信邦制药(002390) 　　H1 收入、利润逐季增长， Q2 利润增长提速 　　8 月 25 日，公司发布 2021 年中报：公司实现营收 30.98 亿元（ +14.64%）；归母净利润 1.58 亿元（同比 2020H1+326.95%，同比 2019H1+26.45%）；扣非净利润1.53 亿元（同比 2020H1+299.49%，同比 2019H1+23.93%）；经营性现金净流量2.10 亿元（ -47.55%）； EPS0.10 元/股（ +0.08 元/股）。公司业绩符合我们之前的预期。公司业务结构、治理结构皆理顺，其医疗服务业务在贵州省具备明显优势及发展潜力， 我们维持对公司的盈利预测不变， 预计 2021-2023 年归母净利润分别为 2.80、 3.51、 4.37 亿元， EPS 分别为 0.14、 0.17、 0.22 元/股， 对应 P/E 分别为 69.4/55.3/44.5 倍， 维持“买入”评级。 　　核心业务医疗服务成长潜力大，贵州省肿瘤医院盈利能力快速提升 　　（ 1）医疗服务： 2021H1 医疗服务业务实现收入 10.11 亿元（同比 2020H1+13.26%，2019H1+18.43%）。 2021H1 达到门诊量 53 万人次、入院 5.5 万人次、出院 5.3 万人次、手术 2.5 万台次、放疗 4.5 万人次。医院盈利能力迅速提升，单床产出提升潜力大， 进一步收购旗下医院少数股权提升对医院的管控能力。（ 2）医药流通：2021H1 医药流通业务实现收入 25.84 亿元（同比 2020H1+15.66%，同比2019H1+27.96%）。 （ 3）医药制造业： 2021H1 医药制造业务实现收入 2.99 亿元，同比 2020H1 增长 15.33%。 　　股权激励计划激发员工动力，助力公司持续稳健增长 　　8 月 25 日，公司发布 2021 年股票期权激励计划草案，激励计划采取的激励工具为股票期权，股票来源为公司回购的本公司 A 股普通股。本次激励计划2021-2023 年业绩考核目标在剔除股权激励计划股份支付费用后分别为 2.8、 3.5、4.3 亿元，对于降低公司留人成本、激发员工动力、吸引并留住行业内优秀人才，保持公司持续稳健增长有重大作用。 　　风险提示： 医保控费趋严；医院单床产出提升进度不及预期

　　生物股份(600201) 　　业绩稳步增长，研发能力持续加强，维持“买入”评级 　　生物股份发布 2021 年中报：报告期内，公司实现营业收入 8.40 亿元，同比+34.61%，归母净利润 2.58 亿元，同比+41.38%；费用率方面，销售费用率 17.31%（ +3.75pct），管理费用率 12.66%（ -4.17pct）。公司业绩恢复向好， 但结合养殖行业景气趋势，我们下调 2022-2023 年业绩预测，预计 2021-2023 年归母净利润为 5.56/8.44/11.61 亿元（前值 5.56/9.92/12.55 亿元）， EPS 为 0.49/0.75/1.03 元，当前股价对应 PE 为 33.4/22.1/16.0 倍，考虑公司产品拥有较强的市场竞争力，加上在非洲猪瘟等疫苗上的研发布局领先， 长期成长空间广阔，维持“买入”评级。 　　组合免疫方案叠加组织架构调整，带动非口疫苗快速增长 　　公司组合免疫方案持续推广，截至上半年采购该方案的客户数量近 300 家， 较2020 年末有所增加。同时，公司组建了猪用疫苗事业二部，将不同产品与免疫程序、临床症状、产品特点加以标准化，加强技术服务人员的传染病及免疫学实战培训，为客户提供更加专业和科学的服务。二者共同作用下实现上半年非口蹄疫猪用疫苗收入同比增速高于口蹄疫疫苗。 　　