投资要点： 　　本周SW医药生物行业跑输深300指数。2023年5月29日-6月4日，SW医药生物行业下跌2.07%，跑输同期沪深300指数约2.35个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医疗研发外包板块涨幅居前，上涨2.22%%；医疗设备和化学制剂板块跌幅居前，分别下跌4.16%和3.73%。 　　本周医药生物行业净流出4.81亿元。2023年5月29日-6月4日，陆股通净流出178.88亿元，其中沪股通净流出58.88亿元，深股通净流出120.00亿元。申万一级行业中，电子和石油石化净流入额居前，非银金融和银行净流出额居前。本周医药生物行业净流出4.81亿元。 　　行业新闻。5月30日，国务院办公厅发布《关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见》，在贯彻落实党中央、国务院决策部署下，扎实推进医保基金使用常态化监督工作。 　　维持对行业的超配评级。本周医药生物板块跑输沪深300指数，跌幅在申万一级行业中居前，整体走势较差，脑机概念相关个股表现较好，涨幅居前。目前整个板块调整已经比较到位，板块估值处于低位，后续建议继续关注中药和创新药等细分板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：新冠疫情持续反复，行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等

　　投资要点： 　　行情回顾。截至2023年06月02日，中信基础化工行业本周上涨0.61%，跑赢沪深300指数0.32个百分点，在中信30个行业中排名第15；月初以来上涨2.93%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，在中信30个行业中排名第5。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是纯碱（4.1%）、钾肥（3.6%）、其他化学原料（3.08%）、无机盐（2.9%）、有机硅（2.76%），涨跌幅排名后五位的板块依次是聚氨酯（-1.98%）、电子化学品（-1.57%）、日用化学品（-1.09%）、食品及饲料添加剂（-0.99%）、膜材料（-0.97%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是黄磷（+11.68%）、烧碱（+6.52%）、炭黑（+4.17%）、DMF（+4.10%）、聚合MDI（+3.25%），价格跌幅前五的产品是BDO（-7.02%）、TDI（-5.41%）、甲醛（-4.34%）、季戊四醇（-3.92%）、醋酸（-3.28%）。 　　基础化工行业周观点：4月份，我国化学原料及化学制品制造业PPI同比-9.9%，同比降幅相比3月扩大2.2个百分点；我国化学原料及化学制品制造业产成品存货金额同比增长8.20%，增速相比3月收窄2.2个百分点。若用“化学原料及化学制品制造业产成品存货金额同比增速-其PPI增速”这一指标衡量行业产成品库存量同比增速情况，则4月份这一增速为18.10%，处于过去二十年来的高位，表明行业库存仍有待去化。 　　我国化工品价格指数近期继续下跌，一方面是由于上游成本下行，另一方面是因为下游需求较弱。由于去年上半年基础化工板块业绩基数较高，行业二季度业绩增长或依旧承压。我们认为基础化工行业基本面已处于底部区间，下半年若需求提升，则行业盈利有望修复。细分板块来看，一是建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、煤化工龙头华鲁恒升（600426）等行业龙头个股；二是关注电子化学品领域，半导体材料国产化进程有望加速，可关注电子特气领先企业华特气体（688268）等；三是关注原材料成本、海运费下行，且替换、配套需求有望逐步修复的轮胎板块，建议关注森麒麟（002984）等。 　　风险提示：油价、煤价等能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。

