国内自免药品市场规模远小于肿瘤，对标海外有较大提升空间 　　供给端看，国内自免临床阶段管线数量相对较少，竞争格局相对更好。需求端看，肿瘤新患虽然数量较少，但具有刚性治疗需求，就诊率与用药意愿高，药品定价也有更大的空间；国内自免患者基数大，但就诊率与用药意愿目前处于较低水平。随着患者教育的普及、基层医疗市场的建设、人均可支配收入的提升以及药品单价的下降，自免类疾病的就诊意愿与治疗意愿将持续提升，市场规模有较大的提升空间。2023年国内多款自免单品申报NDA，2024年有望成为国产自免单品商业化元年。 　　供给端：国内自免与过敏临床阶段管线数量相对较少，竞争格局相对更好从整体管线数量以及分热门靶点比较，国内自免类管线数量整体少于肿瘤类管线。我们统计了肿瘤领域热门靶点（如PD-1、EGFR、HER-2等）以及自免领域热门靶点（如JAK、IL-17A、IL-4R等）的国内临床管线布局，结果表明自免类靶点临床+上市管线数量整体小于肿瘤类靶点，竞争格局相对更好。 　　需求端：自免与过敏领域患者基数较大，就诊率与用药意愿预计将持续提升就诊率、诊断率与治疗率是将潜在患者人群转化成实际用药人群的3个重要指标。肿瘤新患虽然数量较少，但由具有刚性治疗的需求，就诊率与用药意愿高，药品定价也有更大的空间，故肿瘤药品市场规模相对较大。自免与过敏类疾病为慢性病，虽然患者基数大但国内整体的就诊率、诊断率与治疗率仍处于较低水平，实际用药人群相对较少。由于需要长期服药，自免与过敏类疾病患者对药品单价的敏感度也较高。随着患者教育的普及、基层医疗市场的建设、人均可支配收入的提升以及药品单价的下降，自免及过敏类疾病的就诊意愿与治疗意愿有望持续提升，国内自免+过敏药品市场规模有较大的发展空间。 　　推荐及受益标的 　　推荐标的：制药及生物制品：九典制药、恩华药业、东诚药业、人福医药、华东医药、恒瑞医药、神州细胞；CXO：药明生物、百诚医药、阳光诺和、诺思格；科研服务：毕得医药、奥浦迈、皓元医药；医疗器械：翔宇医疗、可孚医疗、伟思医疗、迪安诊断；零售药店：益丰药房、健之佳；中药：悦康药业、太极集团、康缘药业、羚锐制药；医疗服务：海吉亚医疗、美年健康；疫苗：康泰生物。受益标的：制药及生物制品：上海谊众、奥赛康、一品红、海思科、科伦药业、京新药业、仙琚制药、百济神州；CXO：万邦医药、诺泰生物；科研服务：药康生物、诺唯赞；中药：昆药集团、方盛制药；零售药店：大参林、漱玉平民；医疗服务：爱尔眼科、固生堂、华夏眼科；医疗器械：鱼跃生物、三诺生物、迪瑞医疗、普门科技、麦澜德、诚益通等、联影医疗、金域医学。疫苗：智飞生物、康华生物、百克生物；原料药：仙琚制药、奥锐特、健友股份、苑东生物。 　　风险提示：政策推进不及预期，市场竞争加剧，产品销售不及预期。