基础化工行业研究行业周报：继续看好二季度业绩超预期且估值合理的成长股

　　本周化工市场综述 　　本周沪深300指数上涨2.69%，SW化工指数上涨4.81%。涨幅最大的五个子行业分别为合成革（+18.65%）、磷化工及磷酸盐（+12.23%）、氨纶（+9.40%）、炭黑（+8.42%）、维纶（+8.25%）。 　　化工股交易结构方面：本周二季度业绩环比继续上涨且估值合理的成长股表现相对较好。 　　投资组合推荐 　　东材科技、建龙微纳、新亚强、龙蟠科技、金能科技 　　本周大事件 　　凯赛生物公司官网发布，公司首批正式生产的生物基戊二胺预计于6月底产出，后续将生产不同品种和不同规格的生物基聚酰胺产品。目前公司聚酰胺样品已经通过部分工程塑料和纺丝客户的验证，新疆基地年产10万吨生物基聚酰胺即将量产。公司用于纺织领域的生物基聚酰胺56产品进行了“全消光-高速-熔体直纺”工艺技术的验证，高效制备合格的预取向丝（POY）和全牵伸丝（FDY），取得了理想的实验结果。公司新疆基地年产5万吨生物基戊二胺及年产10万吨生物基聚酰胺项目月底即将量产，山西太原基地年产50万吨生物基戊二胺及年产90万吨生物基聚酰胺项目已经开工建设。生物基聚酰胺替代空间广阔，未来规模化后有望打开公司盈利空间。公司开发的热塑性高温生物基聚酰胺产品，解决了传统工艺制备高温尼龙出料难、易分解黄变等技术难题，具有耐热性优异、强度高、耐化学性好、阻燃性强、热稳定性等优势。碳中和背景下，公司生物基聚酰胺产品未来可以替代石油基聚酰胺、钢材、水泥等不可再生材料，包括在汽车和风电轻量化领域中替代不可回收热固性材料如环氧树脂、聚酰胺等，在纤维领域替代化学纤维，在钢材领域中耐高温生物基聚酰胺碳纤维增强材料可替代传统钢材等，公司生物基聚酰胺量产后替代空间广阔。 　　投资建议 　　我们持续看好新材料板块投资机会，我们认为对于新材料公司来说，最重要的是技术及客户，技术方面，行业经历了几十年的持续积淀，已经有所突破，也就是说，客户端为卡脖子环节，正常情况下，高端材料的客户突破需要较长周期，而近两年整个产业链对于供应链安全的重视大大加速了下游客户对于高端材料认证放量进程；往后看，我们会看到越来越多的新材料企业会走出来，进而形成板块行情。沿着这条思路，我们建议关注以下几个方向:一是光学膜赛道，比如:东材科技，二是分子筛赛道，比如:建龙微纳，三是LCP赛道，比如:普利特。 　　风险提示 　　疫情影响国内外需求，原油价格剧烈波动，贸易政策变动影响产业布局