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    • 医药行业周报:MaaT Pharmar小分子创新疗法三期临床成功

      医药行业周报:MaaT Pharmar小分子创新疗法三期临床成功

      化学制药
        报告摘要   市场表现:   2025年1月10日,医药板块涨跌幅-1.80%,跑输沪深300指数0.55pct,涨跌幅居申万31个子行业第14名。各医药子行业中,医疗研发外包(-0.61%)、其他生物制品(-1.54%)、医疗设备(-1.54%)表现居前,医院(-2.52%)、体外诊断(-2.41%)、疫苗(-2.37%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为新诺威(+11.04%)、兴齐眼药(+5.39%)、万泽股份(+4.93%);跌幅榜前3位为亨迪药业(-11.71%)、哈药股份(-10.00%)、鲁抗医药(-9.97%)。   行业要闻:   近日,MaaT Pharmar宣布,在研疗法MaaT013作为三线疗法,在治疗伴有胃肠道受累的急性移植物抗宿主病(GI-aGvHD)患者的3期临床试验ARES中达到主要终点,28天时胃肠道总缓解率(GI-ORR)达到62%,超过了预期的38%。基于支持MaaT013疗效和安全性的积极数据,公司计划于2025年年中向欧洲药品管理局(EMA)提交上市申请。   (来源:MaaT Pharmar,太平洋证券研究院)   公司要闻:   哈药股份(600644):公司发布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润5.44-6.53亿元,同比增长38%-65%,扣非后归母净利润为5.18-6.21亿元,同比增长59%-91%。   大博医疗(002901):公司发布公告,公司发布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润3.50-3.90亿元,同比增长493.50%-561.33%,扣非后归母净利润为2.80-3.20亿元,同比增长2552.75%-2931.71%。   圣湘生物(688289):公司发布公告,公司拟以人民币80,750.00万元收购中山未名海济生物医药有限公司100%股权,交易完成后中山海济将成为公司的全资子公司。   百诚医药(301096):公司发布公告,子公司百诚医药(珠海横琴)近日收到国家药品监督管理局临床试验批准通知书,公司自主研发的HQ2231将开展临床试验研究,该药为2类新药,适应症为精神分裂症。   风险提示:新药研发及上市不及预期;政策推进超预期;市场竞争加剧风险。
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      2025-01-12
    • 医药行业周报:赛诺菲艾沙妥昔单抗在华获批,治疗多发性骨髓瘤

      医药行业周报:赛诺菲艾沙妥昔单抗在华获批,治疗多发性骨髓瘤

      化学制药
        报告摘要   市场表现:   2025年1月9日,医药板块涨跌幅-0.63%,跑输沪深300指数0.38pct,涨跌幅居申万31个子行业第20名。各医药子行业中,血液制品(+0.93%)、线下药店(+0.82%)、医疗研发外包(+0.50%)表现居前,医疗耗材(-1.21%)、医疗设备(-0.96%)、疫苗(-0.93%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为荣丰控股(+9.97%)、达安基因(+9.95%)、兰卫医学(+8.90%);跌幅榜前3位为科兴制药(-11.24%)、鲁抗医药(-10.00%)、哈药股份(-6.98%)。   行业要闻:   1月9日,赛诺菲(Sanofi)宣布艾沙妥昔单抗注射液上市申请已获得中国国家药品监督管理局(NMPA)批准。艾沙妥昔单抗(isatuximab,商品名为:Sarclisa)是一款新型靶向CD38的单克隆抗体。本次获批用于与泊马度胺和地塞米松联合用药,治疗既往接受过至少一线治疗(包括来那度胺和蛋白酶体抑制剂)的多发性骨髓瘤成人患者。   (来源:赛诺菲,太平洋证券研究院)   公司要闻:   誉衡药业(002437):公司发布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润2.1-2.5亿元,同比增长74.51%-107.75%,扣非后归母净利润为1.6-2.0亿元,同比增长199.75%-274.69%。   恒瑞医药(600276):公司发布公告,公司提交的SHR4640片药品上市许可申请获国家药监局受理,该药为公司自主创新的1类抗痛风药物,可选择性抑制与肾脏中尿酸重吸收有关的尿酸盐转运蛋白(URAT1),抑制尿酸重吸收并降低血尿酸水平。   京新药业(002020):公司发布公告,公司拟使用自有资金以集中竞价的方式回购公司股份,回购金额为2.0-4.0亿元,回购价格不超过14.8元/股,预计回购股份数量约为1,351万股-2,703万股,约占目前公司总股本的1.57%-3.14%,回购的股份将用于股权激励或员工持股计划。   海创药业(688302):公司发布公告,公司口服PROTAC药物HP568片中国临床试验完成首例受试者入组,HP568片是公司自主研发的口服雌激素受体α(ERα)蛋白降解靶向联合体(PROTAC)药物,用于治疗ER+/HER2-晚期乳腺癌。   风险提示:新药研发及上市不及预期;政策推进超预期;市场竞争加剧风险。
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      2025-01-12
    • 医药行业周报:默沙东佳达修在华获批新适应症,用于预防男性HPV感染

