化工行业周观点：PX市场价格暂稳，MEG价格小幅上涨-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　上周市场回顾：

　　上周中信行业指数中，基础化工板块下跌2.17%，同期沪深300下跌3.91%，基础化工板块同期领先大盘1.74个百分点。石油石化板块下跌4.17%,同期落后大盘0.26个百分点。其中,君正集团（29.87%）、联泓新科（20.17%）、中核钛白（17.35%）、金发科技（17.22%）、江苏索普（16.12%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：达志科技（-32.51%）、雅化集团（-22.66%）、正丹股份（-22.01%）、ST亚星（-21.19%）、赛伍技术（-19.94%）。

　　行业核心观点：

　　PX：上周国内对二甲苯出厂价格走势暂稳。据百川盈孚及生意社数据显示，1月29日国内市场对二甲苯平均价格为5200元/吨，与上周初价格持平；CFR中国上周均价为681.86美元/吨，7日环比下跌0.93%。供应方面，上周亚洲地区PX装置开工率下滑至六成左右，亚洲地区PX货源供应有所降低，加之国内PX开工率维持在六成，支撑国内PX价格；需求方面，下游PTA价格小幅回落，但仍居高位，需求支撑较好。后市来看，终端纺织行业逐步开始放假，需求有所下滑，但是由于中金石化PX装置重启失败，给PX价格带来不确定性，预计近期PX价格以震荡调整为主，建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业开工动态。

　　MEG：上周，国内乙二醇市场价格小幅上涨。据生意社数据显示，1月29日华北地区乙二醇出厂价均价为4583元/吨，较上期上涨133元/吨；1月28日华东地区乙二醇市场价为4620元/吨，较上期上涨95元/吨。由于近期华东地区主港乙二醇库存总量持续下降，市场信心大为提振，工厂抢工现象明显，虽然临近春节，MEG装置开工率反而上升，开工率约为55%，七日环比上升4%。但由于下游终端织机开工明显下滑，难以支撑MEG价格继续上涨，预计短期MEG价格将以震荡整理为主，建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业开工动态。

　　投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

　　风险因素：海外疫情严重、国内部分地区疫情二次抬头、国际原油价格持续震荡、PX及MEG下游需求不及预期。

中心思想

本报告分析了近期化工行业的市场动态，重点关注了PX（对二甲苯）和MEG（乙二醇）的价格走势，并对相关投资提出了建议。

PX市场价格暂稳分析

报告指出，PX市场价格近期暂稳，但受多种因素影响，未来走势存在不确定性。

MEG市场价格小幅上涨分析

报告显示，MEG市场价格近期小幅上涨，但下游需求下滑可能限制其上涨空间。

主要内容

1、上周市场回顾

板块行情表现：上周基础化工板块表现优于大盘，石油石化板块表现落后于大盘。
子板块涨跌幅：其他化学原料、合成树脂等子板块涨幅居前，锂电化学品、民爆用品等子板块跌幅靠后。
化工用品价格波动：天然气现货、丙酮等化工品涨幅显著，液氯、液化气等化工品跌幅较大。

2、原油和天然气

原油价格分析：上周原油价格受库存增加、OPEC+分歧等因素影响下跌，后因美元走软、伊拉克减产等因素震荡回升。
天然气价格分析：未提取到相关信息。

3、涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片

涤纶系列产品价格走势：未提取到相关信息。

4、聚氨酯

纯MDI市场价格：上周华东、华北、华南地区纯MDI市场现货报盘价格相近。

5、农药化肥

农药市场价格：草甘膦市场价格盘整，百草枯价格稳定，麦草畏市场依旧清淡，毒死蜱价格稳定，吡虫啉价格整盘。
化肥市场价格：国内尿素市场行情涨跌互现，整体偏强运行。

6、重点化工产品价格变动

主要化工品价格变动：报告列出了乙烯、丙烯、维生素VA等多种化工产品的价格及其与上期、上月的比较。

7、行业动态和上市公司动态

PX市场评述与预测：本周内PX市场涨跌互现，区间调整为主。
乙二醇市场分析：乙二醇接连降库，价格小幅上涨。
行业投资动态：世界最大单体PC设备装置在海南安装完成，中国石化与利安德巴赛尔共建PO/SM装置，华峰化学投建30万吨/年差别化氨纶项目。
行业核心观点：PX价格预计近期以震荡调整为主，MEG价格预计短期将以震荡整理为主。

总结

本报告对上周化工行业的市场情况进行了全面回顾，重点分析了PX和MEG的市场动态，并提出了投资建议。报告指出，PX市场价格暂稳，但受多种因素影响，未来走势存在不确定性；MEG市场价格小幅上涨，但下游需求下滑可能限制其上涨空间。建议关注顺周期传统化工品和具有政策支撑的国产替代新材料板块。同时，报告也提示了海外疫情、国内疫情、原油价格波动以及下游需求不及预期等风险因素。

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