　　行情回顾。截至2023年05月26日，中信基础化工行业本周下跌0.83%，跑赢沪深300指数1.55个百分点，在中信30个行业中排名第8；中信基础化工行业月初以来下跌2.47%，跑赢沪深300指数1.95个百分点，在中信30个行业中排名第13。 　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是轮胎（5.46%）、涤纶（1.78%）、电子化学品（1.76%）、氨纶（1.74%）、日用化学品（1.47%），涨跌幅排名后五位的板块依次是钾肥（-4.74%）、纯碱（-4.6%）、锂电化学品（-3.57%）、磷肥及磷化工（-2.92%）、碳纤维（-2.87%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是二氧化碳（+23.53%）、蒽油（+20.18%）、六氟磷酸锂（+11.19%）、氮气（+10.51%）、炭黑（+7.74%），价格跌幅前五的产品是异丁醛（-11.11%）、合成氨（-10.61%）、纯碱（-9.83%）、丁酮（-9.76%）、磷酸二铵（-5.08%）。 　　基础化工行业周观点：近期纯碱价格快速下跌，主要是由于行业大规模新产能即将投产，上下游心态发生改变，上游纯碱厂商急于出售产品获取利润，并推迟检修时间，但下游或持币观望，或按需采购，行业库存上升，纯碱价格下跌，本周纯碱板块亦跌幅靠前。我国化工品价格指数近期继续下跌，一方面是由于上游成本下行，另一方面是因为下游需求较弱。由于去年上半年基础化工板块业绩基数较高，行业二季度业绩增长或依旧承压。我们认为基础化工行业基本面已处于底部区间，下半年若需求提升，则行业盈利有望修复。细分板块来看，一是建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、煤化工龙头华鲁恒升（600426）等行业龙头个股；二是关注电子化学品领域，半导体材料国产化进程有望加速，可关注电子特气领先企业华特气体（688268）等；三是关注原材料成本、海运费下行，且替换、配套需求有望逐步修复的轮胎板块，建议关注森麒麟（002984）等。 　　风险提示：油价、煤价等能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。

　　投资要点： 　　本周SW医药生物行业跑赢深300指数。 2023年5月22日-5月28日SW医药生物行业上涨0.02%，跑赢同期沪深300指数约2.39个百分点。 SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医疗设备和原料药板块涨幅居前，分别上涨0.35%和0.15%；医院和医药流通板块跌幅居前，分别下跌3.41%和3.27%。 　　本周医药生物行业净流出4.81亿元。 2023年5月22日-5月28日， 陆股通净流出178.88亿元，其中沪股通净流出58.88亿元，深股通净流出120.00亿元。申万一级行业中，电子和石油石化净流入额居前，非银金融和银行净流出额居前。本周医药生物行业净流出4.81亿元。 　　行业新闻。 5月22日，诺和诺德宣布了原计划将于6月公布的50mg司美格鲁肽片剂减重IIIa期OASIS 1研究主要结果。研究结果显示， 68周后，口服司美格鲁肽50mg组患者的体重减轻了17.4%（18.34kg），安慰剂组患者的体重则减轻1.8%（1.9kg）；此外，口服司美格鲁肽50mg组中，有89.2%的患者在68周后减重≥5%（5.27kg），而安慰剂组约有24.5%的患者减重超过5%。 　　维持对行业的超配评级。 本周医药生物细分板块中多数板块录得负收益， 但继续跑赢沪深300指数， 周五中药板块表现靓眼，中药板块上涨行情有望进一步延续。 5月22日，诺和诺德宣布了50mg司美格鲁肽片剂减重IIIa期OASIS 1研究主要结果，和对照组相比，减肥效果显著，减肥药有望成为下一个医药爆款。 后续建议继续关注中药和创新药等板块投资机会。 关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（ 300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）； 医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896） 、 华东医药（000963） 等； 科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、 优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015） 、 通策医疗（600763） 、 金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122） 、沃森生物（300142）、 华兰疫苗（301207）等； CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示： 新冠疫情持续反复， 行业竞争加剧， 产品降价， 产品安全质量风险， 政策风险， 研发进度低于预期等

