化工新材料周报：“商业航天”首次写入政府工作报告，1月全球半导体行业销售额同增15.2%

中心思想

新材料产业：战略基石与多元增长引擎

本报告核心观点指出，新材料作为国民经济的基石性产业，是支撑电子信息、新能源、生物技术、节能环保等关键领域发展的物质基础。在政策的强力支持和技术持续突破的双重驱动下，国内新材料产业正迎来加速成长期，下游需求呈现迅速爆发态势。特别是“商业航天”首次被写入政府工作报告，标志着该领域作为万亿级新兴产业的巨大潜力，将成为未来经济增长的重要新引擎。

市场表现与投资展望：景气周期下的“推荐”评级

报告强调，新材料行业正受到下游应用板块的强劲催化，市场需求逐步放量，行业整体进入景气周期。基于对各细分领域产业动态、关键数据及企业信息的深入分析，报告维持对新材料行业的“推荐”评级，预示着该行业在未来一年内有望跑赢沪深300指数，具备良好的投资价值。

主要内容

各新材料板块市场动态与数据分析

电子信息板块：半导体市场显著回暖，技术创新驱动发展

电子信息板块作为新材料应用的核心领域，展现出强劲的复苏态势和持续的技术创新。

• 产业动态：
  • 全球半导体市场复苏： 2024年1月全球半导体行业销售额总计476亿美元，较2023年同期大幅增长15.2%，显示出市场从低谷中显著回暖的趋势。尽管环比2023年12月下降2.1%，但整体复苏态势明确，预示着行业景气度的提升。
  • 前沿技术突破： 全球首片8寸硅光薄膜铌酸锂光电集成晶圆在九峰山实验室成功下线，该成果实现了超低损耗、超高带宽的高端光芯片规模制造，代表了全球硅基化合物光电集成技术的最高水平，有望尽快实现产业商用，为光通信和数据中心等领域带来革命性变革。
  • 国际并购与政策影响： 英国政府批准将纽波特NWF晶圆厂出售给美国公司，并施加限制，反映出全球半导体产业链的战略竞争和各国对关键技术资产的保护。NWF晶圆厂作为车规级200mm晶圆加工厂，具备化合物半导体开发能力，其归属对全球供应链具有一定影响。
  • 显示技术进展： 三星显示CEO崔周善预计Micro OLED显示技术将于2027-2028年正式商业化，该技术已被应用于苹果Vision Pro等高端设备，市场潜力巨大，将推动XR设备显示技术的发展。
  • 中国数字基础设施建设： 中国已建成全球规模最大、技术领先的通信网络设施，5G基站达到338万个，实现市市通千兆、县县通5G、村村通宽带。工业和信息化部部长金壮龙强调，将巩固提升信息通信业竞争优势，适度超前建设5G、算力等信息设施，并开展“人工智能+”行动，推动人工智能赋能新型工业化，这将为5G材料、半导体材料等带来持续需求。
• 产业关键数据： 报告跟踪了费城半导体指数、多层陶瓷电容（MLCC）台股营收当月同比、每周DRAM价格变化、每周NAND价格变化、液晶面板价格以及北美PCB BB值等关键数据，这些数据是评估电子信息材料市场景气度和价格走势的重要指标。
• 企业信息：
  • 台积电： 位于美国亚利桑那州的半导体晶圆厂有望获得超过50亿美元的联邦补贴，但由于熟练工人短缺，投产时间推迟至2025年。2024年2月营收1816.5亿元新台币，同比增长11.3%，环比下降15.8%，显示出其在全球半导体代工领域的领先地位和面临的挑战。
  • 阿斯麦（ASML）： 欧洲光刻机巨头阿斯麦因荷兰“反移民政策倾向”考虑搬离荷兰，荷兰政府已成立特别工作组挽留。ASML作为全球光刻机市场的领导者，其去留对全球半导体产业布局具有深远影响。
  • 国内企业动态： TCL中环和鼎龙股份持续进行股份回购，显示公司对自身价值的认可和对未来发展的信心。广信材料募投项目“年产5万吨电子感光材料及配套材料项目”部分试生产获批，预示着产能的逐步释放。飞凯材料董事、副董事长兼总经理苏斌因个人原因辞职，公司将尽快完成补选和聘任工作。