      医药行业周报:默沙东佳达修在华获批新适应症,用于预防男性HPV感染

      化学制药
        报告摘要   市场表现:   2025年1月8日,医药板块涨跌幅-0.64%,跑输沪深300指数0.46pct,涨跌幅居申万31个子行业第26名。各医药子行业中,线下药店(-0.17%)、疫苗(-0.37%)、医疗耗材(-0.38%)表现居前,血液制品(-1.31%)、医疗研发外包(-1.29%)、体外诊断(-1.04%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为创新医疗(+10.01%)、联环药业(+9.96%)、华兰疫苗(+9.34%);跌幅榜前3位为乐心医疗(-7.13%)、桂林三金(-6.57%)、荣昌生物(-6.19%)。   行业要闻:   1月8日,默沙东宣布,佳达修[四价人乳头瘤病毒疫苗(酿酒酵母)]的多项新适应症已获得国家药品监督管理局的上市批准,适用于9-26岁男性接种。新适应症的获批,标志着佳达修成为中国境内首个且目前唯一获批、可适用于男性的HPV疫苗。   (来源:默沙东,太平洋证券研究院)   公司要闻:   泰格医药(300347):公司发布公告,近日收到中国银行股份有限公司杭州市分行出具的《贷款承诺函》,借款金额不超过7.0亿元(回购金额上限的70%),借款期限不超过36个月,借款用途为专项用于泰格医药”股票回购。   京新药业(002020):公司发布公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份从而用于股权激励或员工持股计划,回购金额为2.0-4.0亿元,回购价格不超过14.8元/股,预计回购股份数量约为1351万股-2703万股,约占目前公司总股本的1.57%-3.14%。   上海莱士(002252):公司发布公告,公司控股股东海盈康于2025年1月7日-8日通过集中竞价交易方式合计增持公司股份22,933,800股,占公司总股本的0.35%,增持金额15,584.67万元,并计划通过集中竞价方式继续增持公司股份,拟合计增持金额2.5-5.0亿元。   迈威生物(688062):公司发布公告,公司采用自主知识产权研发的创新药9MW2821近日被国家药监局药审中心纳入突破性治疗品种公示名单,适应症为联合特瑞普利单抗用于治疗既往未经系统治疗的、不可手术切除的局部晚期或转移性尿路上皮癌。   风险提示:新药研发及上市不及预期;政策推进超预期;市场竞争加剧风险。
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      2025-01-10
    • 基础化工行业周报:三代制冷剂毛利持续向好;涤纶长丝库存大幅下降

