核心观点 　　行情回顾：本周医药生物指数上涨1.24%，跑赢沪深300指数0.65个百分点；2023年初至今，医药行业上涨1.86%，跑输沪深300指数2.77个百分点。当前医药生物市盈率（TTM，整体法，剔除负值）24.0x，处于近5年历史估值的9.06%分位数，估值位于偏低水平。分子版块来看，化学制药上涨2.07%，生物制品下跌1.99%，医疗服务下跌1.70%，医疗器械上涨2.01%，医药商业上涨1.35%，中药上涨5.08%。 　　第八批集采公布拟中选结果。2023年3月29日，第八批国家组织药品集中采购于在海南陵水开标，上海阳光医药采购网公布《全国药品集中采购拟中选结果公示》。根据拟中选结果，本次集采共有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%，按约定采购量测算，预计每年可节省费用167亿元。本次集采药品集采覆盖面持续扩大，保障中选品种供应，首次采用“一主双备”供应模式，多元化中选企业，优化采购周期。自2018年以来国内已经历八批药品集采，本次对中选品种采购周期和保供备选企业等规则进一步完善，我们预计随着药品国采常态化推进，中选品种、价格降幅、中选比例等有望趋于稳定。 　　新冠医保报销政策调整。3月30日，国家医保局、财政部、国家卫健委、国家疾控局发布《关于进一步做好新冠患者医疗费用保障工作的通知》，自4月1日起，新冠医疗费用与其他乙类传染病实施相同的医保报销政策，符合条件的诊疗方案内的医保目录外新冠治疗药品可临时性纳入医保支付范围。国内目前已有6款新冠口服药物上市，其中4款国产品种通过价格调整或首发报价方式，临时性纳入医保支付范围，有望提升药物可及性。 　　风险提示：疫情反复的风险、医保控费超预期的风险、药品及高值耗材集采超预期的风险。