化工行业周度报告：工信部支持可降解发展，PVDF价格再创新高

中心思想

本报告的核心观点是：新材料行业景气度持续向好，未来发展潜力巨大。基于对Wind新材料行业指数、各细分板块行情以及重点新材料（可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料、盐湖提锂）的分析，本报告建议投资者关注四个投资主线：可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料和盐湖提锂。 同时，报告也指出了潜在的风险因素，例如政策不及预期、原材料价格波动等。

新材料行业整体向好，投资机会显著

本周Wind新材料行业指数上涨5.90%，跑赢上证综指5.69个百分点，跑赢创业板指6.67个百分点。近一年累计上涨58.07%，显著跑赢上证综指和创业板指。 细分板块中，碳纤维、有机硅、锂电化学品涨幅居前。个股方面，海优新材、帝科股份、巨化股份领涨，金发科技、康强电子、新宙邦领跌。 从估值来看，Wind新材料指数成分股市盈率和市净率均高于全部A股，但处于近十年历史估值的相对合理区间。 各细分板块估值也存在差异，半导体材料、锂电化学品估值相对较高。

重点新材料细分领域分析及投资建议

本报告对可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料和盐湖提锂四个重点领域进行了深入分析，并提出了相应的投资建议。

可降解材料：政策驱动，技术突破是关键

工信部大力支持可降解塑料发展，并为安徽丰原福泰来聚乳酸有限公司提供风险保障，推动聚乳酸市场推广。 PLA和PBAT价格维持稳定，但PLA产能扩张速度快于PBAT，未来PBAT价格可能下跌。 建议关注具备PLA丙交酯核心技术的金丹科技和联泓新科，以及具备PBAT一体化产业链的恒力石化和拥有巴斯夫PBAT核心专利的彤程新材。

半导体材料：国产替代加速，长期利好

本周半导体材料指数上涨，但NAND和DRAM价格波动。 我国集成电路进口量远大于出口量，国产化替代空间巨大。 电子特气、湿电子化学品国产化进程加快，高端光刻胶研发取得进展。 建议关注南大光电、晶瑞股份、上海新阳、雅克科技、华特气体、金宏气体和江化微等公司。

新能源锂电材料：磷酸铁锂崛起，PVDF供需紧张

磷酸铁锂电池装机量首次超过三元电池，市场份额持续提升。 PVDF价格持续上涨，达到历史新高，供不应求的局面短期内难以改变。 建议关注磷化工相关企业（云图控股、新洋丰、云天化等）以及布局R142b和PVDF一体化生产的企业（东岳集团、巨化股份、联创股份等）。

盐湖提锂：技术路线多元，吸附法优势明显

我国盐湖提锂主要采用吸附法、膜法和萃取法。 蓝晓科技的吸附法提锂技术已在实际应用中取得良好效果，值得重点关注。 建议关注膜法标的久吾高科和三达膜，以及萃取法标的新化股份。

主要内容

本报告主要内容涵盖以下几个方面：

1. 本周新材料板块行情: 详细分析了Wind新材料行业指数、各细分板块及个股的涨跌幅度，并回顾了板块的估值情况，包括市盈率和市净率。

2. 重点行业跟踪: 对可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料以及其他新材料（盐湖提锂）四个重点行业进行了深入的跟踪分析，包括价格走势、政策动态、技术进展、产能情况以及投资建议。

   • 可降解材料: 分析了PLA和PBAT的价格、产能、政策支持以及下游应用情况。
   • 半导体材料: 分析了半导体材料指数、NAND和DRAM价格、国产化进程以及相关政策。
   • 新能源锂电材料: 分析了磷酸铁锂和三元电池的装机量占比、PVDF的价格和供需情况。
   • 其他新材料 (盐湖提锂): 分析了盐湖提锂的不同技术路线，以及相关企业的进展。

3. 行业核心观点: 总结了新材料行业的整体发展趋势，并提出了相应的投资建议和风险提示。

4. 风险提示: 列出了潜在的风险因素，例如政策不及预期、原材料价格波动、技术突破不及预期以及宏观经济影响等。

总结

本报告基于对市场数据的全面分析，认为新材料行业整体景气度持续向好，并建议投资者关注可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料和盐湖提锂四个投资主线。 报告同时强调了投资风险，提醒投资者谨慎决策。 未来，持续关注政策变化、技术突破以及市场需求变化将对投资策略的调整至关重要。