医药生物行业周报：医疗新基建再受支持，持续关注医疗设备市场扩容-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　一周市场回顾：

　　过去一周，上证综指上涨0.32%收3338.15，深证指数下跌1.40%收11800.09，沪深300指数下跌0.76%收4092.00，创业板指下跌0.77%收2428.09，医药生物行业指数（申万）上涨0.76%收9546.25，医疗器械行业指数(申万)上涨0.42%收8131.55，跑赢沪深300指数1.18个百分点。医疗耗材板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为0.57%、-0.07%、0.63%。截止2023年04月14日，医疗器械板块估值PE为18.16倍（TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深300的估值溢价率为56.48%，仍处于历史较低水平。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平PE分别为38.37倍、6.71倍、29.60倍。

　　行业动态：

　　1）国家卫健委：发布《关于公开征求大型医用设备配置准入标准意见的函》；

　　2）浙江首个重离子医学中心将开启；

　　3）河北省医保局：发布《关于公布河北省牵头三明采购联盟医用耗材集中带量采购<采购文件>的通告》；

　　4）河南省公立医疗机构医用耗材采购联盟办公室：发布《关于第二批河南省公立医疗机构医用耗材联盟采购拟中选结果的公示》；

　　5）国家药监局：公布2023年3月批准注册医疗器械产品目录。

　　投资分析：

　　我国持续推进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，医疗新基建再受政策支持。4月13日，国家卫生健康委举行新闻发布会，重点介绍了优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局的有关情况。未来将继续推动人才、技术和管理下沉，后续将继续推进临床重点专科“百千万”工程，重点支持各地加强心血管外科、产科、骨科、麻醉、儿科、精神、病理等群众就医需求较高的专科。相关基层诊疗设备市场或将受益，建议重点关注医疗影像设备、生命信息设备、心血管耗材等相关板块。医疗新基建政策频出，持续关注医疗设备市场扩容。随着国家政策对优质医疗资源扩容下沉的持续支持，未来有望优化医疗卫生资源布局，促进更多优质医疗资源扩容下沉，释放更多中层、基层医疗机构的采购需求，将推动整体大型医疗设备市场持续快速增长。建议重点关注产品性能优越、渠道布局丰富、研发能力强劲的国产高端医疗设备龙头公司。

　　投资建议：重点推荐医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。

　　风险因素：疫后复苏不及预期；行业竞争加剧的风险；行业监管政策发生较大变动；宏观经济方面的不确定性；研发、销售不及预期。

中心思想

政策支持与市场扩容

本报告的核心观点是：

医疗新基建再受政策支持： 国家持续推进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，基层诊疗设备市场或将受益，建议重点关注医疗影像设备、生命信息设备、心血管耗材等相关板块。
医疗设备市场持续扩容： 随着国家政策对优质医疗资源扩容下沉的持续支持，未来有望优化医疗卫生资源布局，促进更多优质医疗资源扩容下沉，释放更多中层、基层医疗机构的采购需求，将推动整体大型医疗设备市场持续快速增长。

主要内容

1、本周观点

1.1 医疗新基建再受支持，持续关注医疗设备市场扩容

医疗新基建政策频出，持续关注医疗设备市场扩容。随着国家政策对优质医疗资源扩容下沉的持续支持，未来有望优化医疗卫生资源布局，促进更多优质医疗资源扩容下沉，释放更多中层、基层医疗机构的采购需求。配合“十四五”规划提到的不断加强医疗领域基础设施建设，预计设备采购宽松力度将持续加大，将推动整体大型医疗设备市场持续快速增长。国产品牌有望在政策催化下凭借高性价比优势加速进院，远期来看随着多重政策倾斜力度的不断加大，国产替代有望逐渐加速，相关大型医疗设备龙头厂商可抓住放量机遇获得快速发展。建议重点关注产品性能优越、渠道布局丰富、研发能力强劲的国产高端医疗设备龙头公司。

2、上周行业指数表现

2.1 市场整体回顾

2.2 细分板块表现情况

过去一周,医疗耗材板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为0.57%、-0.07%、0.63%。

2.3 板块估值水平情况

根据统计，截止 2023年04月14日，医疗器械板块估值PE为 18.16 倍（TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深 300 的估值溢价率为 56.48%，医疗器械板块相对沪深 300 的估值溢价率仍处于较低水平。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平PE分别为38.37倍、 6.71倍、29.60倍。

3、医疗器械板块个股动态

3.1 医疗器械板块个股涨跌幅排名

展示了本周、本月及年初至今医疗器械板块个股涨跌幅排名前十的股票。

3.2 重要公司公告

艾德生物2022年年报：归母净利润2.64亿元，同比+10.09%。
凯普生物2022年年报：归母净利润17.25亿元，同比+102.48%。
拱东医疗公司收到欧盟质量管理体系证书，1项产品通过IVDR CE 认证。
维力医疗公司1项产品获得Ⅱ类医疗器械注册证。
辰光医疗2022年年报：归母净利润2348.23万元，同比-3.14%。
康众医疗持股 5%以上股东减持股份。
天臣医疗2023 年限制性股票激励计划。
凯普生物子公司 1 项发明获美国专利商标局专利证书。
开立医疗2022年年报：归母净利润3.70亿元，同比+49.57%。
正海生物2022年年报：归母净利润1.85亿元，同比+10.02%。
睿昂基因2022年年报：归母净利润4047.36万元，同比-14.49%。

4、行业要闻

4.1 医疗设备

国家卫健委：发布《关于公开征求大型医用设备配置准入标准意见的函》。
浙江首个重离子医学中心将开启。
国家财政部：发布《关于做好2023年政府购买服务改革重点工作的通知》。

4.2 体外诊断

湖南省医保局发布《关于对部分医疗服务价格项目公开征求意见的公示》，其中对于项目编码 250503015 的各类核酸检测实行技耗分离收费。

4.3 医疗耗材

河北省医保局：发布《关于公布河北省牵头三明采购联盟医用耗材集中带量采购<采购文件>的通告》，其中明确，河北省牵头开展三明采购联盟 19种医用耗材集中带量采购。
河南省公立医疗机构医用耗材采购联盟办公室：发布《关于第二批河南省公立医疗机构医用耗材联盟采购拟中选结果的公示》。

4.4 其他

广东省广州公共资源交易中心：发布《关于广州市医疗机构新增超期未结算排行榜功能的通知》。
国家药监局：公布2023年3月批准注册医疗器械产品目录。

总结

政策驱动与市场机遇

本周的医药生物行业周报显示，在国家政策的大力支持下，医疗新基建迎来新的发展机遇。优质医疗资源持续扩容下沉，基层医疗机构的诊疗设备需求有望得到释放，医疗设备市场将迎来持续快速增长。建议关注医疗影像设备、生命信息设备、心血管耗材等相关板块，以及产品性能优越、渠道布局丰富、研发能力强劲的国产高端医疗设备龙头公司。