新材料周报：万华化学POE投产，晶圆厂利用率有望突破80%

　　投资要点： 　　本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报2717.54点，环比下跌2.54%。其中，涨幅前五的有新亚强(14.42%)、光威复材(8.46%)、雅克科技(2.86%)、沃特股份(2.35%)、仙鹤股份(2.22%)；跌幅前五的有奥来德(-9.34%)、八亿时空(-9.33%)、斯迪克(-8.57%)、久日新材(-7.91%)、祥源新材(-7.68%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报4810.97点，环比下跌1.31%；申万三级行业显示器件材料指数收报952.37点，环比下跌2.04%；中信三级行业有机硅材料指数收报4893.45点，环比下跌3.08%；中信三级行业碳纤维指数收报958.3点，环比下跌4.26%；中信三级行业锂电指数收报1472.38点，环比下跌3.62%；Wind概念可降解塑料指数收报1406.89点，环比下跌1.26%。 　　十年磨一剑，万华化学POE投产。6月29日，万众瞩目的万华化学一期20万吨/年POE项目成功投产！至此，国内最早布局POE中试项目的两家企业均已完成投产，连同贝欧亿公司年产3万吨的产能，国产POE的总产能现已达到23万吨/年。（资料来源：化工新材料、现代化工等期刊） 　　晶圆厂利用率，有望突破80%。当前，内存市场表现尤为亮眼，主要受益于高带宽内存（HBM）的旺盛需求以及AI数据中心对NAND闪存使用量的增长。随着内存市场的逐渐复苏，加之企业为即将到来的销售旺季积极备战，半导体制造厂的利用率已摆脱去年低谷，2024年下半年预计将冲破80%。台积电5纳米及以下先进制程的产能利用率已接近饱和，同时有报道称，NAND闪存制造商也即将结束减产措施。然而，工业和汽车市场的情况仍不明朗。由于市场需求停滞不前，模拟芯片、分立器件等领域的制造商在2024年上半年被迫削减产量。因此，相较于前沿技术节点，成熟技术节点的晶圆厂利用率并不理想。但这一局面仅是暂时的，预计随着库存逐渐消化，2024年下半年该领域需求将有所回暖。展望未来，随着终端需求全面复苏，2024年下半年全球晶圆厂利用率有望提升至80%左右，并在2025年达到平均90%的利用率。（资料来源：TechInsights） 　　重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。 　　风险提示 　　下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等