生物安全三级实验室平稳运行，推动研发能力持续提升 　　报告期内， 公司动物生物安全三级实验室（ ABSL-3）通过了非洲猪瘟病原分离培养鉴定与疫苗效力评价资质和口蹄疫疫苗病毒培养与效力评价实验活动资质的复审；完成多组非洲猪瘟 mRNA 疫苗、腺病毒载体疫苗、亚单位疫苗的效力评价实验，并取得一定成果。 其他产品研发进度看， 布氏菌病活疫苗(S19 株)和猪伪狂犬基因缺失疫苗（ rPRV-3 株）获得临床实验批件；猪繁殖与呼吸综合征灭活疫苗（ CH-1a 株）和副猪嗜血杆菌病三价灭活疫苗（ 4 型 SH 株+5 型 GD 株+12 型 JS 株）获得兽药产品批准文号批件。 　　风险提示： 生猪存栏恢复不及预期、养殖场免疫密度降低、行业竞争格局恶化。

　　翔宇医疗(688626) 　　Q2收入、利润增速阶段性放缓，下半年进入发货旺季，业绩有望环比改善 　　8月24日，公司发布2021年中报：公司实现营收2.17亿元人民币（+16.62%）；归母净利润0.86亿元（+11.79%）；扣非后归母净利润0.58亿元（+11.10%）；经营现金流净额0.36亿元（-43.41%）；EPS0.59元/股（-0.05元/股）。考虑到公司处于快速扩张阶段及战略调整期，上半年业绩符合我们的预期。我们维持对公司的盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润分别为2.58/3.31/4.26亿元，EPS分别为1.61/2.07/2.66元，当前股价对应P/E分别为39.2/30.6/23.8倍，维持“买入”评级。 　　毛利率稳健提升，业务扩张期费用正常提升，暂时影响净利率 　　从毛利率看，2021H1公司毛利率为69.45%（+2.21pct），净利率39.61%（-1.93pct）。分季度看，公司Q1/Q2毛利率分别为69.63%（+3.18pct）、69.30%（+1.63pct）；净利率分别为33.71%（+2.01pct）、44.72%（-2.18pct）。2021H1公司毛利率稳定提升，净利率受到各项费用投入提升略有下降，我们认为公司当前处在快速扩张阶段，各项费用的正常投入将为未来长期可持续发展奠定坚实基础。 　　IPO资金改善资产结构，建设信息化平台、布局高端产品助力长期稳健增长 　　（1）IPO资金改善资产结构：公司于2021年3月首发科创板上市募集资金净额10.50亿元。（2）建设信息化平台提升业务及管理效率：IPO募集资金补充了公司运营资金，公司相继启动了核心ERP、OA协同办公、MES生产制造执行、PLM研发管理、CRM客户管理系统等多个信息化模块；同时，公司积极响应国家政策，率先启动了医疗器械唯一标识（UDI）系统建设，并融入生产制造和销售流通环节，以实现产品质量全生命周期管理。（3）研发高端产品，扩充研发团队，布局长远：公司在研项目积极布局产后康复低频刺激治疗系统、运动辅助机器人等高端产品。 　　风险提示：综合医院康复科建设低于预期，公司新产品推广不及预期。

　　九州通(600998) 　　主营分销业务稳定增长，高毛利业务快速增长，维持“买入”评级 　　8月24日，公司发布2021年半年报：公司2021H1实现营收619.81亿（+20.70%），归母净利润21.72亿（+72.55%），扣非净利润9.79亿（+2.06%），经营现金流净额-12.52亿（+52.03%）。EPS1.16元/股（+0.5元/股）。公司为国内民营医药流通企业龙头，差异化布局院外市场，基于过往累积优势，持续推进平台化、数字化、互联网化转型，有望走出第二增长曲线，我们维持2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为31.44、36.77、43.23亿元，EPS分别为1.68/1.96/2.31元/股，当前股价对应PE分别为8.9/7.6/6.5倍，维持“买入”评级。 　　