医药健康行业周报：关注疫情防控，持续看好业绩成长超跌反弹-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　行业点评

　　医药健康板块走势：2022年3月28日至4月1日，A股医药健康板块上涨0.3%，跑输沪深300指数2.1%，其中医药健康板块股票上涨数量为155家，下跌数量282家；港股方面，恒生医疗保健指数上涨0.1%，跑输恒生指数2.9%，其中港股医药健康板块股票上涨数量为94家，下跌数量为105家；美股方面，标普500医疗指数上涨1.2%，跑赢标普500指数1.1%，其中美股医药健康板块股票上涨数量730家，下跌数量548家。

　　细分板块表现：细分板块方面，创新药、医疗器械、生物制品、原料药、医疗服务、CXO、医美、中药及药店板块涨幅分别为-0.8%、1.1%、-2.9%、-4.8%、1.6%、0.3%、4.4%、1.9%及-2.6%，涨幅最大的板块为医美，其次为中药。

　　创新药进展。本周国内无创新药获批，4款新药申请上市，25款新药申报临床，欧洲1款创新药获批，美国、日本本周无创新药获批。截至2022年3月31日，3月分国内获批8款创新药、美国获批10款创新药，欧洲1款创新药获批，日本3款创新药获批。

　　投融资:数据库显示，本周全球投融资事件数发生约210件，其中国内发生105件，海外发生约105件。总体来看，本月国内主要集中在早期投资，而海外主要集中于上市后及后期投资，创新药、医疗器械、精准医疗、医疗服务领域投融资较为火热。

　　继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：①原料药板块产业升级+产业延展双路径成长，预计2022年API板块盈利能力将持续得到提升。②重点看好十四五期间供应链方面的投资机遇（产业升级+国产替代），包括装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等细分领域。

　　投资建议

　　建议关注业绩高成长兑现和疫情防控双主线，疫情防控主要包括检测消杀、包括检测消杀、特效药及其研发产业链、上游供应链等，其中重点关注特效药（中外）及其研发产业链及中药抗疫方向。

　　建议关注中医药、核酸疫苗及抗原检测等相关行业。

　　风险提示

　　集采超预期风险；投融资数据事件遗漏；政策监管风险等。

中心思想

本报告的核心观点是：维持对医药健康行业的“买入”评级，并建议关注业绩高成长兑现和疫情防控两条主线。报告基于对市场数据的分析，指出医药健康板块在A股、港股和美股市场表现分化，细分板块涨跌幅度差异较大，并对创新药进展、投融资情况以及重点政策事件进行了详细解读。同时，报告对原料药板块、医药上游供应链以及部分细分行业（如生物制品、医疗器械、药店、医疗服务）的未来发展趋势进行了展望。

医药健康行业市场表现分化

A股、港股和美股医药健康板块表现差异显著。A股医药健康板块本周上涨0.3%，跑输沪深300指数2.1%；港股恒生医疗保健指数上涨0.1%，跑输恒生指数2.9%；而美股标普500医疗指数上涨1.2%，跑赢标普500指数1.1%。这表明全球医药健康市场存在显著差异，投资需谨慎评估不同市场风险。

细分板块投资机会与风险

细分板块表现差异巨大，医美板块涨幅最大(4.4%)，而原料药板块跌幅最大(-4.8%)。创新药、医疗器械、生物制品、医疗服务等板块涨跌幅度均在-2.9%到1.6%之间波动。这提示投资者需关注细分板块的具体情况，选择具有增长潜力的细分领域进行投资，同时也要注意相关领域的风险。

主要内容

本报告涵盖了医药健康行业多方面内容，包括市场概况、细分板块表现、投融资情况、重点事件以及对未来发展趋势的展望。

市场概况及板块走势分析

报告首先对A股、港股和美股医药健康板块的整体走势进行了分析，并通过图表展示了各指数与大盘指数的对比情况，以及个股涨跌幅Top10的情况。数据显示，自2021年9月以来，A股和港股医药健康指数均跑输大盘指数，而美股医药健康板块则跑赢大盘。

细分板块表现及资金流向分析

报告详细分析了创新药、医疗器械、生物制品、原料药、医疗服务、CXO、医美、中药及药店等细分板块的表现，并通过图表展示了各板块的涨跌幅情况。此外，报告还分析了北上南下资金在医药健康板块的流向，包括陆股通和港股通的持股市值、持股比例以及资金流入流出情况。

投融资情况及重点事件解读

报告对本周及3月份的全球医药健康行业投融资情况进行了统计分析，包括投融资事件数量、金额以及融资轮次分布，并对不同细分领域的投融资情况进行了比较。此外，报告还对本周及3月份发生的重点政策事件进行了解读，例如国家卫生健康委发布的《临床营养科建设与管理指南（试行）》、国务院办公厅印发的《“十四五”中医药发展规划》以及国家医保局关于高值医用耗材集中带量采购的政策等。

创新药研发进展及监管动态

报告对国内外创新药的研发进展进行了跟踪，包括创新药的获批数量、新药申请上市数量以及新药申报临床数量等。同时，报告也关注了相关监管政策的动态，例如《医疗器械临床试验质量管理规范》的修订等。

行业观点及投资建议

报告对生物制品、医疗器械、药店、医疗服务以及创新药、CXO、上游供应链等细分行业的未来发展趋势进行了展望，并提出了相应的投资建议。报告建议关注业绩高成长兑现和疫情防控两条主线，重点关注特效药及其研发产业链、上游供应链等领域，并建议关注中医药、核酸疫苗及抗原检测等相关行业。

总结

本报告对2022年4月第一周的医药健康行业市场进行了全面的分析，涵盖了市场表现、细分板块、投融资、政策事件以及行业展望等多个方面。报告数据显示，医药健康行业市场表现分化，不同板块的涨跌幅度差异较大。报告建议投资者关注业绩高成长兑现和疫情防控两条主线，并对部分细分行业提出了具体的投资建议。然而，投资者仍需注意集采降价、政策监管以及市场风险等因素。本报告仅供参考，不构成投资建议。

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