桶,比前一周下降312万桶;汽油库存总量2.07亿桶,比前一周下降126万桶;馏分油库存量为1.07亿桶,比前一周增长43万桶。美国继续释放战略库存储备,过去一周美国石油战略储备4.00亿桶,比前周下降193万桶。展望后市,全球经济增长疲软持续抑制原油需求,同时原油供应收紧、地缘政治分歧对油价形成支撑,供需博弈下,预计油价将延续高位震荡。

  本周NYMEX天然气收报6.46美元/mbtu,收盘价周涨幅13.63%。本周美国天然气期货走势波动剧烈,周五上涨8.10%。今年美国天然气期货已上涨约72%,俄乌冲突、西方制裁以及北溪管道爆炸事件导致全球天然气供应紧张,推动美国天然气出口需求大幅增加。美国CovePoint于11月初准时复工,每年可供应525万吨液化天然气,加大了美国LNG出口能力。欧洲方面,目前欧盟天然气总体存储水平为94%。近期欧洲地区气温异常温暖,供暖季推迟,天然气供暖需求低于往年同期。然而欧洲能源危机尚未结束,IEA称若俄罗斯对欧洲输送的天然气完全停止,欧洲2023年夏季将出现约300亿立方米的天然气缺口。展望后市,欧洲天然气供需缺口依旧存在,能源危机仍有恶化可能,地缘政治博弈加剧和季节性需求提升有望支撑气价,预计天然气价格将维持高位。

  本周无水氟化氢收报10800元/吨,较上月价格上调800元/吨,无水氟化氢市场受原料驱动,价格大幅上行。本周制冷剂R22、R134a、R125、R32、R410a均价均与上周持平。本周萤石市场继续上行,硫酸市场局部回调,无水氟化氢成本压力不断攀升,再加上因疫情影响,青海以及内蒙区域原料运输受限,导致开工困难、局部供应紧缩。在成本压力以及局部供应紧缩的双重影响下,月内部分厂家上调出厂价格至11000元/吨。另外,进入冬季后原料萤石粉开采困难,北方价格上调幅度高于南方。部分企业表示,当前萤石采购价格成本高位,且并无回头趋势。展望后市,硫酸市场表现相对平稳,萤石市场价格仍有上行预期,下游制冷剂对无水氟化氢刚需采购,下月价格预计以高位持稳为主。

  投资建议:

  SW化工当前市盈率(TTM剔除负值)为13.39倍,处在历史(2002年至今)的1.14%分位数;市净率(MRQ剔除负值)为2.34倍,处在历史水平的34.69%分位数。11月份建议关注:1、能源供应危机下海外产能受限的化工品种;2、未来稳增长落地对于聚氨酯、纯碱、基建化学品等产品的需求拉动;3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。

  从子行业景气度角度,上游石化炼化、农产品相关农化、磷化工、基建相关化工品、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。个股挑选上,带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期,一体化龙头企业当前进入长线布局时点。推荐个股:万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技、安集科技、巨化股份、东方盛虹等,关注广汇能源等。

  11月金股:万华化学。

  风险提示

  1)地缘政治因素变化引起油价大幅波动;2)全球疫情形势出现变化。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 15
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
中银国际证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049