化工行业周报：临涣焦化10万吨/年DMC项目桩基工程开工，巴斯夫将在中国投资新建一座柠檬醛装置-摩熵咨询(原药融咨询)

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报告摘要

　　本周板块行情：本周，上证综合指数下跌2.95%，创业板指数下跌2.15%，沪深300下跌3.96%，中信基础化工指数下跌3.52%，申万化工指数下跌3.87%。

　　化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为电子化学品(0.72%)、橡胶助剂(0.4%)、其他塑料制品(-1.19%)、其他化学制品Ⅲ(-1.46%)、改性塑料(-1.58%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为磷肥及磷化工(-6.95%)、轮胎(-6.36%)、钛白粉(-4.75%)、纯碱(-4.69%)、粘胶(-4.35%)。

　　本周行业主要动态：

　　临涣焦化10万吨/年DMC项目桩基工程开工。3月4日，东华工程科技股份有限公司总承包的临涣焦化10万吨/年DMC项目桩基工程正式开工。东华科技、临涣焦化公司等参建单位相关负责人共同见证了本项目核心装置精馏工段第一个钻孔灌注桩的顺利施工。临涣焦化股份有限公司10万吨/年DMC项目位于安徽(淮北)新型煤化工合成材料基地(原安徽淮北临涣工业园)内，占地面积80亩，总投资额约9亿元，以一氧化碳和甲醇为原料，采用日本宇部兴产公司的甲醇气相氧化羰基化法生产碳酸二甲酯。项目建设主要包括新建碳酸二甲酯合成、碳酸二甲酯循环压缩、碳酸二甲酯精馏、高纯碳酸二甲酯等主生产装置；装置变电所、机柜间、冷冻站、循环水站、泡沫站等公用工程和废气焚烧、储运辅助设施等基础设施。项目建成后，可达到年生产9万吨/年工业级碳酸二甲酯、1万吨/年电子级碳酸二甲酯、2000吨/年草酸二甲酯（副产品）的生产能力。项目桩基工程的顺利施工，拉开了项目主体工程施工的序幕，为后续土建和安装工程施工奠定了基础。（资料来源：东华科技、同花顺财经等）

　　巴斯夫将在中国投资新建一座柠檬醛装置。巴斯夫3月7日宣布，将在其位于中国湛江的一体化基地投资新建一座柠檬醛装置，并在德国路德维希港一体化基地投资新建薄荷醇和芳樟醇的下游装置。预计这些装置将从2026年起投产，以满足全球香精香料市场不断增长的需求。巴斯夫表示，这项投资将扩大巴斯夫香原料柠檬醛价值链在德国及马来西亚的生产规模。中国的柠檬醛装置将进一步巩固巴斯夫在关键增长地区的市场地位，并在全球范围内扩大多种香原料和下游产品的生产规模。投资完成后，巴斯夫柠檬醛的年产能将增至11.8万吨。巴斯夫表示，将新建装置整合入位于中国和德国的一体化基地将有助于优化资源利用，发挥协同效应。在湛江一体化基地，巴斯夫将进一步加快推进可再生能源供电进程，目标到2025年为整个湛江一体化基地提供100%可再生能源电力。巴斯夫还将在该基地采用先进的自动化和工艺技术，优化基地装置运营，从而减少能源消耗和排放。在德国路德维希港基地的薄荷醇和芳樟醇下游装置，则将充分发挥现有的一体化架构和先进的生产技术。（资料来源：中国化工报、巴斯夫）

　　投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级EVA未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（7）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（8）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（9）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（10）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（11）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。

　　风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。

中心思想

本报告的核心观点是：本周化工板块整体表现弱于大市，但部分子行业和个股表现强劲。报告重点关注了临涣焦化DMC项目开工和巴斯夫柠檬醛装置投资等行业动态，并基于市场数据和公司业绩，对部分化工子行业和个股进行了投资建议，同时提示了宏观经济下行、油价波动和下游需求不及预期等风险。

化工板块整体表现疲软，部分子行业逆势上扬

本周，受大盘整体下跌影响，化工板块表现疲软。上证综指、创业板指、沪深300指数分别下跌2.95%、2.15%和3.96%，中信基础化工指数和申万化工指数跌幅分别为3.52%和3.87%。然而，板块内部分化明显，电子化学品、橡胶助剂等子行业逆势上涨，而磷肥及磷化工、轮胎等子行业跌幅较大，显示出化工行业内部景气度的差异。

重点项目进展及公司动态驱动市场波动

报告中提到的临涣焦化10万吨/年DMC项目桩基工程开工，以及巴斯夫在中国投资新建柠檬醛装置，是本周化工行业的两大重要事件。这些项目进展预示着未来产能扩张和市场竞争格局的变化，对相关公司股价和行业发展趋势产生重要影响。此外，报告还总结了本周化工板块重点公司的公告信息，例如新洋丰对外投资、建龙微纳发行可转债、天原股份投资建设新项目等，这些信息也对市场情绪和个股走势产生影响。

