益丰药房(603939) 　　投资要点： 　　事件：公司发布了2023年中报。2023年上半年，公司实现营业总收入107.07亿元，同比增长22.36%；实现归母净利润7.05亿元，同比增长22.33%；实现扣非后归母净利润6.79亿元，同比增长21.36%。业绩符合预期。 　　点评： 　　Q2业绩保持较快增长。2023Q2，公司实现营业收入和归母净利润分别为54.41亿元和3.69亿元，分别同比增长18.23%和21.2%。业绩增速保持较快增长，主要得益公司老店同比内生增长、新开门店、同行业并购以及加盟配送业务持续拓展等。 　　门店保持扩张。截至上半年末，公司拥有门店11580家（含加盟店2491家），门店总数净增加1312家，其中新增门店1423家，其中，自建门店692家，并购门店202家，新增加盟店529家。另，迁址门店30家，关闭门店81家。公司坚持区域拓展以“巩固中南华东华北，拓展全国市场”为发展目标，立足于中南华东华北市场，在上述区域密集开店，形成旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的多层次门店网络布局，深耕区域市场，通过门店网络广度和深度扩展以及公司品牌渗透，逐步取得市场领先优势。 　　线上业务保持快速增长。公司积极推进慢病管理、线上诊疗以及线上线下相结合的健康管家和家庭医生服务。公司O2O多渠道多平台上线直营门店超过7,800家，覆盖范围包含公司线下所有主要城市，在O2O和B2C双引擎的策略支持下，借助公司供应链优势和精细化运营，上半年，公司互联网业务实现销售收入91,146.18万元，同比增长11.75%，其中，O2O实现销售收入69,466.23万元，同比增长7.78%；B2C实现销售收入21,679.95万元，同比增长26.71%。 　　净利率有所回升。公司上半年毛利率同比下降0.87个百分点至39.99%，其中中西成药产品毛利率同比下降0.12个百分点至35.07%，中药产品毛利率同比增加0.58个百分点至48.59%，非药品产品毛利率同比减少4.49个百分点至51.07%。期间费用率同比下降0.44个百分点至30.46%，主要得益于销售费用率下降。净利率同比提高0.14个百分点至7.46%，主要得益于期间费用率下降。 　　投资建议：公司持续巩固中南华东华北，拓展全国市场，线上线下协同发展。预计公司2023-2024年的每股收益分别为1.5元、1.86元，当前股价对应PE分别为24倍、20倍，维持对公司的“买入”评级。 　　风险提示：门店扩张低于预期、处方外流低于预期、竞争加剧、政策风险等。

　　华润三九(000999) 　　事件： 公司发布2023年半年度报告。 2023年上半年，公司实现营业收入131.46亿元，同比增长56.48%；实现归属于上市公司股东的净利润18.77亿元，同比增长30.99%；实现扣非归母净利润18.27亿元，同比增长37.22%。 　　点评： 　　公司 Q2 业绩增长良好。 公司 2023 年第二季度实现营业收入 67.94 亿元，同比增长 63.68%；实现归属于上市公司股东的净利润 7.26 亿元，同比增长 22.59%；实现扣非归母净利润 6.96 亿元，同比增长 30.29%。公司第二季度各项业务顺利推进，营收和归母净利润都同比快速增长。 　　公司上半年整体经营业绩表现良好。 2023年上半年，公司实现营业收入131.46亿元，同比增长56.48%,主要是由于CHC业务较快增长以及昆药集团自1月19日起纳入合并报表范围。其中， CHC健康消费品业务实现营业收入68.19亿元，同比增长23.19%， CHC业务中品牌OTC、专业品牌、大健康等业务均增速较快。 昆药集团上半年实现营业收入37.71亿元，剔除昆药并表影响， 公司上半年营业收入同比增长18.50%。 　　公司持续加强研发投入， 赋能创新发展。 2023 年上半年， 公司研发投入3.65 亿元，在产品研发领域取得积极进展。1类小分子靶向抗肿瘤药 QBH-196 正在开展 I 期临床试验； H3K27M 突变型弥漫性中线胶质瘤新药ONC201 胶囊完成国内临床试验申请（ IND），并于 7 月正式获得国家药品监督管理局（ NMPA）核准签发的《药物临床试验批准通知书》；用于改善女性更年期症状的 1 类创新中药 DZQE，积极推进 II 期临床研究受试者入组工作；“示踪用盐酸米托蒽醌注射液”（复他舒®）持续拓展新适应症，正在开展胃癌根治术患者淋巴示踪的临床研究。 　　