　　爱尔眼科(300015) 　　投资要点： 　　事件：公司发布了回购公司股份方案的公告。 　　点评： 　　拟回购股份用于股权激励或员工持股计划。公司拟使用自有资金不低于3亿元且不超过5亿元（均含本数）以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，回购价格不超过44.16元/股（含本数）。按回购资金总额下限人民币3.00亿元、回购价格上限44.16元/股进行测算，预计回购股份为679.3478万股，约占公司当前总股本的0.0947%；按回购资金总额上限人民币5.00亿元、回购价格上限44.16元/股进行测算，预计回购股份为1,132.2464万股，约占公司当前总股本的0.1578%。公司回购股份拟用于实施股权激励计划或员工持股计划。 　　回购价格高于市价，表明公司对其未来发展的信心。回购价格不超过44.16元/股，高于前日收盘价50%以上，表明公司对其未来发展的信心。公司拟回购股份用于实施股权激励或员工持股计划，有利于公司进一步建立和完善利益共享机制，提高员工凝聚力和核心竞争力，实现公司长远可持续发展。 　　业绩增速有望持续回升。2023Q1，公司实现营业总收入50.21亿元，同比增长20.44%；实现归母净利润7.81亿元，同比增长27.92%；增速环比2022Q4和同比2022Q1均有所回升，主要得益于疫情防控放松后眼科需求释放。预计屈光项目有望保持较快增长，主要得益于屈光手术量保持增长，同时高端手术占比进一步提高；视光项目有望保持较快增长，主要得益于国家青少年近视防控战略的实施及公司视光产品线不断完善。短期来看，公司业绩增速有望受益于疫情防控放开而保持回升。从中长期来看，国内眼科医疗服务市场持续扩容，公司不断巩固龙头地位，有望受益于行业增长红利。 　　投资建议：公司整合全球资源的能力不断提升，临床、教学、科研、人才全球一体化加速推进，规模及平台优势越来越凸显，长期发展可期。预计公司2023-2024年的每股收益分别为0.5元、0.65元，当前股价对应PE分别为56倍、44倍，维持对公司的“买入”评级。 　　风险提示：行业政策风险、医疗事故、人才流失、扩张不及预期、商誉减值等风险等。

　　行情回顾。截至2023年05月19日，中信基础化工行业本周上涨1.01%，跑赢沪深300指数0.83个百分点，在中信30个行业中排名第9；中信基础化工行业月初以来下跌1.66%，跑赢沪深300指数0.44个百分点，在中信30个行业中排名第16。 　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是橡胶助剂（3.76%）、电子化学品（3.63%）、民爆用品（3.6%）、改性塑料（3.45%）、膜材料（2.78%），涨跌幅排名后五位的板块依次是复合肥（-3.04%）、轮胎（-2.81%）、氨纶（-2.81%）、氮肥（-1.4%）、钛白粉（-0.91%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是六氟磷酸锂（+44.48%）、氢氧化锂（+26.69%）、磷酸铁锂（+21%）、工业萘（+11.62%）、氮气（+9.09%），价格跌幅前五的产品是氪气（-12%）、异丁醛（-11.82%）、纯碱（-10.00%）、苯胺（-8.83%）、黄磷（-7.50%）。 　　基础化工行业周观点：4月份经济数据依然较弱，市场情绪较为悲观。而我国化工品价格指数近期维持下跌趋势，一方面是由于上游成本下行，另一方面是因为下游需求较弱。截至5月19日，我国化工品价格指数为4403点，相比上月同期下跌6.52%，相比年初下跌8.56%，相比去年同期下跌26.48。由于去年上半年基础化工板块业绩基数较高，行业二季度业绩增长或依旧承压。我们认为基础化工行业基本面已处于底部区间，下半年若需求提升，则行业盈利有望修复。细分板块来看，一是建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、煤化工龙头华鲁恒升（600426）等行业龙头个股；二是关注电子化学品领域，半导体材料国产化进程有望加速，可关注电子特气领先企业华特气体（688268）等；三是关注原材料成本、海运费下行，且替换、配套需求有望逐步修复的轮胎板块，建议关注森麒麟（002984）等。 　　风险提示：油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。

