化工新材料行业周报：碳化硅龙头签下超百亿供应协议，韩国5月半导体出口同比减少36.2%-摩熵咨询(原药融咨询)

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AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4033.57点，环比上涨0.2%。其中，涨幅前五的有奥来德(13.63%)、宏柏新材(10.64%)、联瑞新材(8.38%)、三祥新材(6.13%)、合盛硅业(4.25%)；跌幅前五的有TCL中环(-11.34%)、联泓新科(-6.55%)、福斯特(-6.44%)、上海新阳(-5.06%)、仙鹤股份(-5.03%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7142.79点，环比上涨0.01%；申万三级行业显示器件材料指数收报1022.62点，环比上涨4.17%；中信三级行业有机硅材料指数收报7667.84点，环比上涨2.76%；中信三级行业碳纤维指数收报2837.97点，环比上涨0.85%；中信三级行业锂电指数收报3111.31点，环比上涨1.22%；Wind概念可降解塑料指数收报1779.11点，环比下跌0.78%。

　　提前锁定产能！碳化硅龙头签下超百亿供应协议。5月31日，纬湃科技与安森美宣布一项价值19亿美元（约17.5亿欧元）的碳化硅产品10年期供应协议，以满足纬湃科技增长的业务需求。纬湃科技将向安森美提供2.5亿美元（2.3亿欧元）的投资，用于采购碳化硅晶圆生长、晶圆生产以及外延片等所需的新设备，以提前锁定其碳化硅产能。基于此次合作，安森美的EliteSiCMOSFET将用以交付纬湃科技近期斩获的订单，并将延用至未来的主驱逆变器和电驱项目，助力纬湃科技满足客户对电动汽车更长续航里程、更高性能的需求。纬湃科技首席执行官AndreasWolf表示，通过这项投资，纬湃科技在未来10年甚至更长时间内都能确保该项关键技术的供应。纬湃科技是可持续出行尖端驱动系统的开发商和制造商，产品组合包括电驱动、电子控制、传感器和执行器以及尾气后处理解决方案等。（资料来源：半导体前沿）

　　连续10个月负增长，韩国5月半导体出口同比减少36.2%。当地时间6月1日，韩国产业通商资源部发布《5月进出口动向》报告。数据显示，韩国5月出口额为522.4亿美元，同比下降15.2%，已经连续第八个月下降；进口额为543.4亿美元，同比下降14.0%。分析认为，韩国5月出口额大幅减少主要是由于半导体出口持续不振。韩国5月半导体出口额为73.7亿美元，同比减少了36.2%，这也是韩国半导体出口自2022年8月以来连续10个月减少。韩国芯片行业的活动是衡量全球电子需求的一个重要指标，其半导体出口的绝大部分是存储芯片，这些芯片广泛应用于智能手机、笔记本电脑、数码相机、汽车和大型数据中心等产品。近年来，全球半导体市场需求持续疲软，厂商库存也同步增加。据韩国统计局前不久发布的数据显示，4月份韩国芯片库存同比增长83%，为2016年4月以来最大增幅。（资料来源：全球半导体观察）

　　重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。

　　风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。

中心思想

本报告的核心观点如下：

化工新材料市场整体表现稳健，但细分领域差异显著。 Wind新材料指数小幅上涨，但不同子行业表现分化，半导体材料、显示器件材料、有机硅材料和锂电材料指数上涨，而可降解塑料指数下跌。这反映出市场需求的结构性变化和不同细分领域的景气度差异。
碳化硅和锂电材料领域增长强劲，半导体市场面临挑战。 碳化硅龙头企业签署巨额供应协议，显示出新能源汽车产业链对碳化硅材料的巨大需求。锂电材料领域也表现出强劲的增长势头，多个大型项目投产。然而，韩国半导体出口连续十个月负增长，反映出全球半导体市场需求疲软，库存高企。
国产化替代加速，头部企业优势凸显。 报告看好半导体材料、特气、电子化学品等领域的国产化替代进程，并推荐了多家头部企业，认为其在产业红利中将获得最大优势。

主要内容

行业整体市场表现分析

本周Wind新材料指数收报4033.57点，环比上涨0.2%。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数、显示器件材料指数、有机硅材料指数、碳纤维指数和锂电指数均出现不同程度的上涨，涨幅分别为0.01%、4.17%、2.76%、0.85%和1.22%；而Wind概念可降解塑料指数则下跌0.78%。这表明化工新材料市场整体表现稳健，但不同细分领域存在显著差异，部分领域增长强劲，部分领域则面临挑战。报告中提供的图表直观地展现了各子行业指数的波动情况，为投资者提供了更清晰的市场趋势判断依据。

行业热点事件解读

报告重点关注了以下几个行业热点事件：

碳化硅龙头签署巨额供应协议

纬湃科技与安森美签署的价值19亿美元的碳化硅产品十年期供应协议，标志着新能源汽车产业对碳化硅材料需求的持续增长。纬湃科技的投资将进一步扩大安森美的碳化硅产能，确保未来十年甚至更长时间的供应稳定性。这也预示着碳化硅材料市场将持续保持高景气度。

韩国半导体出口持续低迷

韩国5月半导体出口同比减少36.2%，连续十个月负增长，反映出全球半导体市场需求疲软，库存高企的严峻形势。这为国内半导体材料企业提供了进口替代的机会，也提示投资者需关注全球宏观经济环境对半导体行业的影响。

锂电材料领域项目投产加速

法恩莱特新能源科技有限公司年产15万吨锂离子电池电解液项目一期工程投产，以及恒力石化首套锂电隔膜产线全线贯通，都表明锂电材料领域投资热度不减，产能扩张迅速。这将进一步推动新能源汽车产业链的发展，并为相关材料企业带来增长机遇。

其他重要项目进展

报告还提及了中芯绍兴拟投资42亿元建设12英寸晶圆制造中试线项目，这将进一步提升国内功率半导体芯片的生产能力，推动国产化进程。

重点公司分析及投资建议

报告对多家化工新材料领域的上市公司进行了分析，并给出了相应的投资评级。分析内容涵盖了公司基本面、估值水平、发展前景等多个方面，并结合行业发展趋势，提出了相应的投资建议。报告中列出的重点标的涵盖了半导体材料、特气、电子化学品、高分子材料等多个领域，体现了报告对行业发展趋势的把握。例如，报告看好彤程新材的光刻胶进口替代进展，以及华特气体在电子特气领域的深耕和一体化产业链布局。对于国瓷材料、利安隆等公司，报告也给予了积极的评价，认为其在各自领域具有显著的竞争优势。

总结

本报告对化工新材料行业近期市场行情、重点事件和重点公司进行了全面分析。报告指出，化工新材料市场整体表现稳健，但不同细分领域差异显著。碳化硅和锂电材料领域增长强劲，而半导体市场面临挑战。国产化替代加速，头部企业优势凸显。报告最后给出了相应的风险提示，提醒投资者关注下游需求、产品价格波动和新产能释放等因素。总而言之，本报告为投资者提供了对化工新材料行业现状和未来发展趋势的深入了解，并提供了有价值的投资参考。

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