维持买入评级。 预计公司2023-2024年EPS分别为3.20元和3.69元，对应PE分别为15倍和13倍。 公司作为国内自我诊疗领域龙头与中药配方颗粒龙头企业， 公司产品线丰富， 持续加强创新研发，完善创新体系和机制建设，提升创新转型能力，未来业绩有望维持稳定增长。 维持对公司的“买入”评级。 　　风险提示。 研发创新进度不及预期风险， 竞争加剧风险和中药原材料价格上涨风险等。

　　迈瑞医疗(300760) 　　投资要点： 　　事件：公司发布2023年半年报，实现营业收入184.76亿元，同比增长20.32%；归母净利润64.42亿元，同比增长21.83%。 　　点评： 　　公司业绩增长符合预期。分季度看，2023年Q1和Q2，公司分别实现营业收入83.64亿元和101.11亿元，分别同比增长20.47%和20.20%；分别实现归母净利润25.71亿元和38.71亿元，分别同比增长22.14%和21.63%。公司单季度营收和归母净利润再创历史新高，单季度营收规模突破百亿级别，主要得益于公司生命信息与支持业务、体外诊断业务和医学影像业务的共同增长。其中，2023年3月以来，体外诊断试剂消耗和超声采购等常规业务开始迅速复苏。 　　2023年H1，生命信息与支持业务实现快速增长。2023年上半年，公司生命信息与支持业务实现营业收入86.67亿元，同比增长27.99%。一方面，疫情催化国内医疗新基建开展，大型公立医院扩容对于医疗器械的采购需求多以全院级大项目为主，迈瑞凭借领先的品牌优势，其生命信息与支持业务国内市场快速扩张。另一方面，公司生命信息与支持业务加速渗透海外高端客户群，在美国、英国、法国、西班牙、澳大利亚、印尼、墨西哥、土耳其等国家进入了更多高端医院。 　　2023年Q2，公司医学影像业务快速增长。2023年上半年，公司医学影像业务实现营业收入37.01亿元，同比增长13.40%，其中二季度增长超过35%。今年3月以来，国内超声采购逐步复苏，公司在院内传统超声科室和新兴临床科室加速实现高端突破，二、三级医院占国内超声收入的比重连年提升，高端超声占国内超声收入的比重已超过一半。国际市场上，得益于全新中高端台式超声I系列以及多款全新POC超声等爆款新品的重磅推出，公司的超声业务将全面开启从中低端客户向高端客户突破的征程。 　　2023年Q2，公司体外诊断业务复苏。2023年上半年，公司体外诊断业务实现营业收入59.75亿元，同比增长16.18%，其中二季度增长超过35%。2023年3月以来，国内医院常规诊疗活动加速恢复，国内体外诊断试剂消耗显著增长，各重磅仪器装机表现持续亮眼；同时海外市场平台化能力建设的加速推进下，海外中大样本量客户突破仍在加快，使得体外诊断业务上半年实现了快速增长。 　　公司收购DiaSysDiagnosticSystems，加速体外诊断国际化。2023年7月31日，公司公布拟以现金形式收购DiaSysDiagnosticSystems75%的股权。交割完成后，公司凭借过往跨境并购整合和管理经验，通过DiaSys逐步导入和完善化学发光等海外体外诊断业务的供应链平台，加强海外本地化生产、仓储、物流、服务等能力建设。海外供应链平台建成，将有利于公司加速突破海外中大样本量客户的瓶颈，加快体外诊断业务的国际化进程。 　　投资建议：公司系国内医疗器械龙头，创新力与品牌力双管齐下，产品多元化，全球化布局持续加深，未来成长可期。我们预计公司2023/2024年的每股收益分别为9.58元/11.57元，当前股价对应PE分别为28倍/23倍，维持对公司的买入评级。 　　风险提示：行业政策变化风险；新型冠状病毒肺炎疫情影响风险；汇率波动风险；经营管理风险；产品研发风险；新品销售不及预期风险等。

