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化工行业周报:本周尿素、丁酮、硫酸等产品涨幅居前
下载次数:
1334 次
发布机构:
民生证券股份有限公司
发布日期:
2025-06-30
页数:
34页
化工周观点:
重点关注半年报业绩好的标的。二季度即将结束,建议开始寻找二季度景气度好,业绩有望超预期的标的,建议关注圣泉集团、海利得和卓越新能。首先是和下游宏观经济相关性较弱,受益AI资本开支持续提升的新材料行业,圣泉集团是AI服务器中核心电子树脂的主要国内供应商,随着下游服务器出货量持续放量,公司业绩有望环比提升。其次是海外有工厂,受益于美国关税冲突的细分行业龙头,建议关注涤纶工业丝的领军企业海利得。然后是公司自身产能增长,随着新项目新产品投产,业绩有望上一个台阶的卓越新能。
磷肥出口窗口期已至,磷肥高景气有望持续。根据中国化肥信息网,磷肥的出口指导具体情况如下:1、2025年磷肥出口或将分阶段进行,首批集中在5-9月高峰期,第二批视国内供需动态调整。2、法检时间缩减,预计半月左右时间。3、2025年磷肥出口配额总量比去年减少。当前磷肥处于春耕后的淡季,出口有望缓解国内产能过剩问题,国际高价出口有望进一步维持企业盈利水平,建议关注具备磷矿资源配套的大型磷化工企业:云天化。
化工安全事故频发引起重视,农药整体景气度有望抬升。5月27日,友道化学发生爆炸事故,其生产的氯虫苯甲酰胺(商品名为“康宽”)的中间体合成涉及硝化、重氮化反应。硝化反应是《首批重点监管的危险化工工艺目录》中18种危险工艺中的其中一种,国家应急管理部在24年印发的《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录(第二批)》中已经明确将间歇或半间歇釜式硝化工艺列为限制类,要求两年内改造为微通道反应器、管式反应器或连续釜式硝化生产工艺。事故发生后,国务院高度重视并亲自挂牌督办,我们预计农药行业或将展开全国范围的安全严查,涉及危险工艺的不合规产能或加快清退,助力农药行业景气度回升。
风险提示:下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。
生物柴油行业周报:HVO&SAF价格中枢继续上移,原材料端价格仍处高位
染料行业点评:H酸价格单日上涨超5%,有望带动活性染料价格
化工行业周报:本周甲醛、新加坡柴油、NYMEX天然气、Brent原油等产品涨幅居前
化工行业2025年度中期投资策略:聚焦新消费需求,捕捉周期机会
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