      基础化工行业周报:三代制冷剂毛利持续向好;涤纶长丝库存大幅下降

      化学制品
        报告摘要   1.重点行业和产品情况跟踪   三代制冷剂毛利持续向好。2024年12月16日,生态环境部对2025年度制冷剂配额进行公示。根据配额公示,2025年二代制冷剂(HCFCs)生产配额为16.36万吨,同比减少4.96万吨,内用生产配额为8.60万吨,较2024年减少4.21万吨。2025年三代制冷剂(HFCs)生产配额为79.19万吨,同比增加4.34万吨,内用生产配额为38.96万吨,较2024年增加4.72万吨。根据配额结果,二代配额大幅压减,三代配额有所增加,但整体幅度小于前期指引,有望推动制冷剂行业继续维持较高景气度。本周主要产品价格和毛利大幅提升,根据百川盈孚数据,截至1月5日,二代制冷剂方面,本周R22毛利为21527.78元/吨,较上周持平;R142b毛利为1072.29元/吨,较上周上涨了154元/吨。三代制冷剂方面,R125毛利为22897.36元/吨,较上周下降229元/吨;R32毛利为26442.13元/吨,较上周增加了490元/吨;R134a毛利为25839元/吨,较上周增加了505元/吨。   涤纶长丝库存大幅下降。本周多重利好叠加,国际油价震荡上涨,聚合原料成本随之上行,对涤纶长丝成本支撑效应明显。周内长丝生产商检修减产装置增多,市场供应量下滑,部分下游用户前期备货不足,于本周初适量采购补货,产销有所提升,行业库存大幅下降。截至1月5日,涤纶长丝POY市场均价为7100元/吨,较上周价格上涨150元/吨;FDY市场均价为7550元/吨,较上周价格上涨150元/吨;DTY市场均价为8300元/吨,较上周价格上涨50元/吨。本周涤纶长丝库存45.23万吨,较上周减少37.19%。   2.核心观点   制冷剂:2025年制冷剂配额落地,二代配额大幅压减,三代配额有所增加,但整体幅度小于前期指引,有望推动制冷剂行业继续维持较高景气度。建议关注:巨化股份、三美股份、永和股份等。   风险提示:下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。
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      2025-01-08
    • 化工周报:三代制冷剂毛利持续向好;涤纶长丝库存大幅下降

      化工周报:三代制冷剂毛利持续向好;涤纶长丝库存大幅下降

      化学制品
        报告摘要   1.重点行业和产品情况跟踪   三代制冷剂毛利持续向好。2024年12月16日,生态环境部对2025年度制冷剂配额进行公示。根据配额公示,2025年二代制冷剂(HCFCs)生产配额为16.36万吨,同比减少4.96万吨,内用生产配额为8.60万吨,较2024年减少4.21万吨。2025年三代制冷剂(HFCs)生产配额为79.19万吨,同比增加4.34万吨,内用生产配额为38.96万吨,较2024年增加4.72万吨。根据配额结果,二代配额大幅压减,三代配额有所增加,但整体幅度小于前期指引,有望推动制冷剂行业继续维持较高景气度。本周主要产品价格和毛利大幅提升,根据百川盈孚数据,截至1月5日,二代制冷剂方面,本周R22毛利为21527.78元/吨,较上周持平;R142b毛利为1072.29元/吨,较上周上涨了154元/吨。三代制冷剂方面,R125毛利为22897.36元/吨,较上周下降229元/吨;R32毛利为26442.13元/吨,较上周增加了490元/吨;R134a毛利为25839元/吨,较上周增加了505元/吨。   涤纶长丝库存大幅下降。本周多重利好叠加,国际油价震荡上涨,聚合原料成本随之上行,对涤纶长丝成本支撑效应明显。周内长丝生产商检修减产装置增多,市场供应量下滑,部分下游用户前期备货不足,于本周初适量采购补货,产销有所提升,行业库存大幅下降。截至1月5日,涤纶长丝POY市场均价为7100元/吨,较上周价格上涨150元/吨;FDY市场均价为7550元/吨,较上周价格上涨150元/吨;DTY市场均价为8300元/吨,较上周价格上涨50元/吨。本周涤纶长丝库存45.23万吨,较上周减少37.19%。   2.核心观点   制冷剂:2025年制冷剂配额落地,二代配额大幅压减,三代配额有所增加,但整体幅度小于前期指引,有望推动制冷剂行业继续维持较高景气度。建议关注:巨化股份、三美股份、永和股份等。   风险提示:下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。
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      2025-01-08
    • 医药行业周报:默沙东将以5亿美元收购药明海德爱尔兰疫苗工厂

