基础化工行业研究：积极因素正在积聚，继续看好成长板块

　　本周化工市场综述 　　如上周周报所述，底部区域信心的提升尤为重要，在近期多重利好催化下，包括万亿国债、美债利率见顶向下、中国外长访美，无论是市场信心还是市场表现均逐步向上。具体到板块表现，本周申万化工指数上涨0.55%，跑输沪深300指数0.66%。具体到标的，本周机器人产业链、电子化学品及三季报业绩触底向上的标的表现较强，三季度业绩向下的标的有所承压。行业变化方面，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，后续需继续观察应用放量的拐点及其对相关材料的拉动；另外，手机市场也利好不断，高通CFO称，看到全球手机需求企稳的初期迹象，建议继续关注相关产业链的投资机会。在板块估值低、行业库存低、市场预期低的背景下，我们继续看好板块后续表现，方向上我们看好边际向上的子行业，比如：电子材料、农药。 　　本周大事件 　　大事件一、工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》提出，以大模型等人工智能技术突破为引领，在机器人已有成熟技术基础上，重点在人形机器人“大脑”和“小脑”、“肢体”关键技术、技术创新体系等领域取得突破。加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合，探索跨学科、跨领域的创新模式。 　　大事件二、手机市场复苏利好，高通本季销售指引意外走强，盘后一度涨超4%。三季度高通营收同比降24%，EPS盈利降35%，降幅均低于预期；四季度高通营收指引中值同比小幅增长，扭转今年内两位数剧减势头，ESP指引中值超预期同比增长近19%。CFO称，看到全球手机需求企稳的初期迹象，高通预计的今年手机芯片出货量降幅低于此前预期。 　　大事件三、电池进入淘汰赛，国轩高科陷入困境，市占率下滑，装机量增速放缓，盈利不佳，分析称出海成唯一出路。乘联会崔东树：目前动力电池的产量中装车的比例在不断的降低。 　　大事件四、欧盟反补贴风暴袭来，比亚迪、吉利和上汽在列。欧盟反补贴调查一旦启动，90%以上的结果是经调查发现补贴、损害等，征收反补贴税。 　　大事件五、新能源车企集体发布10月成绩单，多家造车新势力交付量创纪录，车市“银十”底色十足。其中，比亚迪销量遥遥领先，10月销量同比增38.6%，达到30.18万辆。理想汽车月交付首次突破4万辆大关，将向月交付5万辆发起冲刺。小鹏汽车交付超2万辆，零跑汽车交付1.8万辆，均创单月交付纪录。蔚来交付1.6万辆，哪吒交付下滑至1.2万辆。 　　大事件六、自从英威达宣布关闭奥兰治（Orange）的己二腈工厂后，尼龙66行业风波不断，先是己二腈三巨头奥升德、英威达、巴斯夫先后宣布产品涨价，紧接着又迎来塞拉尼斯涨价和关闭尼龙66工厂的消息。据ICIS10月31日报道，周二时间，美国工程材料生产商塞拉尼斯（Celanese）表示，由于成本原因，计划关闭其位于德国尤恩特罗普（Uentrop）的尼龙66和高性能尼龙工厂，并开始了与劳资委员会和工会的协商过程。 　　投资组合推荐 　　宝丰能源、扬农化工、润丰股份、东材科技 　　风险提示 　　国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。