主要内容

化工板块市场行情回顾

本节回顾了本周化工板块的整体表现、个股表现以及重点公告。数据显示，化工板块整体表现弱于大市，但部分个股涨幅显著，例如容大感光、同益股份等。同时，报告列举了本周化工板块重点公司的公告，涵盖了投资、项目建设、财务报告等方面，为投资者提供重要的市场信息。

化工板块整体表现分析

通过上证综指、创业板指、沪深300指数以及中信基础化工指数和申万化工指数的对比，可以清晰地看出本周化工板块整体表现弱于大市。子行业涨跌幅数据则进一步揭示了板块内部的分化，部分子行业表现强劲，部分子行业则表现低迷。

化工板块个股表现分析

本节通过列举化工板块涨幅前十和跌幅前十的个股，以及相应的涨跌幅数据，直观地展现了本周化工个股的市场表现。这部分数据可以帮助投资者了解市场热点和风险点。

化工板块重点公告解读

本节对本周化工板块重点公司的公告进行了详细解读，涵盖了投资、项目建设、财务报告等方面的信息。这些信息对于投资者判断公司未来发展和投资价值具有重要参考意义。

重要子行业市场回顾

本节对聚氨酯、化纤、轮胎、农药、化肥、维生素、氟化工、有机硅、氯碱化工和煤化工等重要子行业进行了市场回顾，分析了各子行业的供需状况、价格走势以及未来发展趋势。分析内容涵盖了价格、开工率、库存等关键指标，并结合图表数据进行深入解读。

聚氨酯行业分析

本节分别分析了纯MDI和聚合MDI的价格、开工率以及供需状况，并对主要生产厂家的装置动态进行了梳理。数据显示，纯MDI和聚合MDI价格本周持平，但供应端存在一定波动。

化纤行业分析

本节分析了涤纶长丝（POY、FDY、DTY）和氨纶的价格、开工率以及供需状况。数据显示，涤纶长丝价格本周上涨，而氨纶价格则下跌。

轮胎行业分析

本节分析了全钢胎和半钢胎的开工负荷以及市场需求状况。数据显示，全钢胎和半钢胎开工负荷均有所下降，市场需求有所放缓。

农药行业分析

本节分析了除草剂（草甘膦、草铵膦）和杀虫剂（毒死蜱、吡虫啉、啶虫脒）以及杀菌剂（多菌灵、代森锰锌）的价格走势和市场供需状况。数据显示，部分农药价格下跌，市场需求疲软。

化肥行业分析

本节分析了氮肥（尿素）、磷肥（磷酸一铵、磷酸二铵）和钾肥（氯化钾、硫酸钾）以及复合肥的价格、开工率和供需状况。数据显示，部分化肥价格上涨，但复合肥开工率下降。

维生素行业分析

本节分析了维生素A和维生素E的价格走势和市场供需状况。数据显示，维生素A和维生素E价格本周持平。

氟化工行业分析

本节分析了萤石和无水氢氟酸的价格、开工率和供需状况。数据显示，萤石和无水氢氟酸价格本周持平，但开工率有所下降。

有机硅行业分析

本节分析了DMC和硅油的价格走势和市场供需状况。数据显示，DMC和硅油价格本周下跌。

氯碱化工行业分析

本节分析了纯碱、电石和PVC的价格、开工率和供需状况。数据显示，纯碱、电石和PVC价格本周均有所下跌。

煤化工行业分析

本节分析了无烟煤、甲醇、合成氨和DMF以及醋酸的价格、开工率和供需状况。数据显示，部分煤化工产品价格持平或小幅上涨，但部分产品开工率下降。

投资建议及风险提示

本节基于对市场数据的分析和对公司业绩的评估，对部分化工子行业和个股提出了投资建议，并提示了宏观经济下行、油价大幅波动和下游需求不及预期等风险。投资建议涵盖了光伏级EVA、生物柴油、硅基材料、合成生物学、铬化学品、磷化工、催化剂、纯碱、化工龙头企业以及轮胎等多个领域。

总结

本报告对本周化工行业市场行情进行了全面回顾和分析，重点关注了临涣焦化DMC项目开工和巴斯夫柠檬醛装置投资等行业动态，并对部分化工子行业和个股进行了投资建议。报告数据显示，本周化工板块整体表现弱于大市，但部分子行业和个股表现强劲，市场分化明显。投资者需密切关注宏观经济环境、油价波动以及下游需求变化等因素，谨慎投资。报告中提供的投资建议仅供参考，不构成投资建议。

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