中心思想
本报告的核心观点是：基础化工行业整体表现稳中向上，制冷剂市场在二季度长协价格上涨的推动下，价格有望持续上行；季戊四醇市场因供需紧张，价格也呈现上涨趋势。报告建议关注制冷剂、化纤、以及其他优质标的板块的投资机会，并维持基础化工行业“增持”评级。
制冷剂市场价格上涨及未来走势
二季度空调企业长协价格已确定，制冷剂市场价格稳中向上。R22、R32、R125、R134a、R410a等主要制冷剂价格均较前一周上涨，其中R32和R410a环比上涨幅度超过14%。二季度长协定价环比大幅上涨，表明市场对制冷剂价格上涨预期乐观。在配额管控和旺季需求的共同作用下，制冷剂市场供需紧平衡，价格仍存在上行空间。
季戊四醇价格上涨及市场供需分析
3月以来，季戊四醇市场价格持续上涨，单、双季戊四醇价格均较前一周上涨。市场供需格局紧张是价格上涨的主要原因。虽然单季戊四醇下游涂料行业需求跟进乏力，但双季戊四醇在高端PCB光固化油墨、中高端涂料等领域需求良好，下游对涨价接受度较高，因此价格上涨趋势或将延续。
主要内容
行业整体走势及子行业表现
过去一周，基础化工指数小幅下跌(-0.01%)，跑输沪深300指数0.02个百分点。但部分子行业表现强劲，其他化学原料、涤纶、聚氨酯、钛白粉、无机盐等子行业涨幅靠前，分别上涨12.90%、7.91%、3.25%、2.85%和2.68%。
个股涨跌幅分析
个股方面，江天化学、华尔泰、尤夫股份等涨幅居前，而联创股份、锦鸡股份、大位科技等跌幅靠后。这反映出基础化工行业内部不同细分领域的差异化表现。
化工品价格走势及价差分析
化工品价格涨跌幅
液氯、三氯乙烯、国际硫磺、丙烯酰胺、R32等产品价格上涨，而盐酸（31%）、国产维生素C、液氨、国产维生素A、合成氨等产品价格下跌。价格波动反映了不同化工产品的市场供需变化和行业景气度差异。
化工品价差分析
二甲醚、PTA、DMF等化工品价差上涨，而丁酮、涤纶短纤、烧碱等化工品价差下跌。价差变化反映了不同化工产品之间价格联动关系的调整。
投资建议
报告建议关注以下投资主线：
- 制冷剂板块: 建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。
- 化纤板块: 建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。
- 其他优质标的: 建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等。
- 轮胎板块: 建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
- 农化板块: 建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。
- 优质成长标的: 建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。
报告维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示
报告列出了原油价格波动、需求不达预期、宏观经济下行等风险因素。
总结
本报告对基础化工行业及相关子行业，特别是制冷剂和季戊四醇市场进行了深入分析。数据显示，制冷剂和季戊四醇价格均呈现上涨趋势，主要受供需关系变化和行业景气度提升驱动。报告基于市场分析，提出了具体的投资建议，并提示了潜在的风险因素，为投资者提供了参考依据。 需要注意的是，投资有风险，投资者应谨慎决策，并结合自身情况进行综合判断。
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