先进陶瓷材料系列研究之一：MLCC陶瓷粉体行业：需求高增长，国产替代加速

中心思想 本报告的核心观点是：受益于5G建设和电动车渗透率提升，未来五年全球MLCC行业需求将保持高增长，年均增速约9%，国内市场增速更高，约13%。同时，全球MLCC产能正发生结构性变化，通用型产品产能向中国转移，这将显著利好国内MLCC陶瓷粉体材料龙头企业，如国瓷材料和三环集团。这些企业凭借成本优势和技术积累，有望在中低端市场实现国产替代，并逐步向高端市场渗透，助力中国MLCC产业高端化发展。 未来五年MLCC行业需求高增长，国产替代加速 报告预测，未来五年全球MLCC行业年均需求增速约为9%，而国内市场增速将高达13%。这一增长主要源于以下几个方面： 5G建设需求： 5G手机和基站对MLCC的需求量显著高于4G，预计将带来约12%的直接增量。 电动车渗透率提升： 纯电动车对MLCC的需求量是燃油车的5倍，电动车渗透率的提升将持续拉动MLCC需求增长。 新兴设备/生态发展： 可穿戴设备、物联网等新兴领域的发展也将为MLCC带来新的增长点。 通用型MLCC产能向中国转移，利好国产陶瓷粉体材料龙头 目前，全球MLCC市场呈现寡头垄断格局，日韩企业占据主导地位。然而，日韩企业正逐渐将产能向高端产品转移，削减通用型产品的生产，这为中国企业提供了巨大的发展机遇。中国企业积极扩产通用型MLCC，承接产能转移，市场份额有望提升。 主要内容 MLCC行业需求分析及增长预测 报告首先分析了MLCC行业整体市场规模及下游应用领域结构，指出手机、汽车、新兴设备/生态是MLCC的主要应用领域。通过对5G建设、电动车渗透率提升等因素的分析，报告预测未来五年全球MLCC行业年均需求增速约9%，国内需求增速约13%。报告还分别预测了手机、汽车、新兴设备/生态对MLCC需求的年均增长率，分别为4%、3%和2%。 MLCC行业供给格局及产能转移趋势 报告指出，全球MLCC行业供给端呈现典型的寡头垄断特征，CR4高达76%，主要由日韩企业主导。然而，日韩企业正逐渐将产能向高端产品转移，削减通用型产品的产能。与此同时，中国企业积极扩产通用型MLCC，承接产能转移，这将导致通用型MLCC产能向中国转移的趋势愈发明显。 MLCC陶瓷粉体材料市场分析及国产替代 报告深入分析了MLCC陶瓷粉体材料的重要性及其市场格局。MLCC陶瓷粉料是MLCC的关键原材料，其成本占比接近一半。目前，MLCC陶瓷粉料市场也呈现寡头垄断格局，主要被日美企业占据。然而，中国龙头企业如国瓷材料，凭借成本优势和水热法工艺技术，在中低端市场逐渐实现了国产化替代，并有望显著受益于通用型MLCC产能转移趋势。 国产MLCC陶瓷粉体材料龙头企业发展前景 报告认为，虽然目前中国MLCC产业主要承担通用型产品的产能转移，但这并不意味着中国在高端MLCC产业长期受制于人。国产龙头企业多年的技术积累，有助于其在高端产品领域取得突破。报告看好国瓷材料和三环集团等国内MLCC陶瓷粉体材料龙头企业的发展前景，认为它们将在中国MLCC产业高端化过程中发挥重要作用。 总结 本报告基于对MLCC行业需求、供给、技术等方面的深入分析，预测未来五年MLCC行业将保持高增长，并指出通用型MLCC产能向中国转移的趋势。这一趋势将显著利好国内MLCC陶瓷粉体材料龙头企业，这些企业凭借成本优势和技术积累，有望在中低端市场实现国产替代，并逐步向高端市场渗透，最终助力中国MLCC产业实现高端化发展。报告建议关注国瓷材料和三环集团等国内MLCC陶瓷粉体材料龙头企业。 报告同时也指出了客户开拓不及预期、行业竞争加剧、产品及原材料价格大幅波动等潜在风险。