上周市场回顾： 　　上周中信行业指数中，基础化工板块下跌 0.40%，同期沪深300上涨2.29%，基础化工板块同期落后大盘2.69个百分点。石油石化板块上涨 0.35%，同期落后大盘 1.94 个百分点。其中， ST 达志（ 49.96%）、 震安科技（ 48.51%）、 圣济堂（ 40.98%）、 拉芳家化（ 36.42%）、 亚钾国际（ 25.12%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是： 康德退（ -40.28%）、 ST 澄星（ -18.29%）、 赛伍技术（ -16.53%）、 云图控股（ -14.66%）、江苏索普（ -14.22%）。 　　行业核心观点： 　　尿素： 上周尿素行情持续上涨，达到两年以来最高价。据百川数据显示， 5 月 13 日山东及两河尿素出厂报价2170-2220 元/吨，成交价在 2170-2200 元/吨。 七日环比上涨 4.39%，较年初上涨 22.47%。 供给端方面， 部分地区生产装置短暂停车或检修不断，导致目前厂商货源偏紧，整体处于库存低位，部分企业存在惜售情绪；需求端方面，近期下游客户拿货积极性有所提升，同时东北、西南、西北等地区农业活动陆续开展，工业板材、复合肥等下游企业开工率有所提升。 预计短期国内尿素市场将维持坚挺。建议关注相关龙头企业。 　　草甘膦： 上周草甘膦市场表现优异。据百川数据显示， 5月13日草甘膦实际成交参考至3.9-3.95万元/吨，港口FOB报价 6100-6180 美元/吨。 供应端来说， 在供给侧改革和环保常态化趋势下，国内草甘膦行业中小企业产能持续退出，国内现有多家草甘膦企业生产装置满负荷运转，总体货源偏紧；需求端来说， 随着全球粮食安全战略升级，国内多款转基因作物获批，草甘膦国内外市场需求都有所增加。预计短期内受政策及供给端货源偏紧的影响，草甘膦市场将持续高位震荡。建议关注相关龙头企业。 　　投资建议：我们建议关注 2 条主线： 1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业； 2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素： 海外疫情严重、国际原油价格持续震荡、 草甘膦、 尿素需求不及预期