2024年港股18A生物科技行业洞察报告：医疗器械赛道（下）：大数据与人工智能浪潮下，热门赛道的创新突破-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　近年来，国产替代、科技创新是医疗器械行业发展主线，随之也诞生了多家优秀的医疗器械企业在医疗器械行业高速发展过程中，行业朝着高质量发展升级。18A规则的设立为优秀的医疗器械企业提供了更多发展平台和机遇，医疗器械行业活力得到极大的提升。同时，集中带量采购和医保支付改革不断挤出行业发展水分，加速市场整合升级，激发行业追求更高性价比，推动行业良性发展

　　自2018年4月份港股新规改革新增18A章以来，截至2023年年底，共有63家企业通过此规则在港股IPO，其中复宏汉霖、君实生物、诺辉健康再鼎医药、诺诚健华、康希诺生物等已经成功摘“B”。虽然遇到寒冬困局，但2023年，多家Biotech创新药企首次实现全年盈利。并且18A企业用成功的商业案例已向市场发出积极的信号：如BioTech产品出海授权告捷、药物临床头对头试验成功、企业成功股权出售等

　　手术机器人市场状况

　　手术机器人是外科医生能够通过远程控制，以微小切口的精密操作方式进入患者体内的手术器械。2022年，中国腔镜机器人在所有手术机器人中占比为72.2%，骨科手术机器人占比为11.0%，腔镜、骨科机器人是最主要的应用市场。随着人工智能科技的发展，机器人辅助手术正在获更多外科医生及患者认可。此外，市场主要参与者针对不同类别的手术机器人研发相对应的系统，是进一步推动手术机器人市场发展的重要因素。AI、5G及人机互动技术将提升手术机器人的功能，研发更多创新产品

　　AI医学影像市场状况

　　医学影像AI技术是利用人工智能技术对医学影像进行解析和分析，以提高医学诊断、治疗和预测的准确性。AI赋能医学影像有望显著提高疾病诊断、治疗和健康管理的效率、准确性、一致性及可及性，通过高效、准确地智能分析及处理医学信息，促进诊断、治疗及健康管理的临床实践效率提高。人工智能在医学影像中的应用预计将迅速扩展到更多疾病，推动基于人工智能的医学影像器械的疾病覆盖率。此外，随着人工智能在大多数治疗领域的应用成熟，仅用一次医学影像检查实现多种治疗适应症的同步疾病诊断成为可能

　　糖尿病管理器械行业市场状况

　　糖尿病管理医疗器械市场可分为糖尿病治疗医疗器械市场、糖尿病监测医疗器械市场和人工胰腺医疗器械市场。治疗市场中胰岛素泵由于其智能和便捷优势，有望成为未来主流治疗器械；监测市场仍以血糖仪为主；人工胰腺为糖尿病管理的终极方案，可实现实时调节血糖，目前仍以进口厂商为主

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中心思想

本报告深入分析了港股18A生物科技行业中医疗器械赛道，聚焦手术机器人、AI医学影像和糖尿病管理器械三大热门领域，旨在揭示大数据与人工智能浪潮下的创新突破与市场机遇。

国产替代与技术创新驱动行业发展： 医疗器械行业正朝着高质量发展升级，国产替代和科技创新是主要驱动力。18A规则为创新企业提供了发展平台，而集采和医保支付改革则加速市场整合，推动行业追求更高性价比。
人工智能赋能医疗器械，提升诊疗效率： 人工智能技术在医学影像和手术机器人等领域应用广泛，有望显著提高疾病诊断、治疗和管理的效率、准确性和可及性。

主要内容

手术机器人市场状况

定义与分类： 手术机器人是外科医生通过远程控制，以微小切口的精密操作方式进入患者体内的手术器械。2022年，中国腔镜机器人在所有手术机器人中占比达72.2%，骨科手术机器人占比为11.0%。
商业模式： 手术机器人业务收入多样化，主要包括系统、耗材和服务。短期以设备销售为主，长期耗材将成为主要收入来源，后期的耗材及服务收入可持续性高。
产业链图谱： 手术机器人行业形成以上游软、硬件为主的供应商，中游机器人设计及生产厂家，下游以医院为主的共生产业链。目前，国产厂家主要集中在中游环节的腔镜、骨科手术机器人领域。
腔镜手术机器人： 腔镜机器人在泌尿外科、妇科、胸科及普外手术等多个方向适用性强，且中国人口基数大，微创手术需求巨大，国内腔镜手术机器人成长空间具备较高确定性。
骨科手术机器人： 机器人辅助关节置换手术因其植入物定位的准确度及一致性提高、令术后疼痛减少及功能较早恢复而日益受到关注，中国机器人辅助关节置换手术正处于行业成长期的早期阶段。
市场规模： 在国家对高端医疗器械技术发展政策支持和国产手术机器人产品逐步上市等因素推动下，中国手术机器人行业增长潜力可观。

AI医学影像市场状况

定义与分类： 医学影像是临床诊断、疾病治疗及健康管理的基石，AI技术的赋能则是利用人工智能技术对医学影像进行解析和分析，以提高医学诊断、治疗和预测的准确性。
产业链图谱： 中国AI医学影像上游硬件多由老牌的硬件设备商占据市场份额，中游制造业多领域、多病种呈现百花齐放格局，下游应用场景多在医疗和大健康方面。
市场规模： AI医学影像软件产品日趋成熟，产品类别从最初的肺结节、眼科类产品向多品类延伸，应用逐步获得行业、医院、监管部门等多方的认可，市场规模快速增长。

糖尿病管理器械市场状况

定义与分类： 糖尿病管理医疗器械市场可分为糖尿病治疗医疗器械市场、糖尿病监测医疗器械市场和人工胰腺医疗器械市场。
产业链图谱： 产业链上游为原材料供应厂商和技术研发机构，中游为糖尿病管理器械生产制造厂商，下游为应用终端。
市场规模： 糖尿病管理医疗器械市场可分为糖尿病治疗医疗器械市场、糖尿病监测医疗器械市场和人工胰腺医疗器械市场，随着糖尿病患病人数的增加，市场规模快速增长。

总结

本报告全面分析了港股18A生物科技行业中医疗器械赛道的手术机器人、AI医学影像和糖尿病管理器械三大市场。报告指出，在国产替代、技术创新和人工智能的驱动下，这些领域都具有巨大的发展潜力。手术机器人市场正处于成长期，腔镜和骨科机器人是主要应用；AI医学影像通过提高诊疗效率和准确性，市场规模快速增长；糖尿病管理器械市场则受益于患病人数的增加和技术进步，市场规模持续提升。

报告正文