化工行业周报:欧盟巨额能源计划出炉,有望拉动光伏材料需求

化工行业周报:欧盟巨额能源计划出炉,有望拉动光伏材料需求

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化工行业周报:欧盟巨额能源计划出炉,有望拉动光伏材料需求

  投资要点:   本周板块行情:   本周,上证综合指数上涨 2.02%,创业板指数上涨 2.51%,沪深 300 上涨 2.23%,中信基础化工指数上涨 4.27%,申万化工指数上涨 4.27%。   化工各子行业板块涨跌幅: 本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(11.8%)、橡胶助剂(10.55%)、钾肥(7.56%)、其他化学原料(6.92%)、膜材料(6.16%);化工板块跌幅前五的子行业分别为食品及饲料添加剂(0%)、印染化学品(0.98%)、钛白粉(1.04%)、农药(1.11%)、其他塑料制品(1.35%)。   本周行业主要动态:   欧盟巨额能源计划出炉, 有望拉动光伏材料需求。 2022 年 5 月 18 日,欧盟委员会披露新的能源计划 REPowerEU, 计划从现在到 2027 年间增加投资 2100 亿欧元,以摆脱对俄罗斯的化石燃料依赖,其中 560 亿欧元将用于提高能源利用效率,860 亿欧元将用于发展可再生能源。 同时, 欧盟委员会提议,到 2030 年欧盟 45%的能源将来自可再生能源,规划到 2025 年将现有的光伏装机容量翻倍, 2030 年装机容量达到 600GW, 在新的公共建筑、商业建筑、住宅上安装太阳能光伏板将成为逐步推进的法定义务。 预计欧盟光伏装机量的增长将拉动国内光伏组件的需求提升,工业硅、纯碱、 EVA 等上游化工材料有望受益。    投资建议:   磷肥供需偏紧,成本支撑价格上行,海内外磷肥持续高价差,国内景气度有望保持上行, 重点关注:云天化、川恒股份、兴发集团。 苏博特持续推进产能扩张,大英基地率先投产,江门基地建设启动,全国战略布局逐步完善,公司持续推进新产品功能性材料,打造第二增长曲线,持续巩固行业龙头地位, 重点关注:苏博特。稳增长背景下,国内纯碱需求旺盛,下游玻璃厂纯碱库存低位,光伏玻璃增长强劲,国内天然碱法龙头远兴能源,拟控股银根矿业,产能长期增长有保障,有望重塑供需格局, 重点关注:远兴能源。 山东赫达子公司赫尔希持续释放植物胶囊产能,规模优势不断强化,有望问鼎亚洲第一品牌,同时凭借米特加的技术优势,加速食品级纤维素醚在人造肉领域的商业化落地,有望成为公司第二增长点, 重点关注:山东赫达。 国内化工各细分领域龙头历经多年的竞争与扩张,成本优势打造盈利护城河,全球市占率不断提高,目前估值扔处于低位, 重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。 百年轮胎, 万亿市场,新冠疫情加速行业格局洗牌,国内轮胎龙头多方位持续开拓市场,市占率持续提升,有望保持高速增长, 重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟。 在“双碳”背景下,国内持续完善全国煤炭交易市场,成本端推动新型煤化工发展,国内煤制烯烃领先企业宝丰能源,凭借成本优势保障盈利能力, 重点关注:宝丰能源。 草铵膦需求恢复,上游磷化工景气度高企,成本支撑草铵膦价格重回上行通道,利尔化学为国内龙头,成本及规模全球领先,业绩有望持续增长, 重点关注:利尔化学。   风险提示: 宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期
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  • 化学制品
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    德邦证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-05-24

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    25页

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  投资要点:

  本周板块行情:

  本周,上证综合指数上涨 2.02%,创业板指数上涨 2.51%,沪深 300 上涨 2.23%,中信基础化工指数上涨 4.27%,申万化工指数上涨 4.27%。

  化工各子行业板块涨跌幅: 本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(11.8%)、橡胶助剂(10.55%)、钾肥(7.56%)、其他化学原料(6.92%)、膜材料(6.16%);化工板块跌幅前五的子行业分别为食品及饲料添加剂(0%)、印染化学品(0.98%)、钛白粉(1.04%)、农药(1.11%)、其他塑料制品(1.35%)。

  本周行业主要动态:

  欧盟巨额能源计划出炉, 有望拉动光伏材料需求。 2022 年 5 月 18 日,欧盟委员会披露新的能源计划 REPowerEU, 计划从现在到 2027 年间增加投资 2100 亿欧元,以摆脱对俄罗斯的化石燃料依赖,其中 560 亿欧元将用于提高能源利用效率,860 亿欧元将用于发展可再生能源。 同时, 欧盟委员会提议,到 2030 年欧盟 45%的能源将来自可再生能源,规划到 2025 年将现有的光伏装机容量翻倍, 2030 年装机容量达到 600GW, 在新的公共建筑、商业建筑、住宅上安装太阳能光伏板将成为逐步推进的法定义务。 预计欧盟光伏装机量的增长将拉动国内光伏组件的需求提升,工业硅、纯碱、 EVA 等上游化工材料有望受益。

   投资建议:

  磷肥供需偏紧,成本支撑价格上行,海内外磷肥持续高价差,国内景气度有望保持上行, 重点关注:云天化、川恒股份、兴发集团。 苏博特持续推进产能扩张,大英基地率先投产,江门基地建设启动,全国战略布局逐步完善,公司持续推进新产品功能性材料,打造第二增长曲线,持续巩固行业龙头地位, 重点关注:苏博特。稳增长背景下,国内纯碱需求旺盛,下游玻璃厂纯碱库存低位,光伏玻璃增长强劲,国内天然碱法龙头远兴能源,拟控股银根矿业,产能长期增长有保障,有望重塑供需格局, 重点关注:远兴能源。 山东赫达子公司赫尔希持续释放植物胶囊产能,规模优势不断强化,有望问鼎亚洲第一品牌,同时凭借米特加的技术优势,加速食品级纤维素醚在人造肉领域的商业化落地,有望成为公司第二增长点, 重点关注:山东赫达。 国内化工各细分领域龙头历经多年的竞争与扩张,成本优势打造盈利护城河,全球市占率不断提高,目前估值扔处于低位, 重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。 百年轮胎, 万亿市场,新冠疫情加速行业格局洗牌,国内轮胎龙头多方位持续开拓市场,市占率持续提升,有望保持高速增长, 重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟。 在“双碳”背景下,国内持续完善全国煤炭交易市场,成本端推动新型煤化工发展,国内煤制烯烃领先企业宝丰能源,凭借成本优势保障盈利能力, 重点关注:宝丰能源。 草铵膦需求恢复,上游磷化工景气度高企,成本支撑草铵膦价格重回上行通道,利尔化学为国内龙头,成本及规模全球领先,业绩有望持续增长, 重点关注:利尔化学。

  风险提示: 宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期

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