医药日报：赛诺菲将以16亿美元收购Vicebio-摩熵咨询

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报告摘要

　　市场表现：

　　2025年7月23日，医药板块涨跌幅-0.09%，跑输沪深300指数0.11pct，涨跌幅居申万31个子行业第13名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.14%)、线下药店（+0.70%)、医院（+0.43%）表现居前，其他生物制品（-1.57%)、血液制品（-0.27%)、体外诊断（-0.12%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为振东制药(+19.96%)、欧普康视(+14.13%)、迈普医学(+10.58%)；跌幅榜前3位为诚达药业（-13.12%）、人民同泰(-8.95%)、康恩泰（-7.77%)。

　　行业要闻：

　　近日，赛诺菲（Sanofi）宣布，公司将以16亿美元收购Vicebio达成，其中包括11.5亿美元的预付款以及4.5亿美元的开发与监管里程碑款项。Vicebio由Medicxi创立，专注于利用其专有的分子钳（MolecularClamp）技术开发新一代呼吸道病毒疫苗，该公司主要候选疫苗VXB-241是一款双价疫苗，靶向RSV和hMPV，主要用于预防老年人和免疫功能低下人群中的重症感染，此次收购将进一步加强赛诺菲在呼吸道病毒疫苗领域的研发布局，特别是在多价液体疫苗方面。

　　（来源：赛诺菲，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　迪哲医药（688351）：公司发布公告，公司将在2025年世界肺癌大会（WCLC）上公布自主研发的新型肺癌靶向药舒沃哲和高选择性JAK1抑制剂高瑞哲在非小细胞肺癌中的多项最新研究成果，其中舒沃哲国际多中心注册临床研究“悟空1B”（WU-KONG1B）最新数据入选口头报告。

　　悦康药业（688658）：公司发布公告，子公司悦康科创于近日获得美国FDA关于同意YKYY029注射液用于治疗高血压进行临床试验的函告，该药是自主开发的靶向AGT基因的siRNA药物，具有全新的序列。

　　迈威生物（688062）：公司发布公告，公司将以自有资金和/或自筹资金回购公司股份，回购用途为用于员工持股计划或股权激励，此次回购金额为2500-5000万元，回购价格不超过35元/股，预计回购71.43-142.86万股，约占公司总股本的0.18%-0.36%。

　　华东医药（000963）：公司发布公告，子公司中美华东申报的HDM1002片药品临床试验申请已获得美国FDA批准，适应症为用于超重或肥胖人群的体重管理，该药是具有口服活性、强效、高选择性的GLP-1受体小分子完全激动剂。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。

中心思想

市场表现分化，创新与收购驱动板块关注

本日报的核心观点是：2025年7月23日医药板块整体微跌0.09%，跑输沪深300指数0.11个百分点，但子行业表现分化显著，医疗研发外包（+2.14%）和线下药店（+0.70%）逆势上涨，显示市场对创新药产业链和零售渠道的偏好。同时，赛诺菲以16亿美元收购Vicebio（专注于呼吸道病毒疫苗）的消息，进一步印证全球巨头对多价疫苗和新技术平台的战略投入，强化了疫苗及创新药领域的投资逻辑。

国内药企密集披露进展，多领域突破值得关注

公司层面，迪哲医药肺癌靶向药舒沃哲入选国际口头报告、悦康药业siRNA高血压药物获FDA临床试验许可、华东医药口服GLP-1小分子获批美国临床，以及迈威生物启动股份回购计划。这些事件反映出国内企业在肺癌精准治疗、核酸药物、减重代谢等前沿领域的研发能力持续提升，且股份回购行为传递了管理层对当前估值的信心，为板块提供结构性机会。

主要内容

一、市场表现

（一）板块整体走势

2025年7月23日医药板块涨跌幅为-0.09%，跑输沪深300指数0.11个百分点，在申万31个一级行业中排名第13位。当日市场情绪偏弱，但医药板块相对排名中游，未出现系统性杀跌。

（二）子行业表现分化

表现居前的子行业为医疗研发外包（+2.14%）、线下药店（+0.70%）、医院（+0.43%）；表现居后的子行业为生物制品（-1.57%）、体外诊断（-1.12%）和血液制品（-0.27%）。医疗外包板块的强势可能反映市场对全球创新药外包需求回暖和国内CRO/CDMO竞争优势的认可。

（三）个股涨跌榜

涨幅前三：振东制药（+19.90%）、欧普康视（+14.13%）、迈普医学（+10.58%）。跌幅前三：诚达药业（-13.12%）、人民同泰（-8.95%）、康恩泰（-7.77%）。个股分化明显，涨跌均由事件驱动或基本面预期差异主导。

二、行业要闻

（一）赛诺菲16亿美元收购Vicebio

赛诺菲宣布以16亿美元收购Vicebio，包含11.5亿美元预付款及4.5亿美元里程碑款。Vicebio拥有“分子钳”技术平台，其双价疫苗VXB-241靶向RSV和hMPV，旨在保护老年和免疫功能低下人群。此次收购将强化赛诺菲在呼吸道疫苗领域的管线，尤其在多价液体疫苗技术上形成差异化布局。该案例表明跨国药企持续加码疫苗创新，分子钳等新型疫苗技术平台成为资本追逐热点。

三、公司要闻

（一）迪哲医药：肺癌新药数据入选WCLC口头报告

迪哲医药将在2025年世界肺癌大会上公布舒沃哲（肺癌靶向药）及高瑞哲（JAK1抑制剂）多项非小细胞肺癌研究成果，其中舒沃哲国际多中心注册研究“悟空1B”最新数据被选为口头报告。这标志着该药具备全球注册潜力，后续数据读出可能成为股价催化剂。

（二）悦康药业：siRNA高血压药物获FDA临床批准

子公司悦康科创自主研发的靶向AGT基因的siRNA药物YKYY029注射液获得美国FDA同意开展高血压临床试验。该药物具有全新序列，属于小核酸药物在慢性病领域的拓展应用，有望为高血压治疗提供长效方案。

（三）迈威生物：启动股份回购

公司拟以自有/自筹资金2500-5000万元回购股份，回购价不超过35元/股，用于员工持股或股权激励。回购计划显示公司对未来发展信心，同时有助于稳定股价和激发团队积极性。

（四）华东医药：口服GLP-1小分子获FDA临床批件

子公司中美华东的HDM1002片获FDA批准开展超重/肥胖人群体重管理临床试验。该药为口服、强效、高选择性GLP-1受体小分子完全激动剂，区别于多肽类注射剂，具备患者依从性优势，是减重赛道的重要差异化布局。

总结

本日报全面回顾了7月23日医药板块的市场表现、行业重大并购及国内企业研发进展。市场方面，板块整体小幅下跌但结构分化，医疗研发外包和线下药店表现亮眼，药企研发与商业化活动持续活跃。行业层面，赛诺菲收购Vicebio凸显全球疫苗技术平台价值，呼吸道多价疫苗成为竞争焦点。公司层面，迪哲医药、悦康药业、华东医药分别在不同治疗领域（肺癌、高血压、减重）取得临床或注册进展，显示出中国药企逐步具备全球竞争力；迈威生物回购则反映了产业资本对自身价值的认可。风险方面，需警惕新药研发及上市进度不及预期、市场竞争加剧等不确定性因素。整体而言，当日信息以正面事件驱动为主，创新药链和细分龙头仍具备配置价值。

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