基础化工行业周报：有机硅下游产品价格上涨明显

中心思想 本报告的核心观点是：国内有机硅下游产品价格近期显著上涨，主要原因是成本端DMC价格大幅上涨以及国内产量下降、出口增加导致的供需错配。 这种上涨趋势对有机硅生产企业有利，但同时也存在原油价格波动、产品价格持续下跌以及下游市场需求疲软等风险。 报告建议投资者关注行业优质龙头企业和成长性较强的公司。 有机硅下游产品价格上涨及驱动因素分析 近期有机硅DMC下游产品（硅橡胶、硅油等）价格持续上涨，其中生胶、107胶、甲基硅油价格自5月底以来分别上涨20.6%、22%、21.2%。 这种上涨主要源于成本端DMC价格的持续上涨，5月份以来DMC华东市场价上涨20.7%，价差扩大约3300元/吨，显著提升了生产企业的盈利能力。 下游企业在成本推动的压力下纷纷跟涨。 国内有机硅供需格局变化 2020年1-5月，国内有机硅DMC产量同比下降5.2%，主要原因是疫情影响和行业盈利较弱导致企业开工不足。 与此同时，我国有机硅DMC出口量同比增长13.5%，这与有机硅价格较低以及海外疫情的不确定性有关，导致国外企业增加了进口。 国内有机硅企业开工率维持在低位（约68%），库存也处于低位，市场存在惜售情绪，这些因素共同支撑了DMC价格的上涨。 主要内容 有机硅市场分析及投资建议 报告详细分析了有机硅下游产品价格上涨的原因，指出成本端DMC价格上涨是主要驱动因素，并结合国内产量下降和出口增加的供需格局变化，进一步佐证了价格上涨的合理性。 报告最后给出了投资建议，建议投资者关注行业优质龙头企业和成长性较强的公司，并列出了具体的投资组合建议（扬农化工、华鲁恒升、新和成、利尔化学、万润股份各20%）。 化工产品价格及板块表现 报告提供了本周化工产品价格涨跌幅数据，其中PX、正丁醇等涨幅靠前，泛酸钙、丙酮等跌幅靠前。 中信基础化工板块本周下跌0.41%，跑输沪深300指数1.39个百分点。 电子化学品、碳纤维、锂电化学品等子板块涨幅居前，而日用化学品、有机硅、纯碱、涤纶等子板块跌幅居前。 报告还列出了本周基础化工行业个股涨跌幅排名。 重点化工产品价格走势分析 报告对聚氨酯系列产品（纯MDI、聚合MDI、TDI）、PTA-涤纶长丝产业链、氯碱（PVC/烧碱）、化肥（尿素、磷酸一铵、磷酸二铵）、农药（草甘膦、麦草畏、草铵膦）、纯碱、粘胶短纤、氨纶、钛白粉以及其他一些化工产品（丁二烯、丁苯橡胶、苯胺、纯苯、甲醇、醋酸、己二酸、丁辛醇）的价格及价差走势进行了详细的分析，并结合供需关系、成本变化等因素，对未来价格走势进行了预测。 这些分析都配有相应的图表数据支持。 总结 本报告通过对有机硅市场、化工产品价格以及化工板块股票市场行情的分析，得出结论：有机硅下游产品价格上涨主要受DMC价格上涨和供需错配驱动，对有机硅生产企业有利，但仍存在一定风险。 报告建议投资者关注行业龙头企业和成长性较强的公司，并提供了具体的投资组合建议。 报告还对其他主要化工产品的价格走势进行了分析，为投资者提供更全面的市场信息。 需要注意的是，报告中的信息和观点仅供参考，投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。