中心思想
本报告的核心观点是：化工行业上周整体表现疲软，跑输大盘。制冷剂行业在2021年业绩大幅提升后，目前价格回落，但中长期来看，随着《基加利修正案》的实施，供需结构将改善，价格和盈利水平将回升。草铵膦价格持续上涨，需求旺盛，供给偏紧。未来投资建议主要关注三个方向：政策管控下供需紧张的细分领域（如农药化肥、制冷剂）、新能源相关产业链上游资源型化工行业（如磷化工）以及“十四五”规划重点发展、国产替代趋势显著的高附加值新材料行业。
制冷剂行业：价格回落但中长期前景向好
2021年，宏观经济修复和疫情影响减弱推动下游需求回暖，叠加能耗双控导致供应紧张，制冷剂价格大幅上涨，巨化股份和三美股份等龙头企业盈利大幅提升。但目前主流三代制冷剂价格已从高位回落，R32和R134a价格处于筑底阶段，R125价格小幅上涨。短期内市场行情低迷，但随着疫情控制和宏观经济修复，下游需求回暖将推动价格回升。中长期来看，《基加利修正案》的实施将改善供需结构，价格和盈利水平将恢复至合理水平。
草铵膦行业：价格持续上涨，供需紧张
草铵膦价格持续上调，截至4月22日，95%草铵膦原粉生产商报价已达22万元/吨。需求端旺盛，生产企业订单充足，上海港口运输恢复也缓解了滞留订单问题。供给端主流装置开工率维持高位，市场现货偏紧，厂家挺价意愿强烈，预计价格仍有上行空间。
主要内容
市场回顾
上周基础化工指数下跌5.96%，跑输大盘1.77个百分点；石油石化指数下跌4.64%，跑输大盘0.45个百分点。涨幅前五的公司为联盛化学、赛伍技术、南京化纤、龙蟠科技和华生科技；跌幅前五的公司为美瑞新材、星源材质、阳煤化工、鹿山新材和雅本化学。中信基础化工三级子板块表现疲软，合成树脂、钛白粉、磷肥及磷化工、纯碱和氯碱跌幅居前。上周化工品价格涨跌幅波动较大，液氯、一氯甲烷、DMF、丙烯酸丁酯和页岩油涨幅居前，丙二醇、醋酸、四氯乙烯、脂肪醇和溶剂油跌幅居前。
原油和天然气价格走势
上周国际原油价格震荡下跌，WTI原油和布伦特原油周环比分别下跌4.56%和4.52%；NYMEX天然气期货收盘价周环比下跌11.69%。
氨纶和涤纶长丝市场分析
上周氨纶开工率为84%，库存量为76500吨，价格小幅上涨；涤纶长丝POY价格下跌，库存天数增加。
聚氨酯市场分析
上周国内纯MDI市场价格与上期持平，市场需求清淡，物流运输问题依然突出。
农药化肥市场分析
上周国内草甘膦市场价格小幅上涨，磷酸一铵和磷酸二铵价格基本稳定。
重点化工产品价格变动
报告列出了多个重点化工产品的价格变动数据，涵盖了多种化工原料及产品。
行业动态和上市公司动态
本节报道了工信部和发改委发布的关于化纤工业高质量发展的指导意见，中国海油登陆上交所主板，俄罗斯最大化工厂发生火灾以及新安股份拟实施酶催化法转化精草铵膦的中试项目建设等行业新闻。
总结
本报告对上周化工行业市场行情进行了全面分析，重点关注了制冷剂和草铵膦两个细分领域，并对未来投资方向提出了建议。报告数据显示，化工行业整体表现疲软，但部分细分领域存在投资机会。制冷剂行业中长期前景向好，草铵膦价格持续上涨。未来投资应关注政策管控下供需紧张的细分领域、新能源相关产业链上游资源型化工行业以及高附加值新材料行业。 报告也提示了国际原油价格波动、疫情反复以及化工品价格大幅波动等风险因素。
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