2020H1防疫物资高基数导致扣非净利润增长不明显，较2019H1增长良好 　　公司2021H1归母净利润较2020H1增幅明显，主要原因为：（1）主营业务增长稳定（分销业务实现稳定增长、三方物流业务大幅增长、总代总销业务保持增长），毛利率持续提升；（2）公司持有爱美客技术发展股份有限公司股票形成的公允价值变动收益等，形成非经常性损益达11.93亿元。2021H1扣非净利润同比2020H1增长2.06%，我们认为与2020上半年防疫物资高基数有关，2021H1扣非净利润同比2019H1增长58.64%，表明公司经营业务在2021上半年实现了较好增长。 　　总代总销及自产业务快速推进，数字化转型取得较好成效 　　2021H1扣除疫情期间不可比因素影响，药品总代总销收入同比增长31%，快速增长。公司持续引进并大力推广优质总代总销品种，包括新增加的品种六味地黄丸等主要品种，通过实施精准营销提升业务毛利率。总代总销医疗器械业务实现收入33.68亿元（+40.53%），大幅增长主要因为新增雅培IVD和费森尤斯高耗业务、医院手术量增加拉动高耗需求。数字化转型下，公司各智能赋能系统运营取得较好成果，快速拓展下游终端客户、三甲医院、零售门店、基层医疗机构合作伙伴。公司大力拓展“万店联盟”项目，截至2021H1已签约门店3237家，目标在2021年底实现与5000家药店对接，业务得到快速推进。 　　风险提示：未来融资成本上行，企业财务费用上升，导致净利率下降。

　　大北农(002385) 　　饲料销量放量增长，猪价下行拖累当期业绩，维持“买入”评级 　　大北农发布 2021 年上半年业绩：公司 2021H1 营收 152.68 亿元（+69.80%） ，归属上市公司股东净利润 4.99 亿元（-44.15%）。结合公司上半年业绩，及我们对2021 年下半年及 2022 年猪价走势预期的调整，我们下调公司 2021-2022 年预测，基于猪价下行期提前，我们上调公司 2023 年预测，预计公司 2021-2023 年归母净利润分别为 10.24/9.23/30.58 亿元（前预测值为 20.10/21.75/26.68 亿元），对应EPS 分别为 0.25/0.22/0.74 元，当前股价对应 PE 分别为 30.2/33.5/10.1 倍。我国转基因种子商业化政策有望于《种子法》 修订完成后落地， 公司转基因种子具备技术优势及时间优势，将受益于我国转基因种子商业化，维持“买入”评级。 　　报告期公司饲料销量放量增长，玉米种子销量增长亮眼 　　报告期公司饲料销量 291.72 万吨（+53.60%），销售收入 23.66 亿元（+72.69%）。其中猪料销售量 230.41 万吨（+75.53%），受益于生猪产能恢复，公司前端料及大猪料销量均实现大幅放量增长；反刍料销量 26.07 万吨（+33.72%），抵消部分禽料、水产料下滑对整体规模的影响，禽料、水产料分别销售 18.96/15.8 万吨，分别同比下滑 11.72%/8.56%。此外，报告期公司子公司金色丰度玉米种子销量大幅提升，实现玉米种子销售收入 0.39 亿元（+49.37%）；公司水稻种子销售收入 1.28 亿元（-17.82%）。 　　生猪出栏量同比跨越式增长，猪价下行拖累公司当期业绩 　　报告期公司控股子公司生猪销售量 91.88 万头（+157.97%），实现销售收入 23.66亿元（+72.69%） ，截至 6 月底， 公司控股子公司生猪存栏 151.77 万头 （+96.52%） ，其中基础母猪存栏 15.9 万头（+52.33%） ，公司生猪养殖规模大幅提升。但由于猪价持续下行，公司 Q2 养殖成本虽环比 Q1 明显下降，但上半年分部业绩仍对公司整体业绩形成拖累。基于行业周期特征， 此轮猪价下行节奏较预期提前，预计随着公司持续产能扩增，业绩弹性将在上行期迎来显性释放。 　　风险提示：猪价萎靡，饲料原料价格居高，转基因商业化政策落地时间等。