　　投资要点： 　　行情回顾。截至2023年08月25日，中信基础化工行业本周下跌3.71%，跑输沪深300指数1.74个百分点，在中信30个行业中排名第20。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是纯碱（4.65%）、聚氨酯（0.75%）、轮胎（0.20%）、钾肥（-1.21%）、食品及饲料添加剂（-1.7%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-10.06%）、锂电化学品（-9.56%）、涤纶（-7.1%）、橡胶助剂（-5.78%）、橡胶制品（-5.49%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是硫酸（+20.97%）、正丁醇（+20.00%）、重质纯碱（+15.54%）、醋酸丁酯（+8.32%）、丙烯酸丁酯（+6.11%），价格跌幅前五的产品是硫酸铵（-13.04%）、丙二醇（-5.49%）、焦炭（-4.96%）、碳酸二甲酯（-4.30%）、纯MDI（-1.52%）。 　　基础化工行业周观点：近日住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。这有助于降低居民购房成本，更好满足刚性和改善性住房需求。若后续房地产市场景气修复，则利好与地产链相关性强的化工材料需求提升，如与家电家居相关的原材料聚氨酯、玻璃上游原材料纯碱等。个股方面建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、天然碱龙头远兴能源（000683）等。 　　近期氟化工板块表现相对坚挺，主要受三代制冷剂配额方案即将落地的影响。目前，2024年三代制冷剂配额总量设定和分配方案的具体细节仍存在不确定性，但随着2024年供给量的冻结和2029年削减的启动，三代制冷剂的供需格局、盈利能力有望逐步改善，建议关注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。涤纶长丝价格经过前期上涨后目前相对持稳，当前行业开工率相对高位、库存低位，但近期成本端上行导致价差有所收窄。近年来行业集中度提升，头部企业规模、成本、技术优势明显。近期新凤鸣（603225）发布半年报，二季度业绩同环比改善明显；此前桐昆股份（601233）发布的业绩预告也显示二季度业绩环比大幅扭亏。涤纶长丝板块建议关注新凤鸣（603225）和桐昆股份（601233）。轮胎板块，在需求回暖、原材料价格、海运费下行的背景下，行业业绩拐点已至，叠加泰国双反复审初裁税率下调，看好轮胎领先企业盈利能力的持续修复，建议关注森麒麟（002984）。 　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险。

　　投资要点： 　　本周SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2023年8月21日-8月27日，SW医药生物行业下跌2.62%，跑输同期沪深300指数约0.64个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医疗研发外包板块涨幅居前，上涨1.43%；疫苗和医药流通板块跌幅居前，分别下跌5.34%和4.73%。 　　本周医药生物行业净流出5.60亿元。2023年8月21日-8月27日，陆股通净流出224.20亿元，其中沪股通净流出137.31亿元，深股通净流出86.88亿元。申万一级行业中，传媒和非银金融板块净流入额居前，食品饮料和银行板块净流出额居前。本周医药生物行业净流出5.60亿元。 　　行业新闻。8月25日，为进一步完善药品附条件批准上市申请审评审批制度，国家药品监督管理局组织起草了《药品附条件批准上市申请审评审批工作程序（试行）（修订稿征求意见稿）》及有关政策解读。 　　维持对行业的超配评级。受大盘拖累，本周医药生物板块继续下探。受多数二类苗要纳入一类苗传闻影响，本周疫苗板块跌幅居前，上周热门的SPD板块本周出现回调，行业内热点板块轮动较快。目前已经是医药板块情绪和估值低点，可适度乐观看待当前板块所处位置，精选结构性投资机会。后续建议关注中药等板块机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：新冠疫情持续反复，行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

