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化工行业周观点:钛白粉出口成绩亮眼,醋酸市场行情坚挺
下载次数:
950 次
发布机构:
万联证券股份有限公司
发布日期:
2021-04-27
页数:
10页
上周市场回顾:
上周中信行业指数中,基础化工板块上涨4.52%,同期沪深300上涨3.41%,基础化工板块同期领先大盘1.11个百分点。石油石化板块下跌1.39%,同期落后大盘4.80个百分点。其中,瑞丰新材(24.96%)、上海家化(23.02%)、中伟股份(21.89%)、金丹科技(19.82%)、天赐材料(19.54%)位列涨幅前五;跌幅前五分别是:美瑞新材(-49.07%)、康德退(-41.25%)、奥福环保(-22.93%)、晶华新材(-16.94%)、三孚股份(-16.09%)。行业核心观点:
钛白粉:上周钛白粉市场表现优异,出口成绩亮眼,市场景气度高。据百川数据显示,4月23日硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为20000-21000元/吨,锐钛型钛白粉市场主流报价为17300-18000元/吨,氯化法钛白粉市场主流报价为22000-24000元/吨。供应方面,除环保检查影响了山东地区个别问题企业外,其他厂家都在极力满足市场供应;需求方面,国内经销商采购热情高涨,货物、资金流转效率高。从库存方面来看,出口货物发货优先级较高,也正是由于出口连创新高,国内供求关系出现紧张态势,预计后市钛白粉还将小幅上扬。建议关注相关龙头企业。
醋酸:上周醋酸价格小幅上涨。据百川数据显示,上周醋酸价格指数为7328元/吨,较上期末价格上调2.40%,较上月末价格上调24.44%,较年初价格上调72.68%。供应方面,上周国内醋酸产量160300吨,较上期产量略有增加,开工率随之上调;需求方面,下游PTA检修、重启等使醋酸需求增加。库存方面来看,上周华东地区库存明显下降,主要是因为江苏索普周内船货已交付,其他地区库存数量均略有下调。预计后市醋酸市场高位震荡为主。建议关注重点企业。
投资建议:我们建议关注2条主线:1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业;2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块,如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。
风险因素:海外疫情严重、国际原油价格持续震荡、钛白粉、醋酸需求不及预期。
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