本周行业观点一：Q1 国内生产总值同比增长 18.3%，迎来“十四五”开门红4 月 16 日，国家统计局发布数据，一季度国内生产总值同比增长 18.3%，较2020Q4 环比增长 0.6%。我国全年经济有望保持稳中加固、稳中向好的态势。2021Q1 规模以上工业增加值增长 24.5%，社会消费品零售总额同比增长 33.9%，固定资产投资（不含农户）增长 25.6%，货物进出口总额增长 29.2%。从季度环比看，规模以上工业增加值较 2020Q4 环比增长 2.01%，社会消费品零售总额环比增长 1.86%，固定资产投资环比增长 2.06%。在固定资产投资方面，Q1 固定资产投资稳步恢复， 其中高技术产业和社会领域投资增长较快； 相比之下，制造业投资还未恢复到疫情前水平，国家统计局表示目前制造业投资水平相当于疫情前的 96%左右，但是有利于制造业投资恢复的因素在增加， 1-2 月份规模以上工业企业的利润同比增长 1.79 倍，两年平均增长 31.2%，说明企业效益正在提升。我们认为随着经济恢复推进、企业效益好转，制造业仍投资有提升空间。受益标的：【化纤组合】三友化工、新凤鸣、 华峰化学；【子行业龙头】 赛轮轮胎、云图控股、山东海化、滨化股份、海利得、金石资源、巨化股份、三美股份、利民股份、鲁西化工；【化工龙头白马】万华化学、扬农化工、华鲁恒升、恒力石化、新和成、荣盛石化。 　　本周行业观点二：涤纶长丝大幅去库，我们坚定看好全球纺织服装需求复苏本周（4 月 12-16 日） 涤纶长丝大幅库存， 各化纤品种价格仍居高位。 据 Wind 数据，截至 4 月 15 日江浙织机开工率达 84.58%，已恢复至较高水平。本周涤纶长丝大幅去库，价格基本稳定。据 Wind 数据，4 月 15 日涤纶长丝 POY 库存天数为 15.5 天，较 4 月 9 日大幅下降 5.8 天。截至 4 月 16 日，据 Wind 数据涤纶长丝 POY 价格为 7,525 元/吨，周内价格呈现先低后高走势，整体基本稳定；据我们测算 POY 价差为 1,816 元/吨，较 4 月 9 日下降 282 元/吨，但仍处于高位，长丝企业盈利能力可观。 我们看好随海外复苏化纤品种需求有望持续增长，价格仍具备向上弹性。 受益标的： 三友化工、 新凤鸣、 华峰化学、 恒力石化、荣盛石化。 　　本周新闻点评：华鲁恒升一季度业绩超预期；轮胎巨头将在 5 月掀起涨价潮【煤化工行业】华鲁恒升 4 月 16 日发布一季报，公司实现营业收入 50.03 亿元，同比上升 69.09%，环比上升 22.86%；归母净利润 15.76 亿元，同比+266.87%，环比+210.24%，业绩超预期。 【轮胎行业】原材料涨价加大成本压力，米其林、普利司通等轮胎巨头掀起五月涨价潮。 【碳中和】4 月 15 日，据央视财经报道，中国石化宣布将在 2025 年之前建设 5000 座智能充换电站，同时中国石化与蔚来汽车合作建设的全球首座全智能换电站也正式投运。据中国能源报新闻， 4 月 13日中国石化与隆基股份签署战略合作协议，未来双方将在分布式光伏、光伏+绿氢、化工材料等多领域进行深度合作。 【涤纶长丝行业】4 月 15 日，新凤鸣发布公告，全资子公司中跃化纤年产 30 万吨涤纶长丝正式投产。 　　风险提示：油价大幅下跌；环保督察不及预期；下游需求疲软；经济下行。