　　爱尔眼科(300015) 　　事件：公司发布了2023年中报。2023年上半年，公司实现营业总收入102.52亿元，同比增长26.45%；实现归母净利润17.12亿元，同比增长32.61%；实现扣非后归母净利润17.59亿元，同比增长27.23%。业绩符合预期。 　　点评： 　　2023Q2业绩增速持续回升。分季度来看，公司2023Q2分别实现营收和归母净利润52.31亿元和9.31亿元，分别同比增长32.81%和36.82%，业绩增速较上年同期和环比上年Q4均有所回升，主要得益于疫情防控放开后诊疗需求回升。 　　核心业务保持快增。2023年上半年，公司实现门诊量726.95万人次，同比增长31.19%；手术量60.78万例，同比增长36.62%；屈光项目和视光项目分别实现营收40.28亿元和23.01亿元，分别同比增长17.15%和30.5%；白内障、眼前段和眼后段项目分别实现营收16.74亿元、8.7亿元和6.85亿元，分别同比增长60.28%、27.9%和31.82%。屈光项目收入实现较快增长主要得益于屈光手术量快速增长，同时高端手术占比进一步提高；视光项目收入较快增长主要得益于公司5P近视防控体系进一步推广，青少年儿童建档量不断增加。 　　各地区收入增速均实现快增。2023年上半年，公司在国内华中、华东、华南、西南、东北、华北和西北地区分别实现营收27.21亿元、16.01亿元、12.39亿元、13.16亿元、9.46亿元、8.2亿元和4.45亿元，分别同比增长16.7%、42.3%、19.9%、18.5%、44.4%、38.3%和47.8%。港澳台及海外地区实现营收11.63亿元，同比增长21.5%。 　　投资建议：公司持续整合全球资源，提高诊疗能力，进一步巩固规模及平台优势。预计公司2023-2024年的每股收益分别为0.38元、0.49元，当前股价对应PE分别为47倍、37倍，维持对公司的“买入”评级。 　　风险提示：行业政策风险、医疗事故、人才流失、扩张不及预期、商誉减值等风险等。

　　投资要点： 　　本周SW医药生物行业跑赢同期沪深300指数。2023年8月14日-8月20日，SW医药生物行业下跌2.44%，跑赢同期沪深300指数约0.14个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医药流通和医疗设备板块涨幅居前，分别上涨2.73%和1.60%；医疗研发外包和医院板块跌幅居前，分别下跌1.44%和1.04%。 　　本周医药生物行业净流出37.15亿元。2023年8月14日-8月20日，陆股通净流出291.16亿元，其中沪股通净流出137.26亿元，深股通净流出153.90亿元。申万一级行业中，计算机和通讯板块净流入额居前，食品饮料和电力设备板块净流出额居前。本周医药生物行业净流出37.15亿元。 　　行业新闻。8月15日，上海阳光医药采购网发布《关于开展本市中成药带量采购有关工作的通知》。《通知》对本次上海中成药拟中选药品、中选药品等如何确定作了明确的规定。上海中成药集采共纳入了17组产品，包括血塞通、血栓通；百令、至灵、金水宝；参麦；银杏叶等。 　　维持对行业的超配评级。受益于医疗反腐，本周医药流通板块持续走强，板块内涨幅居前，上周热门的减肥药产业链个股本周出现回调，目前行业内投资热点轮动较快。经过本轮医疗反腐情绪发酵后，目前已经是医药板块情绪和估值低点，可适度乐观看待当前板块所处位置，精选结构性投资机会。后续建议关注医疗服务和医美等板块机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。 　　风险提示：新冠疫情持续反复，行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

