医药生物行业周报：医药板块小幅上涨，关于做好2022年城乡居民基本医疗保障工作的通知下发-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点

　　过去一周，医药板块整体继续反弹，后续建议关注（1）随着疫情逐渐可防可控，线下活动逐渐恢复，后续持续看好拥有高端消费属性、品牌认可度高的中药企业；同时随暑期到来，与青少年健康（眼科、身高、医美等）相关的专科服务型医院及相关药品有望迎高增长；随着处方外流政策利好，门店数目处于扩张阶段的线下连锁药店；（2）中长期方面，医药服务（申万）的 PE（TTM）为 55.85（截至 7 月 8 日收盘），估值仍处于近 2 年低位水平，其子版块医药研发外包行业作为创新药产业链不可或缺的一环，行业成长性依旧。

　　过去一周行情回顾

　　7.4 日– 7.8 日，主要指数涨跌幅情况：申万医药生物行业指数（1.23%），上证综指（-0.93%），深证成指（-0.03%），创业板指（1.28%），沪深 300（-0.85%）。在申万 31 个一级子行业指数中，医药生物涨跌幅排名居第 6 位。

　　在医药生物 13 个三级板块中，涨幅前三为：医疗研发外包(申万)（7.17%），医疗设备(申万)（1.75%），体外诊断(申万)（1.26%）；跌幅前三为：疫苗(申万)（-2.02%），医疗耗材(申万)（-1.56%），其他生物制品(申万)（-0.81%）。

　　风险提示：

　　创新药进度不及预期风险；市场竞争加剧风险；全球疫情变化超预期风险；政策超预期风险。

中心思想

本报告的核心观点是：医药生物板块在过去一周表现强劲，整体上涨，部分子板块涨幅显著。报告分析了市场行情，并对未来走势做出预测，建议关注中药、专科医疗服务、线下连锁药店以及医药研发外包等领域。同时，报告也指出了潜在的风险因素。

医药板块整体反弹及子板块差异化表现

过去一周，申万医药生物行业指数上涨1.23%，跑赢同期沪深300指数(-0.85%)。然而，不同子板块表现差异显著。医疗研发外包、医疗设备和体外诊断板块涨幅居前，分别为7.17%、1.75%和1.26%；而疫苗、医疗耗材和其他生物制品板块则出现下跌，跌幅分别为-2.02%、-1.56%和-0.81%。这种差异化表现反映了市场对不同细分领域的风险偏好和预期差异。

医保政策调整对行业的影响

国家医保局、财政部和国家税务总局联合发布的《关于做好2022年城乡居民基本医疗保障工作的通知》对医药行业产生重要影响。通知提高了居民医保筹资标准，并对门诊保障、生育医疗费用待遇等方面做出调整，这将对医药行业未来的发展产生深远影响，具体影响有待进一步观察。

主要内容

周内行情回顾及个股表现分析

报告首先回顾了7月4日至7月8日一周内医药板块的整体表现，并对主要指数的涨跌幅进行了详细分析。申万医药生物行业指数上涨1.23%，位列申万31个一级子行业指数中的第6位。报告还分析了13个三级板块的涨跌幅，并列出了涨跌幅前十的个股，以及陆股通资金净流入/流出的前十位个股，为投资者提供更全面的市场信息。

行业新闻解读：医保政策的影响及未来展望

报告详细解读了国家医保局等部门发布的关于2022年城乡居民基本医疗保障工作的通知，分析了该政策对医药行业筹资标准、待遇水平、药品耗材集中带量采购等方面的影响。该政策的出台，将对医药行业未来的发展方向和市场竞争格局产生深远影响。

投资建议及风险提示

报告最后给出了投资建议，建议关注以下几个领域：拥有高端消费属性、品牌认可度高的中药企业；与青少年健康相关的专科服务型医院及相关药品；门店数目处于扩张阶段的线下连锁药店；以及医药研发外包行业。同时，报告也指出了创新药进度不及预期、市场竞争加剧、全球疫情变化超预期以及政策超预期等风险因素，提醒投资者谨慎投资。

总结

本报告对2022年7月4日至8日一周内医药生物行业的表现进行了全面分析，涵盖了行业整体表现、子板块差异化表现、个股涨跌幅、陆股通资金流向以及重要的行业政策解读。报告指出，医药生物板块整体表现强劲，但不同子板块表现差异较大。国家医保政策的调整将对行业发展产生深远影响。报告最后给出了投资建议和风险提示，为投资者提供参考。需要注意的是，报告中提到的投资建议和风险提示仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身情况进行独立判断。市场存在风险，投资需谨慎。

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