医药行业周报：MaaT Pharmar小分子创新疗法三期临床成功-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2025年1月10日，医药板块涨跌幅-1.80%，跑输沪深300指数0.55pct，涨跌幅居申万31个子行业第14名。各医药子行业中，医疗研发外包(-0.61%)、其他生物制品(-1.54%)、医疗设备（-1.54%）表现居前，医院（-2.52%)、体外诊断(-2.41%)、疫苗（-2.37%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为新诺威(+11.04%)、兴齐眼药(+5.39%)、万泽股份(+4.93%)；跌幅榜前3位为亨迪药业（-11.71%）、哈药股份(-10.00%)、鲁抗医药（-9.97%)。

　　行业要闻：

　　近日，MaaT Pharmar宣布，在研疗法MaaT013作为三线疗法，在治疗伴有胃肠道受累的急性移植物抗宿主病（GI-aGvHD）患者的3期临床试验ARES中达到主要终点，28天时胃肠道总缓解率（GI-ORR）达到62%，超过了预期的38%。基于支持MaaT013疗效和安全性的积极数据，公司计划于2025年年中向欧洲药品管理局（EMA）提交上市申请。

　　（来源：MaaT Pharmar，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　哈药股份（600644）：公司发布2024年业绩预告，预计2024年实现归母净利润5.44-6.53亿元，同比增长38%-65%，扣非后归母净利润为5.18-6.21亿元，同比增长59%-91%。

　　大博医疗（002901）：公司发布公告，公司发布2024年业绩预告，预计2024年实现归母净利润3.50-3.90亿元，同比增长493.50%-561.33%，扣非后归母净利润为2.80-3.20亿元，同比增长2552.75%-2931.71%。

　　圣湘生物（688289）：公司发布公告，公司拟以人民币80,750.00万元收购中山未名海济生物医药有限公司100%股权，交易完成后中山海济将成为公司的全资子公司。

　　百诚医药（301096）：公司发布公告，子公司百诚医药（珠海横琴）近日收到国家药品监督管理局临床试验批准通知书，公司自主研发的HQ2231将开展临床试验研究，该药为2类新药，适应症为精神分裂症。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险。

中心思想

本报告的核心观点是：医药板块整体表现略逊于大盘，但个别公司表现亮眼。MaaT Pharmar小分子创新疗法三期临床试验成功是本周医药行业最重要的事件，为行业发展注入强心剂，并可能推动相关公司股价上涨。同时，部分公司发布的业绩预告显示出良好的增长态势。

MaaT Pharmar三期临床成功对行业的影响

MaaT Pharmar公司在研疗法MaaT013的三期临床试验成功，达到主要终点，胃肠道总缓解率（GI-ORR）达到62%，显著高于预期，这将极大提振投资者对创新疗法的信心，并可能带动整个生物医药板块的估值提升。该事件的积极影响将体现在以下几个方面：

增强投资者信心: 临床试验的成功将显著提升投资者对创新疗法的信心，尤其是在小分子创新疗法领域。
推动行业发展: 该事件将进一步推动医药行业，特别是生物医药领域的技术创新和研发投入。
潜在的市场机遇: MaaT013的成功上市将为公司带来巨大的市场机遇，并可能带动相关产业链的发展。

部分公司业绩预告向好

部分医药公司发布的2024年业绩预告显示出强劲的增长势头，例如哈药股份和大博医疗的净利润同比增长均超过38%，这表明医药行业整体发展态势良好，部分细分领域仍保持较高的盈利能力。这与整体医药板块的微弱下跌形成对比，显示出行业内部的结构性差异。

主要内容

本报告主要内容包括市场表现分析、子行业评级、行业要闻以及公司要闻四个部分。

市场表现分析

2025年1月10日，医药板块整体表现下跌1.80%，跑输沪深300指数0.55个百分点，在申万31个子行业中排名第14位。其中，医疗研发、体外诊断、化学制药等子行业表现相对较弱，而部分个股表现突出，例如新诺威、兴齐眼药和万泽股份涨幅居前，亨迪药业、哈药股份和鲁抗医药跌幅居前。这表明医药行业内部存在较大的差异化，部分公司受益于创新研发或市场机遇，而部分公司则面临着较大的经营压力。

子行业评级

报告对医药行业子行业进行评级，其中生物医药Ⅱ评级为中性，其他医药医疗评级为中性，化学制药和中药生产则未给出评级。这反映了分析师对不同子行业未来发展前景的差异化判断。

行业要闻

本周最重要的行业要闻是MaaT Pharmar公司小分子创新疗法三期临床试验成功，该事件对行业发展具有重大意义。

公司要闻

报告提及了哈药股份、大博医疗、圣湘生物和百诚医药四家公司的重要信息，主要包括业绩预告和并购重组等方面。这些信息反映了公司在经营和发展战略方面的动态。哈药股份和大博医疗的业绩预告显示出强劲的增长，而圣湘生物的并购则显示出其积极的扩张战略。百诚医药自主研发的HQ2231即将开展临床试验，也体现了其在创新研发方面的投入。