　　行情回顾。截至2023年08月18日，中信基础化工行业本周下跌2.7%，跑输沪深300指数0.12个百分点，在中信30个行业中排名第20。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是其他塑料制品（1.4%）、粘胶（1.07%）、涂料油墨颜料（-0.03%）、日用化学品（-0.34%）、印染化学品（-0.69%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-9.68%）、锂电化学品（-5.59%）、有机硅（-4.76%）、钾肥（-4.35%）、磷肥及磷化工（-4.31%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是硫酸（+17.45%）、液氯（+10.54%）、二氧化碳（+8.96%）、顺酐（+7.20%）、磷酸二铵（+5.08%），价格跌幅前五的产品是硫酸铵（-6.68%）、氮气（-4.76%）、丁酮（-3.25%）、草甘膦（-2.64%）、DMC（-2.22%）。 　　基础化工行业周观点：目前基础化工板块有98家公司披露了中报，其中，Q2归母净利为正的公司有89家，环比实现增长的占比71%。7月份我国PPI同比-4.4%，环比-0.2%，降幅均相比6月份有所收窄。若后续PPI持续改善，则利好基础化工板块表现。近期氟化工板块表现较为坚挺。目前2024年三代制冷剂配额总量设定和分配方案的具体细节仍存在不确定性，但随着2024年配额的冻结和2029年削减的启动，三代制冷剂的供需格局、盈利能力有望逐步改善，建议关注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。近期磷肥价格上行。随着印度、巴西等海外市场需求的释放及国内秋肥跟进，且磷肥库存低位，后续磷肥价格或继续走高，建议关注云天化（600096）、兴发集团（600141）和川恒股份（002895）。 　　此前，国家发改委等联合召开新闻发布会，指出要在更好满足居民刚性和改善性住房需求、积极扩大有效投资等方面加强政策储备。若下半年房地产市场景气修复，则利好地产链相关化工材料需求提升，建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、天然碱龙头远兴能源（000683）。涤纶长丝价格经过前期上涨后本周维稳，目前行业开工率相对高位、库存低位、价格价差平稳。近年来行业集中度提升，头部企业规模、成本、技术优势明显，可关注桐昆股份（601233）、新凤鸣（603225）、恒逸石化（000703）等。轮胎板块，在需求回暖、原材料价格、海运费下行的背景下，行业业绩拐点已至，叠加泰国双反复审初裁税率下调，看好轮胎领先企业盈利能力的持续修复，建议关注森麒麟（002984）。 　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险。

　　华东医药(000963) 　　投资要点： 　　事件：公司发布2023年半年报，实现营业收入203.85亿元，同比增长12.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.27亿元，同比增长12.24%。 　　点评： 　　公司业绩增长符合预期。分季度看，2023年Q1和Q2，公司分别实现营业收入101.15亿元和102.71亿元，分别同比增长13.23%和10.85%；分别实现扣非归母净利润7.58亿元和6.70亿元，分别同比增长8.45%和16.85%。公司季度营收维持在百亿规模以上，主要得益于医药工业、医药商业、医美和工业微生物四大业务板块业务齐齐增长，推动公司整体发展。 　　医药工业围绕内分泌、自身免疫和肿瘤领域发展，生产经营趋势向好。2023年上半年，公司重点品种均保持稳定和快速增长，经历国家集采和医保谈判的核心产品依然保持市场份额稳定。同期，核心子公司中美华东整体规模继续增长，实现营业收入（含CSO业务）60.54亿元，同比增长10.04%，实现合并扣非归母净利润12.26亿元，同比增长15.11%，净资产收益率12.38%。考虑到利拉鲁肽已在今年获批降糖与减重适应症，药品上市后有望推动工业板块收入加速增长。 　　工业微生物全面发力四大细分领域。公司持续践行工业微生物发展战略，明确以xRNA、特色原料药&中间体、大健康&生物材料、动物保健四大领域进行战略布局。2023年上半年，剔除特定商业化产品业务后，公司工业微生物板块整体销售收入同比增长27.47%。 　　