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医疗器械行业月度点评:DeepSeek加速AI医疗落地,建议关注相关企业投资机遇
下载次数:
2157 次
发布机构:
财信证券股份有限公司
发布日期:
2025-03-13
页数:
12页
投资要点:
行情回顾:上月医药生物(申万)板块涨跌幅为6.41%,在申万31个一级行业中排名第15位,医疗器械(申万)板块涨跌幅为8.67%,在6个申万医药二级子行业中排名第2位,分别跑赢医药生物(申万)、沪深300指数2.26、6.04个百分点。截至2025年3月7日,医疗器械板块PE均值为28.93倍,在医药生物6个二级行业中排名第3位,相对申万医药生物行业的平均估值溢价9.74%,相较于沪深300、全部A股溢价154.06%、94.73%。
DeepSeek加速AI医疗落地,建议关注相关企业扩容机遇。在国内医疗需求增长、资源分配不均衡的背景下,AI医疗展现出巨大潜力。它能够快速精准地分析医学影像,减少误诊漏诊;整合患者多维度数据,助力个性化治疗方案的制定;优化医疗流程,缩短患者等待时间,减轻医护人员工作量;推动疾病早期筛查和优质医疗资源下沉。同时,DeepSeek等开源大模型的推出,加速了AI医疗落地。DeepSeek开放的预训练模型和工具框架,可高效适配病历分析、影像识别等场景,开源社区的协同优化特性进一步提升了模型性能,同时本地化部署保障了数据安全。目前,国内多地医院已完成DeepSeek的本地部署,覆盖诊疗、管理、科研全链条,推动了诊疗效率提升和普惠医疗落地。未来,随着技术发展和需求提升,AI医疗领域有望进一步扩容,建议关注相关企业如迈瑞医疗、联影医疗、鱼跃医疗等。
投资建议:我们认为未来行业有望依托企业技术平台化、AI诊疗拓展、消费医疗延伸突破等实现多维发展,行业将从规模扩张转向更高层次的发展阶段,看好行业高质量发展及长期投资机遇,维持行业“领先大市”评级。我们看好具备自主创新能力与出海能力的医疗器械研发平台化厂家,如迈瑞医疗、联影医疗、新产业、维力医疗、福瑞股份、澳华内镜、海泰新光等;DeepSeek等大模型助力医疗效率提升与资源优化,未来AI医疗领域有望持续扩容,建议关注华大基因、圣湘生物等相关公司;在全民健康意识增强、消费刺激政策持续发力背景下,建议关注受益于集采和国产替代的眼科器械创新型企业爱博医疗、家用器械企业鱼跃医疗、可孚医疗等;集采影响逐步消化,骨科耗材、电生理行业的国产份额稳步提升,建议关注威高骨科、三友医疗、春立医疗、大博医疗、惠泰医疗等国内企业。
风险提示:行业竞争加剧,集采政策变化,国际贸易摩擦,政策力度不及预期等。
利润增长超预期,产品管线进展积极
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医药生物行业深度:应用场景丰富,提质增效显著,资源共享可期
成本红利延续下盈利弹性可期
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