基础化工周报：TDI价格持续坚挺，钛白粉进入新一轮涨价期

中心思想 本报告的核心观点是：基础化工行业整体景气度处于底部，但部分子行业如聚氨酯和钛白粉展现出强劲的复苏势头，价格持续上涨。建议投资者关注行业龙头企业，特别是受益于TDI和钛白粉价格上涨的公司，以及在行业底部具备成本优势的企业。 TDI价格持续上涨，供需紧张 TDI价格三季度以来大幅上涨66%，9月7日上海巴斯夫再次上调TDI挂牌价至22000元/吨。主要原因是海外生产装置频发不可抗力事件，国内大型生产企业也进行停产检修，导致供应减少；同时，下游需求恢复增长，供需矛盾加剧。短期内TDI供需格局难以缓解，预计价格仍有上涨空间。万华化学作为主要受益标的，值得关注。 钛白粉开启新一轮涨价，下游需求强劲 9月7日，多家钛白粉企业集体宣布涨价，开启下半年第二轮或第三轮涨价。下游房地产和基建行业复苏明显，带动钛白粉需求增长，价格持续上涨。随着价格上涨，企业盈利能力提升，对全年业绩产生积极影响。龙蟒佰利作为主要受益标的，值得关注。 主要内容 一、化工板块市场行情回顾 1. 化工板块整体表现 本周上证综指下跌3.59%，创业板指下跌9.12%，沪深300下跌3.95%，中信基础化工指数下跌7.23%，申万化工指数下跌6.78%。化工板块子行业涨跌幅分化明显，纯碱上涨0.72%，而电子化学品下跌11.96%。 2. 个股涨跌幅排名 基础化工板块涨幅前五的公司分别为金丹科技（+23.6%）、瀚叶股份（+19.0%）等，跌幅前五的公司分别为金力泰（-24.0%）、广东榕泰（-23.3%）等。 3. 近期重点推荐标的 报告推荐了万华化学、华鲁恒升、扬农化工、国瓷材料、龙蟒佰利、山东赫达、华峰氨纶、泰和新材等龙头企业。 二、重要子行业市场回顾 1. 聚氨酯 纯MDI和聚合MDI市场价格均上涨，供应紧张是主要原因。苯胺市场价格持稳。 2. 农药和化肥 除草剂市场表现分化，草甘膦价格上涨，百草枯、麦草畏价格下跌。杀虫剂和杀菌剂市场整体需求清淡。尿素市场先跌后稳。 3. 化纤 涤纶长丝和短纤价格下跌，锦纶长丝价格持平，氨纶价格上涨。 4. 维生素 维生素A、C、E价格基本持平，市场需求放缓。 5. 钛白粉 钛白粉价格稳中上涨，供应紧张，原材料价格坚挺。 6. 萤石 萤石粉市场波动较小，需求面缺乏支撑。 三、风险提示 报告指出了疫情发展超预期、油价大幅波动、需求不及预期等风险。 总结 本报告对基础化工行业进行了周度市场回顾，分析了主要子行业的市场行情和价格波动，并对部分重点标的进行了投资建议。报告指出，虽然整体行业景气度处于底部，但部分子行业如聚氨酯和钛白粉展现出强劲的复苏势头，价格持续上涨，为投资者提供了潜在的投资机会。同时，报告也提示了潜在的市场风险，建议投资者谨慎投资。 报告数据主要来自Wind和百川盈孚，并提供了详细的图表和表格数据支持分析结论。 需要注意的是，本报告仅供参考，不构成投资建议。