医药生物行业11月周报:国内疫情反复,抗原产品或成重要补充

医药生物行业11月周报:国内疫情反复,抗原产品或成重要补充

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医药生物行业11月周报:国内疫情反复,抗原产品或成重要补充

  投资要点:   本周医药表现弱于大盘   本周申万医药生物同比下跌4.88%,表现弱于大盘。其中医疗器械子行业下跌2.85%;中药子行业下跌3.66%,化学制药子行业下跌4.68%,医药商业子行业下跌5.85%,生物制品子行业下跌6.46%;医疗服务子行业下跌6.67%。 ICU相关、新冠特效药、抗原类检测产品等主题表现相对较好。   下周展望   受国内疫情影响,短期内,口服药、疫苗、新冠检测等相关个股仍是短期主题,预计在政策和其他措施进一步落地前,仍将持续波动。 医保谈判在即,高发病人群/低渗透率/改善患者用药依从性/往早期和早线拓展的抗癌药前景好, 继续推荐人福医药。 中长期来看, ICU床位建设及设备贴息政策,对于医疗新基建的推动作用明显,预计仍然是明年主线,同时,基建周期逐步后移,医疗设备端有望加快兑现节奏, 继续推荐迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、华大智造,建议关注新华医疗、理邦仪器等。   本周专题: 国内疫情反复,抗原产品或成重要补充   国内疫情反复, 11月单月新增本土病例高于6-10月新增案例总和,全国共有高风险地区28,071处, 防疫局势仍较为严峻。根据防控实施办法及风险区划定方案等政策,结合国内部分疫情地区情况,新冠抗原检测试剂或将成为重要防疫补充工具,对应专业、非专业场景空间为112~260亿元和150亿元。海外地区新冠抗原产品,仍有季节性需求,部分场景新增国外准入资质,预计对年内订单有所贡献。 短期建议关注新冠检测相关标的,尤其是国内头部抗原公司以及取得美国FDA EUA准入的厂家,包括万孚生物、东方生物、亚辉龙、安旭生物、热景生物,以及下游取得抗原销售渠道资质的连锁药店。   11月月度金股   迈克生物(300463): 核心发光产线随着疫情趋缓,实现高速增长,常规产品复苏;预计渠道整合逐步完成, 2022-2024年估值为11X、 10X、 9X,维持“买入”评级。   红日药业(300026): 中药配方颗粒龙头企业,核心业务配方颗粒随着国标数量增加,临床开方范围扩大,销售终端下沉,有望保持较高增速,2022-2024年估值为30X、 21X、 15X,维持“买入”评级。   风险提示:   政策落地不及预期、新冠疫情反复、新冠测试卡产能不足、产品应用不及预期,政策性风险
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  • 医药商业
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    国联证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-11-27

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    14页

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  投资要点:

  本周医药表现弱于大盘

  本周申万医药生物同比下跌4.88%,表现弱于大盘。其中医疗器械子行业下跌2.85%;中药子行业下跌3.66%,化学制药子行业下跌4.68%,医药商业子行业下跌5.85%,生物制品子行业下跌6.46%;医疗服务子行业下跌6.67%。 ICU相关、新冠特效药、抗原类检测产品等主题表现相对较好。

  下周展望

  受国内疫情影响,短期内,口服药、疫苗、新冠检测等相关个股仍是短期主题,预计在政策和其他措施进一步落地前,仍将持续波动。 医保谈判在即,高发病人群/低渗透率/改善患者用药依从性/往早期和早线拓展的抗癌药前景好, 继续推荐人福医药。 中长期来看, ICU床位建设及设备贴息政策,对于医疗新基建的推动作用明显,预计仍然是明年主线,同时,基建周期逐步后移,医疗设备端有望加快兑现节奏, 继续推荐迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、华大智造,建议关注新华医疗、理邦仪器等。

  本周专题: 国内疫情反复,抗原产品或成重要补充

  国内疫情反复, 11月单月新增本土病例高于6-10月新增案例总和,全国共有高风险地区28,071处, 防疫局势仍较为严峻。根据防控实施办法及风险区划定方案等政策,结合国内部分疫情地区情况,新冠抗原检测试剂或将成为重要防疫补充工具,对应专业、非专业场景空间为112~260亿元和150亿元。海外地区新冠抗原产品,仍有季节性需求,部分场景新增国外准入资质,预计对年内订单有所贡献。 短期建议关注新冠检测相关标的,尤其是国内头部抗原公司以及取得美国FDA EUA准入的厂家,包括万孚生物、东方生物、亚辉龙、安旭生物、热景生物,以及下游取得抗原销售渠道资质的连锁药店。

  11月月度金股

  迈克生物(300463): 核心发光产线随着疫情趋缓,实现高速增长,常规产品复苏;预计渠道整合逐步完成, 2022-2024年估值为11X、 10X、 9X,维持“买入”评级。

  红日药业(300026): 中药配方颗粒龙头企业,核心业务配方颗粒随着国标数量增加,临床开方范围扩大,销售终端下沉,有望保持较高增速,2022-2024年估值为30X、 21X、 15X,维持“买入”评级。

  风险提示:

  政策落地不及预期、新冠疫情反复、新冠测试卡产能不足、产品应用不及预期,政策性风险

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