航空航天板块：商业航天跃升国家战略，市场潜力巨大

航空航天板块在新材料应用方面具有高技术、高风险、高效益和长周期的特点，正受到国家战略层面的高度重视。

• 产业动态：
  • “商业航天”首次写入政府工作报告： 2024年《政府工作报告》明确提出，要积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。“商业航天”作为新增增长引擎之一，其战略地位显著提升，被视为万亿元级的新兴产业，预示着国家将加大对该领域的支持力度，推动相关新材料如PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维等的需求爆发。
  • GE Aerospace业绩预期： 通用电气旗下航天分支GE Aerospace预期在2028年度经营利润将突破100亿美元，反映出全球航空航天市场对飞机引擎产品需求的强劲，以及对供应链稳定性的高度关注。
  • SpaceX载人任务： SpaceX成功发射载人8号任务，将宇航员送入国际空间站，持续推动商业航天技术的发展和应用。
• 产业关键数据： 报告跟踪了中国铝合金市场价格、中国螺纹钢市场价格以及中国碳纤维市场价格等数据，这些是评估航空航天材料成本和市场供需的重要参考。
• 企业信息：
  • 光威复材： 实际控制人陈亮先生与一致行动人陈洞先生续签一致行动人协议，确保公司长期持续发展和经营决策效率。
  • 吉林化纤： 公司经过FSC认证的人造丝产品成功进入西班牙INIDTEX集团（Zara母公司）供应商名录BEST列表，成为唯一一家入围的人造丝生产企业，显著提升了公司产品在全球市场的竞争力。

新能源板块：清洁能源部署创新高，光伏产业增速趋缓

新能源板块在全球能源转型中扮演关键角色，清洁能源部署持续创新高，但光伏产业增速面临调整。

• 产业动态：
  • 全球清洁能源部署创新高： 国际能源署（IEA）报告显示，2023年全球清洁能源部署达到新高，太阳能光伏和风能分别增长85%和60%，新增产能近540吉瓦，核电新增装机容量5.5吉瓦，电动汽车、热泵、电解槽等清洁能源技术应用达到新高度，表明全球对清洁能源的需求持续旺盛。
  • 光伏新增装机增速放缓： TrendForce集邦咨询预计，2024年全球光伏新增装机量中性预期为474GW，同比增长16%，相较于2023年59%的增速，增幅明显大幅放缓，可能预示着行业竞争加剧和市场结构调整。
  • 多晶硅产量增长： 2024年2月份中国多晶硅产量为17.52万吨，环比上涨2.28%，预计3月份产量约18.5万吨，增量在5%左右，显示上游材料供应的稳定增长。
• 产业关键数据： 报告跟踪了碳酸锂价格、氢氧化锂价格、DMC价格、六氟磷酸锂价格、磷酸铁锂正极材料价格、三元材料正极材料价格、多晶硅价格、太阳能电池价格以及光伏组件现货价等数据，这些是评估新能源材料成本、市场供需和盈利能力的关键指标。
• 企业信息：
  • 国轩高科： 公司持续进行股份回购，截至2024年2月29日，已回购股份12,067,858股，占总股本的0.68%，支付金额2.4亿元，体现了公司对自身价值的信心和对投资者回报的重视。

生物技术板块：生物制造与生命科学成为国家战略新赛道

生物技术板块在国家战略层面获得高度关注，生物制造和生命科学被定位为未来产业发展的新增长引擎和新赛道。

• 产业动态：
  • 国家战略布局： 2024年政府工作报告明确提出，要积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎，并制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道。这表明国家将大力支持生物制造和生命科学领域的发展，推动相关新材料和技术创新。
  • 地方政策支持： 广东省发布《广东省培育未来生命健康产业集群行动计划》，重点发展基因技术、细胞治疗、AI+生物医药、合成生物、脑科学与类脑研究等方向，旨在建设具有较强国际竞争力的未来生命健康产业集群，为生物技术新材料的发展提供区域性政策支持和产业集聚效应。
• 产业关键数据： 本报告未提供生物技术板块的产业关键数据。
• 企业信息：
  • 洁特生物： 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1,418,633股，占总股本的1.01%，支付金额1676.56万元，显示公司对未来发展的信心。

