医药生物行业报告:医疗设备以旧换新政策步入落地阶段,板块业绩有望迎来拐点向上

医药生物行业报告:医疗设备以旧换新政策步入落地阶段,板块业绩有望迎来拐点向上

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医药生物行业报告:医疗设备以旧换新政策步入落地阶段,板块业绩有望迎来拐点向上

  一周观点:2024Q4医疗设备板块业绩有望迎来拐点向上   2024年3月,国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来,中央设备以旧换新政策稳步推进,支持细则逐步明晰。地方积极推动以旧换新政策落地,超声、CT、核磁等设备重点被提及。流程方面,超长期国债支持的医疗设备更新项目落地需要经过多个环节,包括医院申报、省政府批复、国家发改委批复、医院招标、签署合同等。据众成数科统计,截至2024年9月15日,全国共批复701个设备更新项目,总金额已突破380.6亿元。广东、湖南、黑龙江三地披露的设备更新金额排名前三,仅广东省一地便批复项目金额68.09亿元。截止9月底,医疗设备更新采购意向预算总金额超110亿元,项目总数为372个。进入到四季度,我们认为意向采购有望进一步转化为院内招标,落地为企业订单,医疗设备板块业绩有望迎来拐点向上。   一周观点:《关于解决拖欠企业账款问题的意见》发布,ICL、IVD、疫苗板块有望受益   10月18日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》(以下简称《意见》),对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。我们认为,《意见》的发布是此前国务院新闻办公室举行新闻发布会提出“支持地方化解政府债务,较大规模增加债务额度,支持地方化解隐性债务”的推进政策,地方财政得到中央支持后,地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展,地方公立医院、疾控等机构资金周转效率有望提高,利好ICL、IVD、疫苗等板块尤其ICL板块,常规检测增速和毛利率呈现恢复态势,费率通过加大精细化管理皆有优化,预计年底相关公司新冠应收账款减值风险较大幅度降低,个股业绩有望迎来反转。   本周细分板块表现   本周医药生物上涨1.04%,跑赢沪深300指数0.06pct,在31个子行业中排名第18位。本周医院板块涨幅最大,上涨3.61%;原料药板块上涨3.02%,化学制剂板块上涨2.97%,其他生物制品板块上涨1.85%,医疗耗材板块上涨1.55%;医疗设备板块跌幅最大,下跌1.95%,线下药店板块下跌1.4%,血液制品板块下跌1.13%,中药板块下跌0.45%,医疗研发外包板块下跌0.03%。   推荐及受益标的:   推荐标的:迈瑞医疗、迪安诊断、英诺特、健之佳、新里程。受益标的:联影医疗、万东医疗、新华医疗、理邦仪器、澳华内镜、聚光科技、金域医学、智飞生物、九安医疗、圣湘生物、大参林。   风险提示:   行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、行业黑天鹅事件。
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  • 生物制品
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    中邮证券有限责任公司

  • 发布日期:

    2024-10-21

  • 页数:

    18页

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  一周观点:2024Q4医疗设备板块业绩有望迎来拐点向上

  2024年3月,国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来,中央设备以旧换新政策稳步推进,支持细则逐步明晰。地方积极推动以旧换新政策落地,超声、CT、核磁等设备重点被提及。流程方面,超长期国债支持的医疗设备更新项目落地需要经过多个环节,包括医院申报、省政府批复、国家发改委批复、医院招标、签署合同等。据众成数科统计,截至2024年9月15日,全国共批复701个设备更新项目,总金额已突破380.6亿元。广东、湖南、黑龙江三地披露的设备更新金额排名前三,仅广东省一地便批复项目金额68.09亿元。截止9月底,医疗设备更新采购意向预算总金额超110亿元,项目总数为372个。进入到四季度,我们认为意向采购有望进一步转化为院内招标,落地为企业订单,医疗设备板块业绩有望迎来拐点向上。

  一周观点:《关于解决拖欠企业账款问题的意见》发布,ICL、IVD、疫苗板块有望受益

  10月18日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》(以下简称《意见》),对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。我们认为,《意见》的发布是此前国务院新闻办公室举行新闻发布会提出“支持地方化解政府债务,较大规模增加债务额度,支持地方化解隐性债务”的推进政策,地方财政得到中央支持后,地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展,地方公立医院、疾控等机构资金周转效率有望提高,利好ICL、IVD、疫苗等板块尤其ICL板块,常规检测增速和毛利率呈现恢复态势,费率通过加大精细化管理皆有优化,预计年底相关公司新冠应收账款减值风险较大幅度降低,个股业绩有望迎来反转。

  本周细分板块表现

  本周医药生物上涨1.04%,跑赢沪深300指数0.06pct,在31个子行业中排名第18位。本周医院板块涨幅最大,上涨3.61%;原料药板块上涨3.02%,化学制剂板块上涨2.97%,其他生物制品板块上涨1.85%,医疗耗材板块上涨1.55%;医疗设备板块跌幅最大,下跌1.95%,线下药店板块下跌1.4%,血液制品板块下跌1.13%,中药板块下跌0.45%,医疗研发外包板块下跌0.03%。

  推荐及受益标的:

  推荐标的:迈瑞医疗、迪安诊断、英诺特、健之佳、新里程。受益标的:联影医疗、万东医疗、新华医疗、理邦仪器、澳华内镜、聚光科技、金域医学、智飞生物、九安医疗、圣湘生物、大参林。

  风险提示:

  行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、行业黑天鹅事件。

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