　　本周（8月16日-8月20日）行情回顾 　　新材料指数下跌3.69%，表现强于创业板指。OLED材料跌7.04%，半导体材料跌3.63%，膜材料跌5.98%，添加剂跌2.74%，碳纤维跌4.33%，尾气治理跌6.26%。涨幅前五为广信材料、*ST乐材、永太科技、昊华科技、皇马科技；跌幅前五为裕兴股份、新纶科技、碳元科技、瑞联新材、光华科技。 　　新材料周观察：电子树脂系列（二）特种环氧树脂性能优异，需求空间广阔环氧树脂泛指分子中含有两个或两个以上环氧基的有机高分子化合物，具有力学性能高、绝缘性好、内聚力强、粘接性能优异等特点，被广泛应用于电子电气、涂料、复合材料等各个领域。覆铜板是环氧树脂在电子行业耗用量最大的应用领域，覆铜板是制作印刷电路板（PCB）的主要材料，主要由铜箔、树脂、玻纤布三大原材料组成，辅以酚醛树脂等固化剂来提升基板中树脂固化物的耐热性及力学性能。据Prismark预测，2021年全球PCB市场将达到652.35亿美元，2019-2024年CAGR为5.1%，我们测算得到2024年全球PCB市场规模有望达到786.23亿美元，对应预计2021年/2024年全球覆铜板用环氧树脂市场规模分别达到24.75/29.22亿美元。我国是全球最大的环氧树脂生产国和消费国，特种环氧树脂进口依赖较高。宏昌电子是国内第一家有能力生产高端电子级环氧树脂的厂商，圣泉集团则拥有印制电路板及光刻胶用电子级酚醛树脂、电子级环氧树脂等。 　　重要公司公告及行业资讯 　　【彤程新材】2021年上半年公司实现营收11.72亿元，同比增长24.3%；实现归母净利润2.37亿元，同比增长31.72%；公司拟投资建设“ArF高端光刻胶研发平台建设项目”；公司拟授予激励对象限制性股票400万股，约占总股本的0.67%。 　　【万润股份】2021年上半年公司实现营收18.1亿元，同比增长45.19%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长39.15%；子公司九目化学拟实施员工持股计划。 　　【瑞联新材】2021年上半年公司实现营收6.87亿元，同比增长45.16%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长23.06%。 　　【东材科技】2021年上半年公司实现营收15.89亿元，同比增长81.64%；实现归母净利润1.8亿元，同比增长149.4%。 　　【博迁新材】2021年上半年公司实现营收4.58亿元，同比增长78.83%；实现归母净利润1.12亿元，同比增长56.84%。 　　受益标的 　　我们看好OLED材料、膜材料的高确定性成长，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好生物制造在新材料领域的广阔空间。受益标的：斯迪克、彤程新材、昊华科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、凯赛生物等。 　　风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等

