新冠跟踪 　　①11 月 3 日，众生药新冠口服药 RAY1216 片Ⅲ期临床研究方案已获得组长单位伦理批件。②11 月 2 日，歌礼制药已向美国 FDA 递交新冠口服药 3CLpro 抑制剂 ASC11 的 IND 申请。 　　国内疫情反复，近一周累计确诊病例较多的地区为广东、内蒙古、福建、北京、山西。 全球疫情稳定， BA.5 占比明显下降， 新型变异株XBB.1、 BQ1.1、 BQ.1、 BF.7 快速上升，美国保持新冠药物分发量。 　　猴痘跟踪： 全球猴痘确诊病例增速放缓，以欧洲美洲病例为主。 截至 11月 4 日，全球已有猴痘确诊病例 78229 例。 　　周观点更新 　　药品板块： 三季报趋势确定向好，复苏兑现持续中。 政策持续边际回暖大背景下， 关注四季度国家医保谈判，以及由此催化的明年新品种商业化加速放量。 全球医药创新进展不断， 关注重点在研管线推进进度。 关注新冠防治相关药品及疫苗研发、放量进展，关注相关药企、疫苗企业及其产业链。 建议关注龙头药企估值修复、创新型 Biotech 研发不断进展、 估值处于底部企业有机会出现反转及中成药（特别是中药创新药）四个方向。 　　CXO 板块： 国内三季报来看 CXO 板块（特别是龙头企业）订单和业绩持续超预期，多数公司订单高增长、排产饱满，业绩高增长、未来成长确定性强。 海外 CXO 企业的三季报来看非新冠医药创新研发需求旺盛，特别是 biotech 需求稳定，好于之前市场预期。 目前板块估值及市场情绪处于历史底部， 看好 CXO 板块估值持续修复。 继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。 　　医药先进制造方向关注原料药板块及医药上游供应链： 原料药板块三季度整体保持稳健增长，看好后续原料药制剂一体化+制剂出海+CDMO产业升级驱动基本面持续向上，盈利能力持续恢复。 上游供应链板块来看，新冠业务基数及疫情等因素对表观增速有一定影响，国产替代趋势不改。特别是贴息政策催化下的科学仪器板块国产替代有望进入新一轮加速国产替代景气周期。 　　投资建议： 　　关注医保谈判催化下的药品方向，政策催化下的中医药方向，自主可控、国产替代背景下的医药供应链特别是科学仪器方向，以及疫情防控相关口服药、疫苗方向。 　　建议关注： 恒瑞医药、荣昌生物、以岭药业、药明康德、先声药业等。 　　风险提示 　　新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。