化工行业周观点：有机硅价格维稳，草甘膦价格持续上调-摩熵咨询(原药融咨询)

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报告摘要

　　上周市场回顾：

　　上周，CS基础化工指数下跌1.00%，同期沪深300指数下跌3.03%，基础化工指数同期领先大盘2.03个百分点。石油石化指数下跌2.25%，同期领先大盘0.78个百分点。其中，建龙微纳（36.37%）、三孚股份（34.24%）、*ST德威（32.16%）、石大胜华（25.45%）、星源材质（22.90%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：*ST兆新（-14.58%）、龙蟒佰利（-14.40%）、奇德新材（-12.44%）、飞凯材料（-12.05%）、中船汉光（-11.53%）。

　　行业核心观点：

　　有机硅DMC：上周有机硅市场价格维稳。据百川数据显示，7月2日，有机硅DMC均价为30500元/吨。供给端来看，目前新疆石河子装置检修进入尾声，将于七月中旬陆续恢复生产。其他主要装置正常开工，生产商主要以交付前期订单为主。随着订单交付进入中后期，市场有机硅库存量将逐步提升。需求端方面，下游产品生胶、硅胶在原料的支撑下二季度整体上涨行情也已陆续收官，备货态度将开始逐步由积极转为消极，高价订单量开始下降。综合来看，预计后续随着市场供需结构的转变，有机硅价格将开始出现小幅下调，不排除市场让利出货的可能。建议关注相关龙头企业。

　　草甘膦：近期，草甘膦市场维持高景气度，上周草甘膦价格进一步上调。据百川数据显示，7月2日国内市场草甘膦均价49812元/吨，7日环比上涨2.04%。供应端来看，主流供应商订单量充足，市场库存依旧稀缺，海外市场主流供应商积极上调价格，形成了草甘膦价格全球上调的格局。需求端方面，下游大豆、玉米等农作物价格也创下近几年新高，带动了农户农耕积极性，从而促使草甘膦需求增长，采购商只能按需采购被迫接受高价草甘膦订单，因此草甘膦价格得以维持高位运行。整体来看，草甘膦目前仍处于供需旺盛阶段，短期预计价格或将维持高位盘整。建议关注相关龙头企业。

　　投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

　　风险因素：海外疫情严重，国际原油价格持续震荡，有机硅DMC、草甘膦市场需求不及预期。

中心思想

本报告的核心观点是：上周化工行业整体表现强于大盘，有机硅DMC价格维稳，草甘膦价格持续上涨。报告建议关注两条投资主线：顺周期阶段价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业，以及具有政策支撑的国产替代相关新材料板块。同时，报告也指出了海外疫情、国际原油价格波动以及市场需求不及预期等风险因素。

有机硅DMC价格维稳，未来或小幅下调

草甘膦价格持续上涨，供需旺盛

主要内容

1. 上周市场回顾

1.1 板块行情

上周CS基础化工指数下跌1.00%，跑赢同期沪深300指数(下跌3.03%) 2.03个百分点；石油石化指数下跌2.25%，跑赢同期沪深300指数0.78个百分点。涨幅前五的股票分别为建龙微纳(36.37%)、三孚股份(34.24%)、ST德威(32.16%)、石大胜华(25.45%)、星源材质(22.90%)；跌幅前五的股票分别为ST兆新(-14.58%)、龙蟒佰利(-14.40%)、奇德新材(-12.44%)、飞凯材料(-12.05%)、中船汉光(-11.53%)。

1.2 子板块行情

上周，中信基础化工二级子板块表现分化，仅10个子板块上涨。涨幅前五的子板块分别为碳纤维(11.23%)、钾肥(7.61%)、氟化工(7.47%)、锂电化学品(6.44%)、无机盐(5.47%)；跌幅前五的子板块分别为钛白粉(-10.47%)、绵纶(-6.96%)、轮胎(-5.78%)、磷肥及磷化工(-5.50%)、氮肥(-5.24%)。

1.3 化工用品价格走势

上周，涨幅前五的化工品分别为氯化钾(13.12%)、天然气现货(9.77%)、乙烯(9.20%)、己二酸(8.87%)、纯苯(7.37%)；跌幅前五的化工品分别为液氯(-13.95%)、双氧水(-7.14%)、醋酸乙烯(-7.14%)、PTFE悬浮中粒(-6.67%)、异丁醛(-6.32%)。报告中附带了详细的图表数据，展示了上周化工产品涨跌幅前十名和后十名的具体情况。

2. 原油和天然气

7月2日，WTI原油价格为75.16美元/桶，7日环比上涨1.50%，30日环比上涨9.20%；布伦特原油价格为76.17美元/桶，7日环比下跌0.01%，30日环比上涨6.76%。报告提供了原油和天然气价格走势图。

3. 涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片

报告提供了涤纶长丝(DTY、FDY、POY)、涤纶短纤和聚酯切片的价格走势图，但未提供具体的文字描述。

4. 聚氨酯

上周国内纯MDI市场工厂有所提价，主流报价在20500-21200元/吨附近，7月2日均价为19750元/吨。聚合MDI市场提价明显，纯MDI市场需求受限。报告提供了纯MDI和聚合MDI的价格走势图。

5. 农药化肥

报告详细描述了草铵膦、敌草隆、毒死蜱、吡虫啉等农药的价格走势及市场情况，并指出草甘膦价格持续上涨，创下十年新高。报告也提供了草甘膦和尿素的价格走势图。

6. 重点化工产品价格变动

报告提供了表格形式的重点化工产品价格变动数据，涵盖了多种化工产品，包括乙烯、PTA、聚合MDI、有机硅DMC、草甘膦等，并列出了其与上期和上月的涨跌幅。

7. 行业动态和上市公司动态

报告简述了有机硅DMC二季度价格波动情况，碳排放权交易市场即将上线以及相关行业准备工作，埃肯星火有机硅公司党建引领绿色发展，以及草甘膦行业高景气周期和价格上涨等行业动态和上市公司动态。

总结

本报告通过对上周化工市场行情的分析，特别是对有机硅DMC和草甘膦价格走势的深入解读，以及对重点化工产品价格变动和行业动态的总结，得出有机硅DMC价格短期内可能小幅下调，而草甘膦价格将维持高位运行的结论。报告建议投资者关注顺周期传统化工品和政策扶持的新材料板块，同时需注意海外疫情、原油价格波动和市场需求等风险因素。报告数据主要来源于百川资讯和万联证券研究所，并辅以图表数据直观地展现了市场变化趋势。

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