　　本周行业观点：VA/VE供给端收缩，价格有望企稳回升 　　维生素A、维生素E供应端收缩，价格有望上调。据天天化工网报道，此前2021年8月7日巴斯夫路德维希港工厂火灾导致甲醇钠等产品宣布不可抗力，甲醇钠是维生素A（VA）原料，巴斯夫和帝斯曼均受此次火灾影响。（1）VA方面，帝斯曼近日全球停报VA；巴斯夫公告VA500Plus延长检修，检修时长为7月至9月；国内方面，浙江医药昌海生物维生素产业园自7月25日起预计检修45天，为常规性年度检修，国内VA停报；新和成、金达威均已停报。（2）VE方面，据百川盈孚统计，浙江医药昌海生物维生素产业园自7月25日起检修45天，国内VE停报；益曼特VE工厂计划9月中旬开始停产升级持续6周。2021年以来，随着生猪养殖产能逐步恢复和释放，饲用维生素成本维稳运行，随着工业化饲料增加且饲料中营养浓度提高，维生素需求整体仍将呈现平稳增长态势。供给端受限有望推升维生素价格回暖，预计VA价格将有较大上行空间，VE价格也将企稳回升。受益标的：新和成、浙江医药。 　　纯碱景气加速上行，“棉花-粘胶短纤”、氨纶价差持续扩大 　　纯碱：本周（8月16日-8月20日）纯碱市场价格继续走高。根据百川盈孚与卓创资讯，本周纯碱市场货源延续偏紧格局支撑下价格继续上行，加之企业多以前期订单为主，库存低位，故进一步支撑新单成交价格上行空间；周内轻质纯碱部分企业报盘走高50-150元/吨；重质纯碱部分企业报盘走高50-150元/吨。 　　化纤：据Wind数据，截至8月20日，中国纱线价格指数OEC10S/C325/JS40S分别报15,400/27,560/32,600元/吨，较8月13日分别上涨1.32%/0.47%/0.31%。据我们测算，“棉花-粘胶短纤”价差为5,640元/吨，较8月13日增加640元/吨，价差持续扩大；氨纶库存较上周持平，仍处于历史低位，盈利能力较强。我们认为随着海外刚需的复苏，以及疫情的不断反复，能够稳定供应全球的中国纺服产业链景气度将会回升，近期化纤板块的回调带来配置良机。 　　受益标的：【化纤组合】三友化工、新凤鸣、华峰化学；【子行业龙头】金石资源、巨化股份、三美股份、云图控股、滨化股份、山东海化、鲁西化工、和邦生物、海利得、江苏索普、利民股份；【化工龙头白马】恒力石化、赛轮轮胎、万华化学、扬农化工、华鲁恒升、新和成、荣盛石化。 　　本周行业新闻：滨华氢能源氢气净化充装二期工程开工 　　【氢能源】8月20日，山东滨华氢能源有限公司公众号报道氢气净化充装二期工程正式开工建设。项目投产后，一二期总充装能力将达到14000Nm3/h。受益标的：滨化股份。 　　【制冷剂】8月16日，生态环境部发布关于征求《中国受控消耗臭氧层物质清单（修订征求意见稿）》意见的函，主要修订内容是增补新的受控物质种类。受益标的：巨化股份、三美股份、东岳集团。 　　风险提示：油价大幅下跌；环保督察不及预期；下游需求疲软；经济下行。

　　利民股份(002734) 　　原材料价格上涨与检修拖累短期业绩，长期成长可期，维持“买入”评级 　　8 月 19 日，公司发布 2021 半年度报告， 2021 年 H1 公司实现营业收入为 25.40亿元，同比-4.34%；实现归母净利润为 2.47 亿元，同比-18.91%。 2021 年 Q2，原材料价格上涨及公司提前检修，拖累公司 Q2 业绩。目前草铵膦景气持续高位，公司未来新建项目较多，未来成长仍然可期。我们维持 2021-2023 年盈利预测，预计 2021-2023 年归母净利润分别为 4.41、 6.16、 6.74 亿元， EPS 分别为 1.18、1.65、 1.81 元，当前股价对应 PE 分别为 9.5、 6.8、 6.2 倍，维持“买入”评级。 　　原油持续高位致多数原料上涨，公司成本提高业绩短期承压 　　根据卓创资讯数据， 2021 年上半年， WTI 原油平均价格为 62.23 美元/桶，布伦特原油平均价格为 57.01 美元/桶。原油价格持续高位，致多数原料价格上涨。根据 Wind 数据， 2021 年 H1，代森锰锌主要原料乙二胺平均价格报 30,995 元/吨，同比上涨 141.76%； 而代森锰锌价格相对稳定，公司代森锰锌业务有所承压。另外， 2021 年子公司利民化学所在园区蒸汽供应商设备发生故障，利民化学相应调整年度检修计划，由每年 8 月提前到 5 月，影响开工率，导致收入下降。