      医药行业周报:默沙东将以5亿美元收购药明海德爱尔兰疫苗工厂

      化学制药
        报告摘要   市场表现:   2025年1月6日,医药板块涨跌幅+1.32%,跑赢沪深300指数1.48pct,涨跌幅居申万31个子行业第1名。各医药子行业中,线下药店(+3.21%)、医药流通(+2.23%)、体外诊断(+1.56%)表现居前,血液制品(-0.53%)、医院(-0.29%)、医疗设备(+0.55%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为金石亚药(+20.05%)、振东制药(+19.95%)、上海凯宝(+16.53%);跌幅榜前3位为河化股份(-10.02%)、双成药业(-9.98%)、上海谊众(-8.74%)。   行业要闻:   1月6日,药明海德(WuXi Vaccines,药明生物专注于疫苗CDMO业务的全资子公司)宣布,公司就其爱尔兰疫苗工厂与默沙东达成协议。根据协议,默沙东将收购药明海德在爱尔兰的疫苗工厂,总交易金额约为5亿美元,本次交易预计将在2025年上半年满足惯例交割条件完成。   (来源:药明海德,太平洋证券研究院)   公司要闻:   博雅生物(300294):公司发布公告,近日收到内蒙古自治区卫生健康委员会下发的《关于同意设置达拉特旗博雅单采血浆站的批复》,同意公司在鄂尔多斯市达拉特旗设置单采血浆站。后续,该单采血浆站建成并通过验收后,将有利于提升公司原料血浆的供应能力,提高公司盈利水平。   君实生物(688180):公司发布公告,收到国家药监局核准签发的《药品补充申请批准通知书》,特瑞普利单抗用于既往接受全身系统治疗失败的不可切除或转移性黑色素瘤的治疗的适应症获得国家药监局同意,由附条件批准转为常规批准。   特宝生物(688287):公司发布公告,收到国家药监局核准签发的关于公司产品珮金(通用名:拓培非格司亭注射液)新增适应症“适用于降低子痫前期发生率”的《药物临床试验批准通知书》。   风险提示:新药研发及上市不及预期;政策推进超预期;市场竞争加剧风险。
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      2025-01-08
    • 医药行业周报:全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见出台(附HR+乳腺癌治疗新进展研究)

      医药行业周报:全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见出台(附HR+乳腺癌治疗新进展研究)