医药商业保持稳定增长。公司医药商业传统业务持续深耕浙江，提质增效，获取高增长份额；创新业务聚焦产品代理、三方物流、医药电商、特色大健康等领域。2023年上半年，医药商业板块实现收入136.31亿元，同比增长11.19%，累计实现净利润2.16亿元，同比增长9.14%。 　　医美业务继续亮眼。公司拥有“无创+微创”医美领域高端产品36款，其中已上市24款，产品组合覆盖面部和全身注射填充、能量源类皮肤管理、身体塑形等非手术类主流医美领域。2023年上半年，公司医美收入12.24亿元（剔除内部抵消因素），同比增长36.40%。海外市场方面，在全球经济增长放缓影响下，全资子公司英国Sinclair继续拓展全球医美市场，实现销售收入约6.69亿元，同比增长26.07%。国内市场方面，随着医美市场回暖，公司持续拓展并领跑再生医美市场，上半年实现收入5.16亿元，同比增长90.66%。随着消费市场持续复苏，预计下半年公司医美业务将保持良好增势。 　　投资建议：公司医药工业和医药商业稳步发展，少女针推动医美业务快速增长，利拉鲁肽减肥适应症产品上市在即，有望进一步推动收入增长。我们预计公司2023年/2024年的每股收益分别为1.70元/2.06元，当前对应PE分别为23倍/19倍，维持对公司的买入评级。 　　风险提示：新冠疫情风险；市场竞争加剧风险；新产品研发和注册风险；新产品市场接受度不及预期等。

　　行情回顾。截至2023年08月11日，中信基础化工行业本周下跌2.37%，跑赢沪深300指数1.02个百分点，在中信30个行业中排名第6。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是氟化工（4.13%）、合成树脂（0.79%）、轮胎（-1.02%）、农药（-1.23%）、印染化学品（-1.29%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-6.63%）、改性塑料（-4.64%）、民爆用品（-4.35%）、无机盐（-4.26%）、其他化学原料（-4.23%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是液氯（+31.41%）、醋酸（+7.51%）、纯MDI（+7.23%）、磷酸一铵（+4.76%）、磷矿石（+3.85%），价格跌幅前五的产品是合成氨（-3.5%）、氖气（-3.08%）、黄磷（-1.67%）、氮气（-1.21%）、丙烯（-0.38%）。 　　基础化工行业周观点：本周氟化工板块涨幅居前，主要受配额分配交流会召开的带动。目前，2024年三代制冷剂配额总量设定和分配方案的具体细节仍存在不确定性，但随着2024年供给量的冻结和2029年削减的启动，三代制冷剂的供需格局、盈利能力有望逐步改善，建议关注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。 　　近期磷肥价格有所上行。我们认为，随着印度、巴西等海外市场需求的释放及国内秋肥跟进，且磷肥库存低位，后续磷肥价格或继续走高，建议关注云天化（600096）、兴发集团（600141）和川恒股份（002895）。 　　此前，国家发改委等联合召开新闻发布会，指出要在更好满足居民刚性和改善性住房需求、积极扩大有效投资等方面加强政策储备。若下半年房地产市场景气修复，则利好地产链相关化工材料需求提升，建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、天然碱龙头远兴能源（000683）。 　　近期涤纶长丝市场呈现出“淡季不淡”的特点，行业开工率上行、库存下降、价格价差平稳修复。供给端，近年来行业集中度提升，头部企业规模、成本、技术优势明显，可关注桐昆股份（601233）、新凤鸣（603225）、恒逸石化（000703）等。 　　轮胎板块，在需求回暖、原材料价格、海运费下行的背景下，行业业绩拐点已至，叠加泰国双反复审初裁税率下调，看好轮胎领先企业盈利能力的持续修复，建议关注森麒麟（002984）。 　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险。