我们认为，利民化学提前检修虽拖累 Q2 业绩，但 Q3 无须再检修业绩有望修复。 　　未来在建项目较多成长可期，回购股份彰显公司发展雄心 　　根据公司公告，公司目前正在建设 12,000 吨三乙膦酸铝原药技改项目、新型绿色生物产品制造项目等。根据公司半年报显示，公司拟投资 4.85 亿元建设“年产 5000 吨草铵膦项目”。根据卓创资讯数据，目前草铵膦价格为 25.50 万元/吨，同比上涨 36.13%。子公司威远生化拥有草铵膦产能 1,500 吨，草铵膦景气持续上行，叠加未来草铵膦项目建成投产后公司草铵膦市占率大幅提升，公司未来成长仍然可期。此外， 公司拟使用自有资金回购股份， 本次回购股份价格不超过人民币 16.98 元/股，回购资金金额不低于人民币 3,000 万元（含）且不超过人民币5,000 万元（含），进一步彰显公司对未来发展雄心。 　　风险提示： 项目建设进度不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行等。

　　上周行情回顾 　　新材料指数上涨2.06%，表现强于创业板指。OLED材料涨2.15%，半导体材料涨0.23%，膜材料涨5.07%，添加剂涨5.95%，碳纤维涨0.71%，尾气治理涨4.81%。涨幅前五为凯立新材、中石科技、三孚股份、裕兴股份、双星新材；跌幅前五为海优新材、中芯国际、格林达、南大光电、新宙邦。 　　新材料周观察：电子树脂系列（一）国内龙头加速布局高端PTFE 　　聚四氟乙烯（PTFE）具有优良的化学稳定性、耐高低温性能、耐腐蚀性、密封性、电绝缘性、低介电性能等优异特性，被广泛应用于石化、机械、电子等领域。在5G领域，我们测算得到：5G基站用高频覆铜板对PTFE细粉需求约为5.37万吨，规模约27.63亿元；乳液需求约为2.62万吨，规模约为12.71亿元；5G基站用射频同轴电缆对PTFE需求规模为87.3亿元。在半导体领域，高纯PTFE制作的管道、容器等能够保证半导体制造所需化学品的纯度，从而避免流体对部件的污染。某些半导体材料工具部件也采用PTFE材料进行加工制作。在新能源领域，干电极工艺将细粉PTFE粘合剂（5%-8％）与正/负极粉末混合，最终形成成品电极。未来随着干电极技术的成熟并在锂电领域的不断渗透，将显著拉动对高品质PTFE的需求。现阶段，我国在PTFE板材、管材、垫片和密封带等中低端产品方面已经基本占领市场，但在高端产品方面与西方发达国家仍有较大的差距，依然主要依赖进口。随着国内5G、半导体、新能源等新兴产业的高速发展、国内技术不断突破、世界PTFE产能向拥有资源优势的中国转移，国内氟化工龙头企业紧抓发展机遇，加速布局高端PTFE产能。昊华科技可应用于5G建设的0.5万吨/年PTFE项目已于2021年投产；0.8万吨/年PTFE分散树脂和1万吨/年PTFE分散浓缩液（60%）在建。巨化股份的0.855万吨/年PTFE悬浮树脂和1.2万吨/年PTFE分散树脂在建，预计2021年四季度完工。东岳集团规划建设2万吨/年PTFE产能，其中一期1万吨/年项目预计2021年投产。 　　重要公司公告及行业资讯 　　【濮阳惠成】公司2021年上半年实现营业收入6.10亿元，同比增长51.68%；实现归母净利润1.10亿元，同比增长21.54%。 　　【洁美科技】公司2021年上半年实现营业收入9.75亿元，同比增长56.36%；实现归母净利润2.23亿元，同比增长53.36%。 　　受益标的 　　我们看好OLED材料、膜材料的高确定性成长，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好生物制造在新材料领域的广阔空间。受益标的：斯迪克、彤程新材、昊华科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、凯赛生物等。 　　风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。

