医药生物周报(25年第15周):生育支持和健康消费齐发力,推荐关注医疗服务板块

医药生物周报(25年第15周):生育支持和健康消费齐发力,推荐关注医疗服务板块

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医药生物周报(25年第15周):生育支持和健康消费齐发力,推荐关注医疗服务板块

  核心观点   本周医药板块表现弱于整体市场。本周全部A股下跌1.64%(总市值加权平均),沪深300下跌2.58%,中小板指下跌2.90%,创业板指下跌4.21%,生物医药板块整体下跌3.03%,生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看,化学制药下跌2.23%,生物制品下跌3.05%,医疗服务下跌5.99%,医疗器械下跌3.55%,医药商业下跌1.87%,中药下跌1.62%。医药生物市盈率(TTM)25.35x,处于近5年历史估值的48.51%分位数。   生育支持和健康消费齐发力。2025年4月10日,国家医保局正式宣告中国医疗保险研究会生育保险专业委员会成立。3月下旬出台的生育政策通过“现金激励+资源倾斜+流程优化”组合拳,形成了多层次生育支持体系,目前31个省/直辖市和新疆建设兵团均已将辅助生殖纳入医保,国内有望迎来生育政策红利期。4月9日,商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》。在医疗服务方面,重点提及“增强银发市场服务能力”:支持面向老年人的健康管理、养生保健、健身休闲等业态深度融合,同时要求发挥中医药治未病优势,开展中医养生保健、营养指导、药膳食疗等活动。在中美贸易战背景下,中央强调将以超常规力度提振国内消费,将把扩大内需作为长期战略,努力把消费打造成经济增长的主动力和压舱石,而医疗服务是促消费的重要一环,生育支持和银发经济将共同发力,推荐关注医疗服务板块。   医药行业投资观点:推荐创新药械和AI医疗主线。高质量的研发创新是医药行业的核心驱动力,创新药械在国内的商业化放量已经得到了较好的验证,我们持续看好具备差异化创新能力和出海潜力的公司。医药产业正处于数字化转型与智能化升级的变革期,AI将改变药物研发、医学影像、多组学诊断、医疗服务等多个领域。   风险提示:研发失败风险;商业化不及预期风险;地缘政治风险;政策超预期风险。
报告标签:
  • 中药
报告专题:
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    国信证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-04-14

  • 页数:

    16页

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  核心观点

  本周医药板块表现弱于整体市场。本周全部A股下跌1.64%(总市值加权平均),沪深300下跌2.58%,中小板指下跌2.90%,创业板指下跌4.21%,生物医药板块整体下跌3.03%,生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看,化学制药下跌2.23%,生物制品下跌3.05%,医疗服务下跌5.99%,医疗器械下跌3.55%,医药商业下跌1.87%,中药下跌1.62%。医药生物市盈率(TTM)25.35x,处于近5年历史估值的48.51%分位数。

  生育支持和健康消费齐发力。2025年4月10日,国家医保局正式宣告中国医疗保险研究会生育保险专业委员会成立。3月下旬出台的生育政策通过“现金激励+资源倾斜+流程优化”组合拳,形成了多层次生育支持体系,目前31个省/直辖市和新疆建设兵团均已将辅助生殖纳入医保,国内有望迎来生育政策红利期。4月9日,商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》。在医疗服务方面,重点提及“增强银发市场服务能力”:支持面向老年人的健康管理、养生保健、健身休闲等业态深度融合,同时要求发挥中医药治未病优势,开展中医养生保健、营养指导、药膳食疗等活动。在中美贸易战背景下,中央强调将以超常规力度提振国内消费,将把扩大内需作为长期战略,努力把消费打造成经济增长的主动力和压舱石,而医疗服务是促消费的重要一环,生育支持和银发经济将共同发力,推荐关注医疗服务板块。

  医药行业投资观点:推荐创新药械和AI医疗主线。高质量的研发创新是医药行业的核心驱动力,创新药械在国内的商业化放量已经得到了较好的验证,我们持续看好具备差异化创新能力和出海潜力的公司。医药产业正处于数字化转型与智能化升级的变革期,AI将改变药物研发、医学影像、多组学诊断、医疗服务等多个领域。

  风险提示:研发失败风险;商业化不及预期风险;地缘政治风险;政策超预期风险。

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