石油化工行业周报：油价及政策推动石化行业发展

中心思想 本报告的核心观点是：国际原油价格上涨以及中国政府出台的利好页岩油气政策共同推动了石油化工行业的发展。具体体现在：原油价格的回升改善了大炼化企业的盈利能力，而针对页岩油气的政策扶持则为该细分领域带来了新的发展机遇。 原油价格上涨利好大炼化企业 国际原油价格的回升是推动石油化工行业发展的重要因素。报告数据显示，布伦特原油价格上涨4.52%，WTI原油价格上涨4.75%，EIA原油库存下降720万桶，美国活跃石油钻机数连续15周下降。这些数据表明，原油供给收缩，需求持续恢复，油价底部回升。 这直接导致二季度成品油及化工品的利润环比改善，大炼化企业估值修复，例如恒力石化、恒逸石化、桐昆股份等市盈率普遍在10倍左右。 页岩油气政策推动行业发展 中国政府出台了一系列利好页岩油气的政策，进一步推动了石油化工行业的发展。例如，财政部发布了《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》，对煤层气、页岩气等给予奖补；国家能源局拟批准成立能源行业页岩油标准化技术委员会；中石化湖北页岩气投资有限公司成立，加快湖北省页岩气勘探开发步伐。这些政策措施抓住了油价底部回升、油气需求上行的行业发展机遇，将显著推动页岩油气的勘探开发，相关标的包括杰瑞股份、石化机械等。 主要内容 一、市场行情回顾 1. 行业指数、公司涨跌幅 本周石油化工板块上涨4.84%，跑赢上证综指(5.82%)和中小板指数(5.37%)。个股方面，胜利股份、仁智股份、荣盛石化、神开股份、恒力股份涨幅居前。 2. 原油价格及库存周变化 布伦特原油价格上涨4.52%，WTI原油价格上涨4.75%。EIA美国商业原油库存环比减少720万桶。美国活跃石油钻机数减少3座至185座，连续15周下降。美元指数下跌0.32%。 3. 石化产品涨跌幅 本周二甲苯、低密度聚乙烯、乙烯、丙烯酸甲酯、丙烯酸乙酯价格分别上涨4.65%、4.25%、2.62%、2.22%、2.06%。部分化工品价格出现下跌，例如丁酮、硫酸钾等。部分化工品价差也出现波动。 二、本周要点 1. 行业动态 本周行业动态主要围绕以下几个方面展开： 原油采购联合体: 中国国有炼油巨头商议组团联合采购原油，以增强议价能力。 国六排放标准: 全国范围实施轻型汽车国六排放标准，要求安装车载油气回收装置。 化工品期权上市: 大连商品交易所批准聚丙烯、聚氯乙烯和线型低密度聚乙烯期权上市交易。 页岩油企业破产: 美国页岩油企业切萨皮克申请破产保护。 原油定价及配额调整: 迪拜商业交易所阿曼原油8月官方定价上涨24%；阿曼石油部削减9月份原油配额。 国际事件: 伊朗要求国际刑警组织逮捕参与苏莱曼尼遇害事件的美国官员。 化工资产出售: BP公司将旗下全部化工资产出售给英力士。 美国原油库存及需求: 美国上周原油库存减少820万桶，4月石油总需求同比下降27%。 页岩气开发技术进展: 山西省科技重大专项“低渗煤层煤层气分段压裂水平井增产技术研究”项目通过专家评审。 天然气价格监管: 国家发展改革委市场监管总局发布《关于加强天然气输配价格监管的通知》。 页岩油标准化: 国家能源局拟批准成立能源行业页岩油标准化技术委员会。 清洁能源专项资金: 财政部发布《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》，对煤层气、页岩气开采利用给予奖补。 页岩气投资: 中石化湖北页岩气投资有限公司成立，加快湖北省页岩气勘探开发步伐。 2. 公司公告 本周重要公司公告包括：卫星石化船舶租约及转让、中化国际投资项目、联化科技业绩预告、杰瑞股份董事长变更、华峰氨纶项目达产、宝丰能源投资设立公司等。 总结 本报告分析了2020年7月4日一周石油化工行业的市场行情和重要动态。国际原油价格上涨和中国政府对页岩油气产业的政策支持是本周行业发展的主要驱动力。原油价格上涨直接利好大炼化企业，改善其盈利能力；而页岩油气政策的出台则为该细分领域带来了新的发展机遇。报告还对部分上市公司的公告进行了总结，并提示了OPEC限产协议执行率、美国页岩油增产、国际成品油需求以及油气改革等潜在风险。 投资者需综合考虑市场风险和政策风险，谨慎决策。