医药生物周报（23年第14周）：肿瘤创新药国际学术会议陆续召开，角膜塑形镜集采公布采购文件-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　核心观点

　　本周医药板块表现强于整体市场，创新药和CXO表现优异。本周全部A股下跌0.12%（总市值加权平均），沪深300下跌0.76%，生物医药板块整体上涨0.76%，表现强于整体市场。分子版块来看，化学制药上涨1.46%，生物制品上涨0.23%，医疗服务上涨2.10%，医疗器械上涨0.42%，医药商业上涨0.41%，中药下跌0.83%。

　　河北省牵头三明采购联盟医用耗材集采披露采购文件。此次集采包含OK镜（角膜塑形用硬性透气接触镜），涉及河北、海南、青海、江西、广西五省和三明市级联盟（11市）。采购主体为联盟地区公立和军队医疗机构，医保定点社会办医疗机构按定点协议管理的要求参加，采购周期为2年。约定采购量为14342片。报价综合标准片和环曲片，中选率为70%。过往OK镜相关标的估值受集采压制大，此次河北牵头三明联盟是OK镜的首次集采尝试，长期看不改变眼视光行业的成长性。推荐关注：欧普康视、爱博医疗。

　　肿瘤创新药国际学术会议陆续召开，创新药板块关注度提升。2023年美国癌症研究协会（AACR）年会在美国东部时间4月14日于佛罗里达州奥兰多召开，本次大会将涵盖包括免疫治疗、基因编辑、药物研究和临床试验等领域的最新进展和趋势，涉及TCR疗法、第四代EGFR抑制剂、mRNA疗法、双特异性CAR、小激活RNA疗法、个性化癌症疫苗等创新产品。此外，2023美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于6月2-6日在美国芝加哥McCormickPlace会展中心举行。临床数据披露是创新药价值的重要催化剂，国际学术会议的召开也将提升创新药板块的市场关注度，带动创新药公司的估值修复。此外，创新药板块在经历了去年底的上涨后，在23年初又有较大幅度的调整，整体估值回到合理偏低的位置。随着市场对于美联储加息预期的边际回落，以及全球医疗产业融资的边际改善，创新药板块有望积蓄上涨的动力。推荐关注恒瑞医药、荣昌生物、康方生物、康诺亚-B。

　　风险提示：疫情反复的风险、医保谈判降价超预期的风险、药耗集采风险

中心思想

本报告的核心观点如下：

医药板块整体表现强于大盘：本周医药板块上涨0.76%，显著强于同期沪深300指数下跌0.76%的走势。其中，化学制药、医疗服务板块涨幅居前。
创新药板块受国际学术会议影响，关注度提升：AACR和ASCO等国际学术会议的召开，以及多款国产创新药临床数据的披露，提升了市场对创新药板块的关注度，有望带动估值修复。
OK镜集采结果温和：河北牵头三明联盟的OK镜集采结果显示，中选率为70%，约定采购量为14342片，对行业长期发展影响有限，相关标的估值有望修复。

主要内容

医药板块周度表现分析

本周A股医药生物板块整体上涨0.76%，表现强于大盘（下跌0.12%）。细分板块来看，化学制药上涨1.46%，医疗服务上涨2.10%，医疗器械上涨0.42%，医药商业上涨0.41%，而生物制品上涨0.23%，中药下跌0.83%。个股方面，创新药及CXO、一季报业绩高增长和AI相关标的涨幅居前；部分*ST股票和部分传统医药公司跌幅居前。港股医疗保健板块表现更为强劲，上涨9.47%，其中制药和生物科技板块涨幅超过10%。

重大事件解读及影响

河北省牵头三明联盟医用耗材集采

4月11日，河北省牵头三明联盟发布19种医用耗材集采文件，其中包含OK镜（角膜塑形用硬性透气接触镜）。此次集采涉及五个省份和三明市级联盟（11市），约定采购量为14342片，中选率为70%。报告认为，此次集采对OK镜行业长期发展影响有限，但短期内可能对相关标的估值造成一定压制，之后有望迎来估值修复。推荐关注欧普康视、爱博医疗等相关公司。

肿瘤创新药国际学术会议

AACR和ASCO等国际学术会议陆续召开，多款国产创新药披露临床数据，提升了市场对创新药板块的关注度。报告认为，临床数据是创新药价值的重要催化剂，国际学术会议的召开将进一步提升板块关注度，带动估值修复。创新药板块在经历了年初的调整后，估值已回到合理偏低的位置，随着市场对美联储加息预期边际回落以及全球医疗产业融资边际改善，创新药板块有望积蓄上涨动力。推荐关注恒瑞医药、荣昌生物、康方生物、康诺亚-B等公司。

板块估值及投资建议

医药生物板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为24.70x，高于全部A股的15.74x。细分板块市盈率差异较大，化学制药最高，医疗服务次之。报告基于对市场走势和公司基本面的分析，推荐了包括恒瑞医药、联影医疗、迈瑞医疗、爱尔眼科、惠泰医疗、爱博医疗、新产业、锦欣生殖、康方生物和康基医疗在内的多只股票，并给出了相应的投资评级和理由。

总结

本报告对医药生物板块本周市场表现、重大事件及板块估值进行了分析，并给出了相应的投资建议。医药板块整体表现强于大盘，创新药板块受国际学术会议影响关注度提升，OK镜集采结果温和。报告推荐的标的涵盖创新药、医疗器械和医疗服务等多个领域，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标进行选择。需要注意的是，报告中提及的投资建议仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。

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