节能环保板块：设备更新与循环利用获政策强力支持

节能环保板块在推动高质量发展和绿色转型中发挥关键作用，大规模设备更新和消费品以旧换新行动将带来新的市场机遇。

• 产业动态：
  • 除尘行业发展展望： 中国环保产业协会预测2024年除尘行业将保持长期向好态势，技术创新能力强、精细化管理水平高、运营能力突出的头部企业将明显受益，专精特新小巨人企业将激发市场活力，提升产业链韧性。
  • 大规模设备更新与消费品以旧换新： 国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，强调坚持市场为主、政府引导，加大财税、金融等政策支持，推动先进产能比重提升，促进废旧装备再制造，提升资源循环利用水平。这将直接刺激节能环保新材料（如膜材料、可降解塑料）的需求，并推动相关设备更新换代。
  • 塑料回收利用政策建议： 环境商会提出制定清晰、有约束力的再生塑料行业发展战略，设立PET聚酯材料回收利用基金，落实生产者责任延伸制度，加快推进食品级塑料原级利用，以及推动塑料产品碳足迹核算和碳标识认证等建议，旨在推动塑料再生产业规模化发展和高值化利用，为可降解塑料和循环经济材料带来政策利好。
• 产业关键数据： 报告跟踪了国内PTFE分散树脂市场价格、国内PLA市场价格以及国内PBAT市场价格等数据，这些是评估节能环保材料市场供需和价格趋势的重要指标。
• 企业信息：
  • 中触媒： 公司首次公开发行部分限售股将于2024年3月18日上市流通，涉及4,271,186股，占总股本的2.42%，这将增加市场流通股本。

政策驱动下的产业发展与企业布局

本报告深入分析了新材料产业在政策支持和市场需求双重驱动下的发展态势。从国家层面看，政府工作报告将“商业航天”和“生物制造”列为新增长引擎，并强调发展“新质生产力”，这为相关新材料领域提供了明确的战略指引和广阔的市场空间。在电子信息领域，全球半导体销售额的显著增长和中国5G基础设施的持续完善，为半导体材料和5G材料提供了坚实的需求基础。新能源领域，全球清洁能源部署创历史新高，尽管光伏装机增速放缓，但整体市场规模仍在扩大，锂电池材料、光伏材料等仍是重点。节能环保领域，大规模设备更新和消费品以旧换新政策，以及对塑料循环利用的重视，将直接拉动相关环保材料和可降解塑料的市场需求。

在企业层面，报告关注了国内外龙头企业的战略布局和经营动态。台积电在美国的投资和ASML在荷兰的去留问题，反映了全球半导体产业链的复杂性和地缘政治影响。国内企业如TCL中环、鼎龙股份的股份回购，国轩高科的股份回购，以及广信材料、中触媒等公司的项目进展和股权变动，都体现了企业在市场波动中积极应对、优化资本结构和拓展业务的努力。吉林化纤进入国际品牌供应链，则展示了国内企业在全球市场中的竞争力提升。

板块数据跟踪：新材料指数与细分领域表现

报告通过对新材料指数、半导体材料指数、OLED指数、液晶指数、碳纤维指数、生物科技指数和可降解塑料指数等与沪深300指数的对比，跟踪了各板块的相对表现。同时，也提供了新材料、半导体材料和显示材料重点个股的年度和周度涨跌幅排序，为投资者提供了直观的市场表现参考。这些数据反映了新材料各细分领域在不同时间段内的市场活跃度和投资情绪。

总结

本报告全面分析了2024年3月新材料行业的最新动态、市场数据及投资策略。核心观点明确指出，新材料作为国家战略性基础产业，在政策的强力支持和技术创新的持续推动下，正迎来蓬勃发展的景气周期。

在电子信息板块，全球半导体市场显著回暖，销售额同比增长15.2%，同时中国5G基础设施建设的加速和“人工智能+”行动的推进，为半导体材料和5G材料提供了广阔的市场空间。航空航天板块因“商业航天”首次写入政府工作报告而跃升为国家级新增长引擎，预示着万亿级市场潜力的释放。新能源板块清洁能源部署创历史新高，尽管光伏新增装机增速有所放缓，但整体市场规模持续扩大，锂电池和光伏材料需求依然旺盛。生物技术板块在国家战略层面被定位为新增长引擎和未来产业新赛道，生物制造和生命科学将迎来快速发展。节能环保板块则受益于大规模设备更新和消费品以旧换新政策，以及对塑料循环利用的重视，相关环保材料需求将显著增长。

报告通过详尽的数据和案例，展现了各细分领域的技术突破、市场趋势和企业动态，并强调了新材料行业作为基石性产业的战略重要性。鉴于下游应用板块的强劲催化和政策红利的持续释放，本报告维持对新材料行业的“推荐”评级，建议投资者持续关注该领域的投资机会。