      化学制药
        报告摘要   本周观点   本周,我们梳理了口服SERD在HR+乳腺癌治疗中逐渐向更前线推进的背景,以及跨国药企的临床探索。   SERD类药物前移,一线HR+乳腺癌将需新治疗方案。内分泌治疗是HR+乳腺癌的基石疗法,包括SERM、AI和SERD。AI是乳腺癌内分泌治疗的优先推荐,但是通常会出现耐药,其中20%-40%为ESR1突变驱动。研究表明,HR+乳腺癌治疗中,AI使用时间越长,耐药患者的ESR1突变率越高。AI联合CDK4/6i术后辅助适应症获批,预计未来的晚期乳腺癌前线治疗患者将有更高比例的ESR1突变。ESR1突变患者可采取SERD类药物治疗,全球仅一款口服SERD药物获批用于后线HR+乳腺癌。在研口服SERD一线治疗的主流策略是联合CDK4/6i,罗氏和AZ的3期临床数据预计最快2025年读出。此外,第一三共的HER2ADC与ET联合治疗乳腺癌是极具潜力的探索方向。   投资建议   本周医药板块下跌5.56%,跑输沪深300指数0.39pct。板块内部来看,子板块中药用包装和设备、血制品、原料药表现相对较好,医疗新基建、药店、医院及体检则表现居后。我们建议重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的增量影响,尤其是阶段性布局前期超跌反弹及具有较强并购预期个股的投资策略:   创新药——中长期看好“差异化+出海预期”标的。近期受益于海外流动性因素,创新药板块情绪回暖,前期的超跌有所修复,市场风险偏好逐步回升。我们认为数据催化和BD预期(Licence-out、共同开发、NewCo)将重新成为创新药的主线,推荐关注来凯医药(LAE-102的减重1期读出和BD预期)、华领医药-B(二代GKA的BD预期)、诺诚健华、百利天恒(SABCS乳腺癌数据更新)。   原料药——①2023-2026年,下游制剂专利到期影响的销售额为1,750亿美元,相较2019-2022年总额增长54%,多个重磅产品专利将陆续到期,专利悬崖有望带来原料药增量需求。②2024年H1,规模以上工业企业原料药产量为178.9万吨,同比增长2.2%,其中Q1为86.4吨,同比下降7.0%,Q2为92.4万吨,同比增长12.8%;2024年H1,印度原料药及中间体从中国进口额为16.85亿元,同比增长6.78%,其中Q1/Q2分别为8.27亿元、8.59亿元,分别同比增长3.35%、10.41%;进口量为19.07万吨,同比大幅增长14.53%,其中Q1/Q2分别为9.14万吨、9.93万吨,分别同比增长7.21%、22.18%,进口额及进口量均达到过去4年最高水平。结合中印两国情况,原料药行业需求端边际改善明显,去库存阶段或已接近终结。随着重磅产品专利的陆续到期及海外去库存逐渐接近尾声,我们判断2024年Q3-Q4原料药板块需求端有望逐步回暖,迎来β行情。建议关注:1)2024年持续向制剂领域拓展、业绩确定性较强的个股,   行业周报   出台(附HR+乳腺癌治疗新进展研究)(2024.12.30-P2   如奥锐特(605116)、奥翔药业(603229)等;2)新产品业务占比较高或产2025.01.05)能扩张相对激进的个股,如同和药业(300636)、共同药业(300966)等;3)原有产品受去库存影响较大或当前利润率水平相对较低的个股,后续业绩修复弹性较大,如国邦医药(605507)等;4)具备减肥药等主题投资属性的个股,如奥锐特(605116)等。   CXO——资金面:1)美联储降息周期正式开启+中国经济刺激计划陆续出台,A股资产性价比凸显:24年9月美联储降息50bp,全球美元资产再平衡进程正式开启;9月中国经济刺激计划同期出台,中国经济增速预期边际改善(多家内外资投行对24-25年中国实际GDP增速指引上调0.2-0.5pct);中国资产性价比凸显,MSCI中国市场指数PE仅为13.62倍,而MSCI新兴市场(剔除中国)指数PE为17.59倍。2)具备市场定价权的增量资金逐渐发生转移,由原先偏好高股息、风格保守的险资逐渐转变为以外资、ETF为主的资金,对医药等高成长行业更加友好。基本面:随着中美降息周期开启,未来医药投融资有望持续回暖(24H1全球Biotech融资同比增长63%),从而带动CXO需求的逐步改善(截至24H1,药明康德在手订单为431亿元,剔除新冠大订单后同比增长33.2%)。   行业层面我们建议关注:1)美联储利率政策的变化,2)投融资的边际变化,3)海外需求的逐步复苏,4)中美关系及地缘政治,5)创新药全产业链支持政策细则的出台。公司层面我们建议关注:1)生物安全法案短期落地受阻+外资回流再次拥抱核心资产,药明系基本面和估值迎来双利好;2)国内创新药支持政策出台受益的国内临床CRO,如阳光诺和(688621)、诺思格(301333);3)减肥药、阿尔茨海默症、ADC以及AI等概念公司,如:泓博医药(301230)。   仿制药——制剂政策变化迎行业发展良机,集采、MAH制剂及四同等政策的深化落地将实现行业产能出清,集中度提升和强者恒强的产业趋势有望持续强化。1)集采政策竞争温和有序将推动A证企业,加速转向多品种高人效的经营模式;2)四同及后续政策推出将抑制A证企业的品牌溢价和B证企业的差异化策略;3)MAH制度的收紧将打压B证企业的生存空间。公司层面推荐在研管线丰富多批文高人效或仿创结合的头部制剂企业,推荐标的:科伦药业(002422)、亿帆医药(002019)、福元医药(601089)和京新药业(002020)。   风险提示   全球供给侧约束缓解不及预期;美联储政策超预期;一级市场投融资不及预期;医药政策推进不及预期;医药反腐超预期风险;原材料价格上涨风险;创新药进度不及预期风险;市场竞争加剧风险;安全性生产风险。
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      2025-01-08
    • 医药行业周报:Oculis在研疗法OCS-05二期临床成功