　　投资要点： 　　本周SW医药生物行业跑赢深300指数。2023年5月15日-5月21日，SW医药生物行业上涨2.26%，跑输同期沪深300指数约2.09个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得正收益，其中化学制剂和医疗耗材板块涨幅居前，分别上涨4.09%和3.42%；线下药店板块跌幅居前，下跌0.82%。 　　本周医药生物行业净流入7.58亿元。2023年5月15日-5月21日，陆股通净流出16.91亿元，其中沪股通净流出9.57亿元，深股通净流出7.34亿元。申万一级行业中，电力设备和电子净流入额居前，非银金融和食品饮料净流出额居前。本周医药生物行业净流入7.58亿元。 　　行业新闻。5月19日，全国中成药联合采购办公室正式发布《全国中成药联盟采购公告（第2号）》。根据该份公告，符合要求的企业可以申报参与。本轮中成药集采覆盖30个省级单位——4个直辖市、5个自治区、20个省、新疆生产建设兵团均参与了本轮中成药集采，大陆范围，仅福建和湖南两省未覆盖。 　　维持对行业的超配评级。本周医药生物板块跑赢沪深300指数，细分板块中除线下药店外，全部录得正收益，整体走势较好。5月19日，全国中成药联合采购办公室正式发布《全国中成药联盟采购公告（第2号）》，预计本次集采后续降幅相较于化药集采会比较温和。中药板块政策友好，多数公司受益于“中特估”逻辑，后续建议关注继续关注中药板块投资机会以及受益于疫后复苏的医美等板块机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：新冠疫情持续反复，行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

　　一心堂(002727) 　　投资要点： 　　事件：公司发布了向不特定对象发行可转换公司债券预案。 　　点评： 　　募资主要拟投向新建连锁药店项目。公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过15亿元，拟投向新建连锁药店项目、一心堂（四川）大健康智慧医药基地一期物流中心项目和补充流动资金，项目投资额分别为16.07亿元、3.68亿元和4.5亿元，分别拟投入募集资金7.2亿元、3.3亿元和4.5亿元。 　　持续扩建门店规模，提高综合竞争力。公司长期以来坚持核心区域门店高密度布局的扩张模式，形成了以城市为级别的立体化店群经营。截至2023年一季度末，公司拥有直营连锁门店总数9344家，较2022年底净增加138家，其中新开业门店数量215家，关闭门店数量27家。新建连锁药店是公司“少区域高密度网点”战略的进一步推进，有利于保持公司区域市场的领先地位。门店保持扩张，有助于公司进一步提升销售规模，提高议价能力，增强综合竞争力。 　　持续提高物流仓储配送能力。现有川渝地区物流中心已跟不上公司业务规模的扩张速度，公司亟需提高该地区的物流配送能力，满足未来发展需求。公司拟在成都建设大健康智慧医药基地一期物流中心，助力公司在川渝地区建立高效、稳定的物流配送体系和服务网络，大幅提升公司的仓储容量、物流配送能力和仓储物流的管理效率，为公司在川渝地区的全渠道业务进一步扩张奠定坚实的物流配送能力基础。 　　投资建议：公司持续推进门店扩张和物流仓储配送体系建设，综合竞争实力有望不断增强，长期发展可期。预计公司2023-2024年的每股收益分别为2.03元、2.40元，当前股价对应PE分别为14倍、12倍，维持对公司的“买入”评级。 　　风险提示：门店扩张不及预期，行业竞争加剧，政策风险等。

