中心思想
本报告的核心观点是：中国代糖行业正处于发展新阶段，消费升级趋势、政府政策支持以及饮料厂商的积极推广共同驱动了这一增长。报告重点分析了赤藓糖醇、阿洛酮糖和三氯蔗糖等主流甜味剂的市场现状、发展前景及相关企业投资价值，并指出中国代糖市场长期有望达到40%以上的渗透率，拥有巨大的发展空间。
消费升级与政策驱动下的代糖行业发展机遇
中国居民健康意识增强，以及政府对控糖减糖政策的支持，为代糖行业创造了良好的发展环境。国际上，许多国家已实施“糖税”，中国未来也可能出台类似政策，进一步推动代糖替代传统糖类。
代糖市场规模及增长潜力巨大
报告预测，中国无糖饮料市场规模将持续高速增长，中短期内代糖饮料渗透率有望提升至20%，长期有望超过40%。这与日本市场过去三十年的发展轨迹相似，随着人均GDP的提高，消费者对健康食品饮料的需求将持续增长。
主要内容
一、主流甜味剂产品的发展历史
本节回顾了甜味剂的发展历程，从糖精等人工合成甜味剂到赤藓糖醇、阿洛酮糖等天然甜味剂，并对各种甜味剂的特性、应用及市场现状进行了详细介绍。图表1至图表8展示了糖和甜味剂的分类、人工甜味剂发展历程、天然甜味剂发展状况以及全球和中国食糖产量、消费量和消费结构等数据。
二、消费升级趋势下，代糖行业迎来发展
本节分析了消费升级趋势对代糖行业的影响。公众健康意识的增强、政府政策的支持以及饮料厂商的积极推广，共同推动了代糖饮料的消费增长。图表9至图表12展示了中国饮料市场规模及增速、全球成年人肥胖数量、糖尿病患病人数及增长率以及各国征收糖税情况。图表13至图表18则分别展示了可口可乐无糖新品、无糖可乐与含糖可乐甜味剂成本分析、农夫山泉软饮产品线、中国软饮料市场市占率以及日本无糖饮料市场渗透率和规模等数据，佐证了代糖饮料消费趋势的兴起。
三、在消费升级大趋势下，甜味剂产品百花齐放
本节深入分析了赤藓糖醇、阿洛酮糖、三氯蔗糖和安赛蜜等主流甜味剂产品的市场现状和发展前景。
3.1 甜味剂复配应用及市场规模
本小节阐述了甜味剂复配使用的优势，包括增加甜度、降低成本、减少不良口味、增加风味以及提高产品稳定性等。图表21和图表22展示了高倍甜味剂市场规模以及人工甜味剂与天然甜味剂消费占比。
3.2 赤藓糖醇：未来需求呈现高速增长
本小节详细介绍了赤藓糖醇的特性、应用、市场需求以及生产工艺。图表23至图表32展示了赤藓糖醇的结构、下游应用、元气森林营收增长、中国无糖饮料市场及增速、国内外赤藓糖醇需求及其增速、赤藓糖醇生产步骤、技术壁垒、三元生物毛利率以及国内赤藓糖醇企业市占率和产能情况等数据。
3.3 阿洛酮糖：代糖新明星蓄势待发
本小节分析了阿洛酮糖的特性、应用、市场前景以及生产工艺。图表33至图表41展示了阿洛酮糖的分子结构、下游应用比例、海外阿洛酮糖应用案例、美国阿洛酮糖政策时间梳理、阿洛酮糖生产流程、国内外阿洛酮糖主要专利持有人分布、中国境内阿洛酮糖专利申请数量以及国内厂商阿洛酮糖产能情况和全球需求情况等数据。
3.4 三氯蔗糖：需求稳定增长，供给端洗牌结束
本小节介绍了三氯蔗糖的特性、应用、市场需求以及生产工艺。图表42至图表47展示了三氯蔗糖的分子式、合成步骤、全球需求增速、产量及出口量情况、产能情况以及价格走势等数据。
3.5 安赛蜜：整体平稳增长
本小节分析了安赛蜜的特性、应用、市场现状以及生产工艺。图表48至图表50展示了安赛蜜生产工艺、价格走势以及主要产能情况等数据。
四、投资建议
本节对金禾实业、百龙创园、三元生物和保龄宝四家代糖相关上市公司进行了投资建议，并分别列举了图表51至图表58，展示了各公司的营业收入及增速和归母净利润及增速。
五、附录：其他代糖产品介绍
本节简要介绍了阿拉伯糖、塔格糖、甜菊糖苷和罗汉果糖等其他代糖产品，并分别用图表59至图表68展示了其结构式、工艺流程、应用案例以及市场情况等数据。
六、风险提示
本节列出了投资代糖行业的潜在风险，包括市场竞争加剧、需求不及预期、原材料价格波动以及政策风险等。
总结
本报告基于公开数据和行业分析，对中国代糖行业进行了深入的市场分析和投资建议。报告指出，中国代糖行业正处于快速发展阶段，消费升级、政策支持和企业积极推广共同驱动了市场增长。赤藓糖醇、阿洛酮糖和三氯蔗糖等主流甜味剂市场前景广阔，相关企业拥有较大的发展空间。然而，投资者也需关注市场竞争加剧、需求不及预期、原材料价格波动以及政策风险等因素。 报告建议重点关注金禾实业、百龙创园、三元生物和保龄宝等公司。
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