化工行业周报:万华拟投231亿建设新材料基地,己二腈国产化持续推进

化工行业周报:万华拟投231亿建设新材料基地,己二腈国产化持续推进

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化工行业周报:万华拟投231亿建设新材料基地,己二腈国产化持续推进

  本周板块行情:   本周,上证综合指数下跌0.94%,创业板指数下跌3.64%,沪深300下跌1.06%,中信基础化工指数下跌0.66%,申万化工指数上涨0.99%。   化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为磷肥及磷化工(12.06%)、钾肥(6.27%)、复合肥(6.1%)、钛白粉(3.06%)、纯碱(2.86%);化工板块跌幅前五的子行业分别为电子化学品(-4.19%)、膜材料(-4.16%)、其他化学制品Ⅲ(-3.68%)、橡胶助剂(-3.58%)、食品及饲料添加剂(-3.27%)。   本周行业主要动态:   万华化学:4月9日,万华化学发布《对外投资公告》,拟通过控股子公司万华化学(蓬莱)有限公司在万华化学蓬莱工业园建设高性能新材料一体化及配套项目,计划投资231亿元建设90万吨/年丙烷脱氢、50万吨/年聚醚、40万吨/年POCHP、30万吨/年聚丙烯、30万吨/年EO、30万吨/年EOD、丙烯酸及酯(16万吨/年丙烯酸、16万吨/年丙烯酸丁酯、2万吨/年丙烯酸辛酯)、20万吨/年碳酸酯、3万吨/年润肤剂、空分等装置及配套公用工程和辅助设施等,预计于2024年6月开始陆续投产。   己二腈:中国化学3月31日发布公告称旗下天辰齐翔尼龙新材料项目(一期)己二胺装置顺利产出第一批合格产品,产品质量达到优级品。据IHS,全球己二腈产能集中于美、法、日三国。己二腈是PA66最重要原材料之一,由于技术和投资门槛较高而被海外企业高度垄断。根据PA尼龙产业链,2020年我国己二腈进口量25.8万吨,消费量28.8万吨,民用PA66实际产量约7万吨,伴随己二腈国产化突破,预计2022-23年国内新增己二腈产量65万吨以上,远超此前进口量,有望带动PA66价格下降,逐步扩大PA66使用场景,有效提升PA66市场规模。   投资建议:   磷化工供需紧平衡,产业链景气度有保证,磷矿、磷肥等产品价格或超预期,重点关注:云天化、川恒股份、兴发集团。苏博特大英基地成功投产,江门基地建设启动,产能扩张有序推进,全国布局逐渐完善,新产品功能性材料高速增长,有望成为第二增长点,龙头地位持续巩固,重点关注:苏博特。稳增长背景下,国内纯碱需求旺盛,行业景气度进入上行通道,远兴能源作为国内天然碱法龙头,拟控股银根矿业,为产能持续扩张提供天然碱矿保障,长期增长空间广阔,重点关注:远兴能源。山东赫达子公司赫尔希植物胶囊持续释放产能,不断巩固规模优势,剑指亚洲第一品牌,同时依托米特加的技术优势,加速推动食品级纤维素醚在植物蛋白人造肉领域的商业化落地,有望成为新的业绩增长点,重点关注:山东赫达。历经多年的竞争和扩张,凭借成本护城河,国内化工各细分领域龙头逐步走向世界,但目前估值处于低位,重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。轮胎行业百年历史,万亿市场,新冠疫情催化,行业洗牌加速,国内轮胎龙头市占率持续提升,有望长期高增速发展,重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟。在“双碳”背景下,国内积极推进新型煤化工发展,宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业,成本优势保障高盈利能力,重点关注:宝丰能源。作为草铵膦行业龙头,利尔化学规模和成本全球领先,前瞻布局精草甘膦,巩固龙头地位,同时积极横向拓展新产品,业绩有望持续增长,重点关注:利尔化学。   风险提示:宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期。
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  • 化学制品
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    德邦证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-04-12

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    21页

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  本周板块行情:

  本周,上证综合指数下跌0.94%,创业板指数下跌3.64%,沪深300下跌1.06%,中信基础化工指数下跌0.66%,申万化工指数上涨0.99%。

  化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为磷肥及磷化工(12.06%)、钾肥(6.27%)、复合肥(6.1%)、钛白粉(3.06%)、纯碱(2.86%);化工板块跌幅前五的子行业分别为电子化学品(-4.19%)、膜材料(-4.16%)、其他化学制品Ⅲ(-3.68%)、橡胶助剂(-3.58%)、食品及饲料添加剂(-3.27%)。

  本周行业主要动态:

  万华化学:4月9日,万华化学发布《对外投资公告》,拟通过控股子公司万华化学(蓬莱)有限公司在万华化学蓬莱工业园建设高性能新材料一体化及配套项目,计划投资231亿元建设90万吨/年丙烷脱氢、50万吨/年聚醚、40万吨/年POCHP、30万吨/年聚丙烯、30万吨/年EO、30万吨/年EOD、丙烯酸及酯(16万吨/年丙烯酸、16万吨/年丙烯酸丁酯、2万吨/年丙烯酸辛酯)、20万吨/年碳酸酯、3万吨/年润肤剂、空分等装置及配套公用工程和辅助设施等,预计于2024年6月开始陆续投产。

  己二腈:中国化学3月31日发布公告称旗下天辰齐翔尼龙新材料项目(一期)己二胺装置顺利产出第一批合格产品,产品质量达到优级品。据IHS,全球己二腈产能集中于美、法、日三国。己二腈是PA66最重要原材料之一,由于技术和投资门槛较高而被海外企业高度垄断。根据PA尼龙产业链,2020年我国己二腈进口量25.8万吨,消费量28.8万吨,民用PA66实际产量约7万吨,伴随己二腈国产化突破,预计2022-23年国内新增己二腈产量65万吨以上,远超此前进口量,有望带动PA66价格下降,逐步扩大PA66使用场景,有效提升PA66市场规模。

  投资建议:

  磷化工供需紧平衡,产业链景气度有保证,磷矿、磷肥等产品价格或超预期,重点关注:云天化、川恒股份、兴发集团。苏博特大英基地成功投产,江门基地建设启动,产能扩张有序推进,全国布局逐渐完善,新产品功能性材料高速增长,有望成为第二增长点,龙头地位持续巩固,重点关注:苏博特。稳增长背景下,国内纯碱需求旺盛,行业景气度进入上行通道,远兴能源作为国内天然碱法龙头,拟控股银根矿业,为产能持续扩张提供天然碱矿保障,长期增长空间广阔,重点关注:远兴能源。山东赫达子公司赫尔希植物胶囊持续释放产能,不断巩固规模优势,剑指亚洲第一品牌,同时依托米特加的技术优势,加速推动食品级纤维素醚在植物蛋白人造肉领域的商业化落地,有望成为新的业绩增长点,重点关注:山东赫达。历经多年的竞争和扩张,凭借成本护城河,国内化工各细分领域龙头逐步走向世界,但目前估值处于低位,重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。轮胎行业百年历史,万亿市场,新冠疫情催化,行业洗牌加速,国内轮胎龙头市占率持续提升,有望长期高增速发展,重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟。在“双碳”背景下,国内积极推进新型煤化工发展,宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业,成本优势保障高盈利能力,重点关注:宝丰能源。作为草铵膦行业龙头,利尔化学规模和成本全球领先,前瞻布局精草甘膦,巩固龙头地位,同时积极横向拓展新产品,业绩有望持续增长,重点关注:利尔化学。

  风险提示:宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期。

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