      医药行业周报:Oculis在研疗法OCS-05二期临床成功

      化学制药
        报告摘要   市场表现:   2025年1月7日,医药板块涨跌幅-1.36%,跑输沪深300指数2.08pct,涨跌幅居申万31个子行业第31名。各医药子行业中,医院(+0.28%)、医疗耗材(-0.39%)、其他生物制品(-0.40%)表现居前,血液制品(-2.66%)、医疗设备(-1.91%)、医药流通(-1.51%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为赛托生物(+14.18%)、热景生物(+12.73%)、荣丰控股(+9.97%);跌幅榜前3位为海尔生物(-10.80%)、奥翔药业(-9.96%)、常山药业(-9.47%)。   行业要闻:   1月7日,Oculis宣布,其在研疗法OCS-05,在用于治疗急性视神经炎的2期ACUITY试验中取得了积极的顶线结果,试验达到安全性主要终点,并在多个关键疗效次要终点上实现了统计学显著性。OCS-05是一种新型拟肽小分子候选药物,有潜力成为用于急性视神经炎及其他神经眼科疾病的“first-in-class”神经保护疗法。   (来源:Oculis,太平洋证券研究院)   公司要闻:   迪哲医药(300294):公司发布公告,公司自主研发的舒沃替尼片NDA已通过美国FDA立卷审查,并被授予优先审评资格,用于既往经含铂化疗治疗出现疾病进展,并且经FDA批准的试剂盒检测确认,存在EGFR20号外显子插入突变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌的成人患者。   同和药业(300636):公司发布公告,近日收到江西省药品监督管理局药品GMP符合性检查结果告知书,获悉经现场检查和综合评定,公司本次检查原料药阿戈美拉汀符合药品GMP。   福元医药(601089):公司发布公告,子公司福元药业获得国家药监局核准签发的红霉素眼膏《药品补充申请批准通知书》,上述药品上市许可持有人由西安康华药业有限公司变更为福元药业有限公司。   风险提示:新药研发及上市不及预期;政策推进超预期;市场竞争加剧风险。
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      2025-01-08
    • 2025年度医药行业投资策略:穿越风雪,奔赴山海

