上周市场回顾： 　　上周， CS 基础化工板块下跌 1.67%，同期沪深 300 指数下跌2.34%，基础化工板块同期领先大盘 0.67 个百分点。 石油石化指数下跌 4.68%， 同期落后大盘 2.34 个百分点。 其中，润禾材料（ 30.02%）、 *ST 达志（ 22.53%）、三维股份（ 20.54%）、东岳硅材（ 17.37%）、建龙微纳（ 16.36%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：永太科技（ -11.69%）、河化股份（ -11.23%）、瑞丰新材（ -11.22%）、六国化工（ -10.90%）、瑞华泰（ -10.82%）。 　　行业核心观点： 　　聚合 MDI： 上周，国内聚合 MDI 市场价格小幅反弹上涨。 6 月18 日，上海地区聚合 MDI 主流价报价为 17200 元/吨， 7 日环比上涨 4.88%， 30 日环比上涨 2.99%。供给端来看， 节后市场整体仍处于供货紧张状态， 厂家库存吃紧，因而经销商方面报价坚挺并略有上调，惜售情绪显著。 而需求端方面， 6 月属于MDI 需求淡季，下游终端整体采购情绪较为谨慎，仅部分经销商补仓积极性略有提高，整体来看需求端放量有限。 综合来看，我们预计后市国内聚合 MDI 市场价格在短期内或继续稳中小涨， 建议关注相关龙头企业及主要装置开工情况。 　　有机硅 DMC： 上周有机硅 DMC 价格持续上涨。据百川数据显示，6 月 18 日有机硅 DMC 价格为 30500 元/吨。供应端来说，在政策收紧、规模扩展受限的背景下，主力生产省份新疆和四川已经基本停止燃煤电站审批以限制产能新增，进入产能产量放缓的阶段，供给缺口开始出现。需求端方面，国内有机硅下游需求的多用途、广增长、新领域等增长速度明显，有力支撑有机硅的需求。整体来看，在供给依旧处于相对偏紧状态下，下游有机硅需求大幅增长，有机硅 DMC 市场价格短期内将持续高位震荡。建议关注相关龙头企业。 　　投资建议：我们建议关注 2 条主线： 1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业； 2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及 5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素： 海外疫情严重， 国际原油价格持续震荡， 聚合 MDI、有机硅 DMC 市场需求不及预期。