上周市场回顾： 　　上周，CS基础化工指数上涨7.44%，同期沪深300指数下跌0.23%，基础化工指数同期领先大盘7.67个百分点。石油石化指数上涨1.49%，同期领先大盘1.72个百分点。其中，川金诺（45.90%）、川恒股份（44.34%）、沧州明珠（38.13%）、云图控股（36.03%）、安利股份（30.83%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：拉芳家化（-13.29%）、珀莱雅（-10.91%）、ST达志（-10.39%）、丸美股份（-9.58%）、水羊股份（-9.18%）。 　　行业核心观点： 　　丁二烯：上周丁二烯价格宽幅拉涨。据百川数据显示，7月9日丁二烯均价为10150元/吨，单日上涨6.28%，7日环比上涨9.14%。供给端来看，计划新投产能延期，部分装置仍处于产能恢复期，开工率水平尚未恢复，行业货源供应偏紧，因此引发主流供应商价格上调，带动持货商报价跟涨，捂盘惜售情绪明显。但从需求端方面来看，成本端涨价导致下游产品利润空间压缩，目前以被动刚需采购为主，高价成交量清淡，对丁二烯高价支撑作用有限。综合来看，现阶段外盘价格坚挺，叠加供应端货源偏紧，我们预计后续国内丁二烯市场价格将在高位盘整。建议关注相关龙头企业。 　　草铵膦：近期，草铵膦价格进入上涨通道持续刷新高价，上周国内草铵膦缩量上调。据百川数据显示，7月9日草铵膦价格为225000元/吨，7日环比上调9.76%，30日环比上涨21.62%。供应端方面，部分主流装置处于调试状态，且新增产能尚未投产。主流供应商手中待发售订单较多，目前以完成在手订单为主，仅部分供应商可少量接新单，行业库存压力不大。需求端方面，近期国外市场需求旺盛，南美订单较为集中。国内市场则已进入淡季，采购积极性不高。整体来看，草铵膦销售无压力，我们预计草铵膦价格仍有小幅上行的空间，建议关注相关龙头企业。 　　投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素：海外疫情严重，国际原油价格持续震荡，丁二烯、草铵膦市场需求不及预期。