基础化工行业周报：手套需求助推糊树脂价格大幅上涨

# 中心思想 本报告的核心观点如下： * **手套需求激增推动糊树脂价格上涨：** 全球疫情导致一次性手套需求出现向上拐点，手套制品企业开工率维持高位，预计糊树脂市场价格仍有上行空间。 * **关注需求面和供给面：** 需求是决定糊树脂价格走势的关键因素，但仍需关注企业装置检修以及新增产能投产情况。 * **投资建议：** 建议关注行业优质白马龙头及成长属性较强的公司，推荐投资组合包括扬农化工、华鲁恒升、新和成、利尔化学、万润股份。 # 主要内容 ## 每周一谈：手套需求助推糊树脂价格大幅上涨 ### 糊树脂市场变化：价格与盈利暴增 近期PVC糊树脂价格大幅上涨，盈利水平暴增。6月初以来，受企业集中检修、社会库存下降、需求增加等因素推动，糊树脂市场价格一路狂涨。PVC糊树脂手套料华东市场价大幅上涨，价差扩大；受手套料价格上涨带动，PVC糊树脂皮革料华东市场价也大幅上涨，价差扩大。 ### PVC糊树脂市场分析：供需与成本支撑 6月份糊树脂市场价格不断上行，主要因素包括：厂家集中检修导致供应偏紧，一次性手套需求旺盛拉动PVC糊树脂手套料需求提升，原料电石价格上涨进一步支撑糊树脂市场价格走高。目前糊树脂企业开工正常，下游采购积极，手套料供应偏紧，价格大涨，同时带动了皮革料价格上行。 供应方面，国内糊树脂在产产能合计117.5万吨/年，开工率70.5%。中泰化学与三友化工新增产能已正式投料生产，但短期市场供应难以有效提高。需求方面，海外疫情严峻导致出口订单激增，国内部分手套制品企业订单已排至四季度，糊树脂市场在订单较多、手套线扩产计划较多的背景下，下半年手套料的需求仍有强大的利好支撑。 ### 结论及投资建议：关注龙头企业 今年受全球疫情影响，一次性手套需求出现向上拐点，手套制品企业开工将维持向好，预计糊树脂市场价格仍有上行空间。需求面是决定糊树脂价格走势的关键因素，但仍需关注企业装置检修以及新增产能投产情况。建议关注行业龙头：沈阳化工、新疆天业、中泰化学。 ## 投资策略及重点推荐 本周推荐投资组合包括扬农化工、华鲁恒升、新和成、利尔化学、万润股份，各占20%权重。 ## 化工产品价格变动及分析 本周涨幅靠前的品种包括糊树脂手套料、醋酸、丁二烯、TDI、聚乙烯、糊树脂皮革料、草铵膦、乙丙橡胶、四氯乙烯、甲醇等。跌幅靠前的品种包括泛酸钙、苯酚、双酚A、丁酮、乙烯、丙烯腈、丙酮、MMA、涤纶FDY、涤纶POY等。 ## 化工板块股票市场行情 ### 板块表现：基础化工跑赢大盘 本周中信基础化工板块上涨9.1%，沪深300指数上涨7.55%，基础化工板块领先1.55个百分点。子板块方面，橡胶助剂、改性塑料、电子化学品、民爆用品、涤纶、有机硅、碳纤维等子板块涨幅居前。 ### 个股涨跌幅：彤程新材领涨，瀚叶股份领跌 本周基础化工板块领涨个股包括彤程新材、石大胜华、道恩股份、御家汇、上海新阳等，领跌个股包括瀚叶股份、金正大、永东股份、ST南化、兆新股份等。 ## 重点化工产品价格及价差走势 本部分详细分析了聚氨酯系列产品、PTA-涤纶长丝产业链、氯碱（PVC/烧碱）、化肥、农药、纯碱、粘胶短纤、有机硅、氨纶、钛白粉及其他产品的价格及价差走势，并对市场行情进行了分析。 # 总结 本报告分析了近期基础化工行业的市场行情，重点关注了手套需求助推糊树脂价格上涨的现象，并对手套料、皮革料等相关产品的市场变化、供需情况、价格走势等进行了详细分析。报告还对其他重点化工产品的价格及价差走势进行了跟踪，并提出了相应的投资建议。总体来看，全球疫情对化工行业产生了深远影响，投资者应密切关注市场变化，把握投资机会。