新材料板块周观点：市场供应紧缺，有机硅、电石价格强劲上涨-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场回顾：

　　上周新材料板块表现疲软，周内板块下跌 0.77%，同期沪深 300 下跌 2.71%，新材料板块领先大盘 1.94 个百分点。从个股来看，板块中 94 只个股中有 43 只上涨，跑赢大盘的有 64 只股票。涨幅前五的分别是彩虹股份（23.46%）、亿帆医药（16.46% ）、中航高科（ 13.46% ）、中环股份（10.57%）、东岳硅材（9.86%）；跌幅前五的分别是海优新材（-20.05%）、深南电路（-14.95%）、丹化科技（-9.97%）、沪硅产业（-9.72%）、生益科技（-9.44%）。

　　投资要点：

　　有机硅：春节过后，国内市场有机硅价格大幅上涨。据百川数据显示，截至 2021 年 3 月 19 日国内市场有机硅 DMC 均价 2.9 万元/吨， 7 日环比上涨 9.43%， 30 日环比上涨 38.10%。本次有机硅走势强劲主要系 3 月起进入下游硅胶等行业补货旺季。同时由于海外开工率仍处于低位，国内产品出口需求增长进一步提振了下游补货积极性。考虑到近期国内部分有机硅生产企业开工率不足，另有部分装置 4 月即将进入检修状态，目前厂家整体库存仍处于低位，我们认为短期国内有机硅价格将维持高位运行，建议关注相关企业动态。

　　电石：近期电石价格持续冲高，据百川数据显示，截至 2021年 3 月 19 日，国内市场电石均价为 5172 元/吨， 30 日环比上涨 45.08%。电石价格大涨一方面系下游 PVC 开工率大涨提振电石需求；另一方面，为响应碳中和计划，内蒙古近日出台了能耗双控政策，为此多家企业装置进入停车检修状态，而内蒙古地区拥有大量电石产能，装置停产减产导致电石供应不足，从而对其价格起到了支撑作用。同时导致下游需外购电石的 PVC 企业生产成本增加，带动 PVC 市场价格上涨。我们预计在政策和供需结构的双重影响下，电石价格将在短期内维持高位，建议关注产业链相关企业动态。

　　投资建议：建议关注 2 条主线：1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等； 2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。

　　风险因素：国际原油价格震荡明显、化工品价格波动明显、电石及有机硅开工率不足。

中心思想

本报告的核心观点是：2021年3月，受市场供应紧缺和政策影响，有机硅和电石价格强劲上涨，带动相关化工行业景气度提升。报告建议关注两条投资主线：一是受益于5G、新基建建设进程加速的国产替代新材料；二是政策强力支持下，市场需求持续放量的环保材料。同时，报告也指出了国际原油价格震荡、化工品价格波动以及有机硅和电石开工率不足等风险因素。

有机硅和电石价格上涨驱动化工行业景气

本报告重点分析了有机硅和电石价格上涨的原因及对行业的影响，指出其上涨主要源于供需错配和政策因素。有机硅价格上涨是因为下游补货旺季叠加海外开工率低迷导致出口需求增加；电石价格上涨则是因为能耗双控政策导致部分产能停产检修，供应减少，而下游PVC需求旺盛。

国产替代和环保材料成为投资主线

报告建议投资者关注两条投资主线：一是受益于5G和新基建建设进程加速的国产替代新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等；二是政策强力支持下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。

主要内容

上周市场回顾及个股表现

上周新材料板块表现疲软，下跌0.77%，但跑赢同期沪深300指数(下跌2.71%)1.94个百分点。板块内个股涨跌分化明显，43只个股上涨，64只个股跑赢大盘。涨幅前五的个股分别是彩虹股份(23.46%)、亿帆医药(16.46%)、中航高科(13.46%)、中环股份(10.57%)和东岳硅材(9.86%)；跌幅前五的个股分别是海优新材(-20.05%)、深南电路(-14.95%)、丹化科技(-9.97%)、沪硅产业(-9.72%)和生益科技(-9.44%)。

行业热点事件分析

本报告总结了多个行业热点事件，包括：沃特股份投资建设高性能新材料项目；中简科技拟投建高性能碳纤维项目；电石价格持续上涨；多家化工巨头集体涨价；国际油价暴跌；宁德时代拟打造全球最大新型含氟锂电新材料生产基地等。这些事件反映了新材料行业投资热度以及原材料价格波动对行业的影响。

行业数据跟踪

报告提供了多个图表，跟踪了半导体圆晶产能、全球半导体材料市场规模、全球大尺寸液晶面板出货量、我国集成电路产量、我国稀土价格指数以及全球面板下游产品出货量等关键数据，为行业发展趋势分析提供了数据支撑。

公司动态跟踪

报告跟踪了多家上市公司的动态，包括金宏气体、沃特股份、三孚股份、飞凯材料等公司的2020年年度报告以及其他重要公告信息，并对这些信息进行了简要总结。

覆盖公司动态跟踪

报告详细跟踪了万润股份、瑞联新材、奥来德、光威复材、中航高科和濮阳惠成等公司的动态，包括公司公告、业绩快报、政府补助等信息，并对这些信息进行了分析和解读。

投资策略及重点推荐

报告建议关注两条投资主线：一是受益于5G、新基建建设进程加速的国产替代新材料；二是政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料。报告还对有机硅和电石行业进行了深入分析，并建议关注相关企业动态。

风险因素

报告指出了国际原油价格震荡、化工品价格波动、电石及有机硅开工率不足等风险因素，提醒投资者注意投资风险。

总结

本报告基于2021年3月的数据，分析了新材料行业，特别是化工行业（有机硅和电石）的市场现状和未来发展趋势。有机硅和电石价格的强劲上涨是本报告关注的重点，其背后原因是供需关系的失衡和政策因素的叠加影响。报告建议投资者关注国产替代和环保材料两条投资主线，同时需警惕国际原油价格波动、化工品价格波动以及原材料供应不足等风险。报告中提供的公司动态和行业数据为投资者提供了重要的参考信息，但投资者仍需进行独立的判断和分析，谨慎投资。

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