      2025年度医药行业投资策略:穿越风雪,奔赴山海

      化学制药
        行情回顾:医药行情较为低迷,风险集中释放后观察到积极变化   回顾2024年,医药板块受到合规整顿活动、医保基金控费、内需消费乏力、美国生物安全法案等多重因素扰动,板块阶段性承压:中信医药指数全年下跌12.83%,跑输沪深300指数27.52pct。   中长期维度来看,板块调整已超4年,估值消化相对充分:截至2024/12/31,中信医药PE(TTM,剔除负值)为26.38X,板块估值溢价率为114.48%,分别达到17.60%、2.30%的历史分位。   幸运的是,我们已经看到整顿/集采/法案等多项压制因素趋缓,叠加全链条支持创新药、设备招投标边际恢复、探索多元化支付路径、并购促进供给侧升级、海外投融资回暖等积极变化;我们认为,医药行业邻近基本面拐点并有望兑现至业绩面,有望迎来一波修复行情。   投资策略:甄选产业趋势,建议重点关注以下三条主线   创新出海:创新是医药行业永恒的主题,而围绕“未被满足的临床需求”进行的高质量创新则有望挖掘更大的潜在空间和提供更具想象力的发展前景:一方面可选择在国内实现商业化放量,开启从Biotech走向BioPharma的成长之路;另一方面可通过国际化方式放大管线或产品的价值,特别是中国企业具备全球竞争力的双抗、ADC等领域。   推荐标的:康方生物、宜明昂科,科伦博泰生物、乐普生物,微芯生物。   预期改善:由于宏观环境、行业政策的波动,部分左侧资产有望迎来结构性的反转机遇,例如财政资金到位带来设备更新的推进、集采扩围为国产试剂/耗材替代进口提供契机、地方化债和医保预付金政策缓解诊断服务企业的报表端压力、投融资回暖有望持续带动医药外包需求。   推荐标的:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、理邦仪器、祥生医疗,新产业、安图生物、亚辉龙、万孚生物、普门科技、九强生物,惠泰医疗、微电生理、赛诺医疗,金域医学、迪安诊断、凯普生物,药明合联。   刚需成长:中国人口老龄化程度日益加深,医疗健康服务需求将进一步增加;这也意味着刚需产品具备稳健成长性,例如麻醉镇痛/抗肿瘤/降糖药物、血糖/血压监测产品、血液制品等。   推荐标的:人福医药、恩华药业、苑东生物、百奥泰、康辰药业、丽珠集团,鱼跃医疗,天坛生物。   风险提示:研发不及预期的风险,销售不及预期的风险,产品降价风险,质量控制风险,地缘政治风险。
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      2025-01-06
    • 医药行业周报:国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》

      医药行业周报:国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》

      化学制药
        报告摘要   市场表现:   2025年1月3日,医药板块涨跌幅-1.16%,跑输沪深300指数0.02pct,涨跌幅居申万31个子行业第6名。各医药子行业中,血液制品(-0.33%)、疫苗(-0.45%)、体外诊断(-0.56%)表现居前,线下药店(-2.94%)、医疗研发外包(-2.23%)、医院(-2.21%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为普利制药(+10.36%)、罗欣药业(+10.03%)、葫芦娃(+10.00%);跌幅榜前3位为开开实业(-10.02%)、双成药业(-10.02%)、东亚药业(-9.62%)。   行业要闻:   近日,国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》。《意见》提出,到2027年,药品医疗器械监管法律法规制度更加完善,创新药和医疗器械审评审批质量效率明显提升,建成与医药创新和产业发展相适应的监管体系;到2035年,药品医疗器械质量安全、有效、可及得到充分保障,医药产业具有更强的创新创造力和全球竞争力,基本实现监管现代。   (来源:国务院办公厅,太平洋证券研究院)   公司要闻:   凯莱英(002821):公司发布公告,截至2024年12月31日,公司以集中竞价的方式累计回购公司股份12,300,701股,占公司A股总股本的3.6161%,成交价格区间为71.65-102.00元/股,合计支付的总金额为999,644,601.56元(不含交易费用)。   泰格医药(300347):公司发布公告,截至2024年12月31日,公司以集中竞价的方式累计回购公司股份3,655,200股,占公司A股总股本的0.4927%,成交价格区间为48.17-55.30元/股,合计支付的总金额为191,146,104.89元(不含交易费用)。   昭衍新药(603127):公司发布公告,截至2024年12月31日,公司以集中竞价的方式回购公司股份2,656,100股,占公司总股本的0.3544%,成交价格区间13.20-18.15元/股,合计支付的总金额为42,658,244.40元(不含交易费用)。   长春高新(000661):公司发布公告,子公司金赛药业的下属公司金益安和东方运嘉申报的小儿黄金止咳颗粒已经国家药品监督管理局优先审评审批程序批准上市,该药为中药1.1类创新药,具有清肺化痰、肃肺止咳的功效。   风险提示:新药研发及上市不及预期;政策推进超预期;市场竞争加剧风险。
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      2025-01-05
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