医药生物周报（24年第28周）：关注行业底部机会，重点推荐创新药及产业链和医疗设备

　　核心观点 　　本周医药板块表现强于整体市场，医疗服务板块领涨。本周全部A股上涨0.55%（总市值加权平均），沪深300下跌0.73%，中小板指下跌0.82%，创业板指下跌1.28%，生物医药板块整体上涨3.21%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨4.66%，生物制品上涨2.91%，医疗服务上涨7.68%，医疗器械上涨0.61%，医药商业上涨0.87%，中药上涨1.62%。医药生物市盈率（TTM）26.82x，处于近5年历史估值的32.28%分位数。 　　和黄医药研发日回顾：索乐匹尼布有望成为下一个重磅品种。和黄医药于7月举行研发日，展示了公司核心产品取得的进展，以及未来一年内丰富的里程碑事件：1）呋喹替尼2024Q1在美国市场的销售额超5000万美金，3LmCRC适应症已经在欧盟获批上市，并已在日本提交上市申请；2）赛沃替尼预计在2024年底向美国FDA递交上市申请，适应症为二线治疗伴有MET过表达的非小细胞肺癌；3）索凡替尼在PDAC的IIT临床中取得令人鼓舞的结果，且已在中国启动了PDAC的ph2/3临床；4）索乐匹尼布治疗ITP适应症的NDA在中国获受理并纳入优先审评，ITP的全球ph1临床正在入组中；5）HMPL-306已启动IDH1/2+的复发/难治性AML的中国ph3研究。 　　医药行业8月月度投资观点：建议8月关注创新药及产业链和医疗设备行业。从宏观层面，美国就业市场下行风险的发酵令市场降息预期再升温，建议关注A股及港股创新药板块。随着海外投融资的企稳复苏，CXO海外订单呈现明显回暖趋势，新签订单增速呈现逐季度加速趋势。若不考虑法案的不确定性影响，预计24Q2开始CXO行业的分子端有逐季度向好趋势，建议关注海外占比大的CXO龙头企业业绩及估值修复带来的投资机会。在医疗设备行业，预计8月开始，随着国债、专项债等资金的陆续拨付，各省市招标陆续开始，建议关注医疗设备板块投资机会。 　　风险提示：研发失败风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；政策超预期风险。