　　百济神州(688235) 　　投资要点： 　　事件：公司发布2023年一季度报告。2023年一季度，公司实现营业收入30.66亿元，同比增长57.42%；实现归属于上市公司股东的净利润-24.47亿元；实现扣非归母净利润-26.14亿元。 　　点评： 　　公司Q1归母净利润亏损同比缩小。公司2023年一季度实现归属上市公司股东的净利润-24.47亿元，上年同期为-28.66亿元，归母净利润亏损同比缩小，主要原因是公司产品收入实现了快速增长，同比增长69.0%，快于公司经营费用增速。 　　公司Q1核心产品持续放量，实现快速增长。和上年同期产品收入为16.62亿元相比，2023年第一季度，公司产品实现收入28.08亿元，产品收入的增长主要得益于自主研发产品百悦泽®（泽布替尼胶囊）和百泽安®（替雷利珠单抗注射液）以及安进和百奥泰授权产品的销售增长。其中百悦泽®全球销售额总计14.47亿元。分地区来看，在美国，百悦泽®销售额总计9.50亿元，百悦泽®在美国销售的增长主要得益于慢性淋巴细胞白血病（CLL）或小淋巴细胞淋巴瘤（SLL）成人患者适应症上市的推动。随着临床医生的使用增多以及处方数量的持续增长，百悦泽®在所有已获FDA批准的适应症中的应用快速增加。在中国，百悦泽®销售额总计3.29亿元，百悦泽®在中国销售的增长主要得益于在包括复发/难治性慢性淋巴细胞白血病（CLL）、套细胞淋巴瘤（MCL）和华氏巨球蛋白血症（WM）多个已获批适应症的销售额的持续增长。 　　公司加快国际化布局。公司自主研发的BTK抑制剂百悦泽®已在包括美国、中国、欧盟、英国、加拿大、澳大利亚、韩国和瑞士在内的超过65个市场获批多项适应症，其在全球建立了广泛的临床开发布局，已在超过29个国家和地区入组受试者超过4900人。百悦泽®“头对头”对比亿珂®（伊布替尼）用于治疗复发/难治性慢性淋巴细胞白血病（CLL）或小淋巴细胞淋巴瘤（SLL）成人患者的全球临床三期ALPINE试验的最终无进展生存期（PFS）分析结果在第64届美国血液学会年会（ASH）作为最新突破摘要进行展示，并同时刊载于《新英格兰医学杂志》。公司作为本土创新药出海的先行者，正持续推动自主研发药物的全球化进展，为患者改善治疗效果、提高药物可及性，公司将继续拓展百悦泽®的全球药政注册项目，2023年有望在超过30个市场取得药政批准。 　　给予公司“增持”评级。预计公司2023-2024年EPS分别为-6.91元和-5.31元，公司作为国内创新药龙头企业，产品结构丰富且研发实力较强，核心产品加速放量，亏损有望逐渐缩小。首次覆盖，给予公司“增持”评级。 　　风险提示。产品研发进度不及预期风险、产品销售不及预期风险、国际化进度不及预期风险和公司持续亏损风险等。

　　投资要点： 　　本周SW医药生物行业跑输深300指数。 2023年5月8日-5月14日， SW医药生物行业下跌2.26%，跑输同期沪深300指数约0.29个百分点。 SW医药生物行业三级细分板块中，全部细分板块均录得负收益，其中血液制品和线下药店板块跌幅居前，分别下跌3.71%和3.27%。 　　本周医药生物行业净流入8.54亿元。 2023年5月8日-5月14日， 陆股通净流出8.06亿元，其中沪股通净流入35.37亿元，深股通净流出43.43亿元。申万一级行业中，食品饮料和银行净流入额居前，计算机和电力设备净流出额居前。本周医药生物行业净流入8.54亿元。 　　行业新闻。 5月10日，国家卫健委等14个部门联合发布《2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》，将重点整治医药领域带金销售、诊疗不规范等重点问题。文件中共包含5个大项、 13条内容，不仅涉及带金销售、诊疗服务乱象等重点整治对象，整治行业不正之风、医保基金监督管理被新单列出来，重点治理集采中选产品执行不到位等问题。 　　维持对行业的超配评级。 本周医药生物板块继续跑输沪深300指数， 全部细分板块均录得负收益，整体走势较差，抗疫相关个股有所表现。中药板块政策友好，多数公司受益于“中特估” 逻辑， 后续建议关注继续关注中药板块投资机会以及受益于疫后复苏的医美等板块机会。 关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）； 医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896） 、 华东医药（000963） 等； 科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、 优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015） 、 通策医疗（600763） 、 金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122） 、沃森生物（300142）、 华兰疫苗（301207）等； CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示： 新冠疫情持续反复， 行业竞争加剧， 产品降价， 产品安全质量风险， 政策风险， 研发进度低于预期等