　　油价延续震荡走势，长丝需求有望回暖 　　截至8月13日，Brent原油价格为70.25美元/桶，周环比下跌0.24美元/桶；WTI原油价格为68.03美元/桶，周环比上涨0.07美元/桶；本周虽然新冠病毒变种德尔塔扩散加重市场担忧，但美国商业原油和汽油库存减少加之原油需求增速保持前期预期提振油价，原油价格维持震荡走势。长丝方面，本周长丝市场价格下滑，订单匮乏、疫情影响以及氨纶价格上涨等因素拖累之下，市场悲观情绪浓厚，长丝后续需求有望回暖。受益标的：(1)民营大炼化：桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、东方盛虹；(2)轻烃裂解：卫星石化、东华能源；(3)油服龙头：中海油服；(4)煤制烯烃龙头：宝丰能源；(5)民营加油站：和顺石油；(6)受益资产注入管网公司：中国石油、中国石化、中油工程、新奥股份、深圳燃气。 　　美商业原油库存减少&需求增加 　　供给增加：根据EIA最新数据，8月6日当周，美国原油产量为1130万桶/天，周环比增加10万桶/天；BakerHughes公布8月13日的当周数据，本周美国活跃钻机数为500台，周环比增加9台；商业原油库存减少：8月6日当周，美国商业原油和油品总库存为12.68亿桶，周环比减少13.6万桶。其中，商业原油库存为4.39亿桶，周环比减少44.8万桶；汽油库存为2.28亿桶，周环比减少140.1万桶；需求增加：8月6日当周，炼厂方面加工能力为1813万桶/天，与上周持平；消费需求方面，本周美国油品消费总量为1915万桶/天，周环比减少165万桶/天，其中，汽油消费943万桶/天，周环比减少35万桶/天。原油需求增速保持前期预期：EIA短期能源展望报告显示，2021年全球原油需求增速预期为533万桶/日，与此前持平；2022年全球原油需求增速预期为372万桶/日，与此前持平。此外，EIA预计2021年美国原油需求增速为158万桶/日，此前为152万桶/日。 　　长丝价格下滑，下游需求有望回暖 　　价格方面，本周涤纶长丝市场价格先跌后稳，现其POY150D产品市场主流商谈价格7650元/吨，周环比下调75元/吨；FDY150D价格为7800元/吨，周环比下调225元/吨；DTY150D价格为9150元/吨，周环比下调175元/吨。供应方面，本周涤长丝企业平均开工率约为96.06%，具体装置变化：绍兴一工厂涉及产能20万吨装置于8月中旬陆续停车。需求方面，截至8月12日江浙地区化纤织造综合开机率为72.84%，订单匮乏、疫情影响以及氨纶价格上涨等因素拖累之下，市场悲观心态浓厚，本周停车、降负现象加剧。伴随部分传统纺织市场关门退市，坯布成交量迅速下滑，叠加新单跟进有限，坯布库存一度攀升至2020年年同期高位，行情拖累下，织造工厂原料备货积极性降低。利润方面，截止至本周四，涤纶长丝POY150D平均盈利水平为147.76元/吨，周环比上涨50.38元/吨；涤纶长丝FDY150D平均盈利水平为-52.24元/吨，周环比下跌40.38元/吨；涤纶长丝DTY150D平均盈利水平为347.76元/吨，周环比下跌59.62元/吨。 　　本周LNG价格指数上行 　　根据百川盈孚，本周LNG价格指数均值5313元/吨，周环比上行163元/吨。供给端，液厂近日计划停机检修，供应偏紧，厂家库存无压，销售压力不大，挺价推涨心理依旧。需求端，城燃补库需求刺激交投再现活力，北方煤矿市场恢复，带动车用需求上升，加气站销量增加。 　　风险提示：原油价格剧烈波动、地缘政治加剧、疫情反复导致需求萎靡风险。