上周市场回顾： 　　上周中信行业指数中，基础化工板块上涨 5.50%，同期沪深300 上涨 2.05%，基础化工板块同期领先大盘 3.45 个百分点。石油石化板块上涨 4.90%,同期领先大盘 2.85 个百分点。其中, 正丹股份（62.08%）、天晟新材（45.73%）、南岭民爆（31.92%）、澳洋健康（31.84%）、石大胜华（30.59%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是： ST 亚星（-22.57%）、 ST昌九（-17.71%）、双一科技（-16.77%）、中农立华（-12.08%）、怡达股份（-9.67%）。行业核心观点： 　　 MDI： 上周国内 MDI 市场回暖，价格上调。据百川数据显示， 1 月 22 日国内市场纯 MDI 报价 22350 元/吨， 7 日环比上涨 5.18%， 30 日环比下跌 1.76%；聚合 MDI 报价 18844元/吨， 7 日环比上涨 6.06%， 30 日环比上涨 8.40%。 供应方面，纯 MDI 进口受成本及货运费用增加影响，到港量有限，加之节前物流逐步停车放假，部分延期交货现象仍较为明显， 市场挺价心态不减。 需求方面，下游企业阶段性回暖，部分企业赶制年底订单， 刚需采购， 市场交易气氛活跃，助推 MDI 价格上行。 目前工厂库存压力释放，场内无货状态难以缓解， 预计近期 MDI 价格将维持高位震荡，建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业动态。 　　PVC： 上周， PVC 市场价格止跌上涨。据生意社数据显示，1 月 21 日国内 PVC 主流均价 7100 元/吨，较周初价格上涨1.97%，与去年同期相比上涨 3.66%。上周，国内局部地区受疫情影响，交通运输不畅，货源不能及时流入市场，加之 PVC 出口有所提升，以及下游市场的节前备货需求，导致 PVC 现货供应偏紧，市场库存下降，利好价格上涨。当前， PVC 期货价格大幅拉涨，带动国内主流 PVC 反弹上行，但由于春节临近，后市需求面支撑力度将逐步下滑， PVC 价格缺少上行动力，预计短期行情将以震荡整理为主，建议关注市场订单成交情况及原材料价格变动。 　　投资建议：我们建议关注 2 条主线： 1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业； 2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素： 海外疫情严重、 国内部分地区疫情二次抬头、国际原油价格持续震荡、 MDI 及 PVC 下游需求不及预期。

　　市场回顾： 　　上周新材料板块上涨3.20%，同期沪深300上涨2.05%，新材料板块领先大盘1.15个百分点。从个股来看，上周新材料板块表现良好，板块中94只个股有55只上涨，跑赢大盘的有52只股票。涨幅前五的分别是石大胜华（30.59%）、福斯特（24.90%）、合盛硅业（23.76%）、丹化科技（17.55%）、国瓷材料（17.48%）；跌幅前五的分别是ST华映（-10.49%）、生益科技（-9.11%）、银禧科技（-8.65%）、奥福环保（-8.16%）、强力新材（-7.25%）。 　　投资要点： 　　可降解塑料：恒力石化子公司康辉石化此前采用恒力石化自主研发技术和配方的年产3.3万吨PBS类生物可降解聚酯新材料项目已开车成功。近日，公司采用同样技术和配方的年产60万吨PBS类生物可降解塑料项目正式签约。今年以来全国多地已正式开始实施限塑政策，催生了对可降解塑料的大量需求，但目前我国可降解塑料产能严重不足，且部分产品需出口至海外。随着国内限塑热度不断升温，现已有多家企业正在规划可降解塑料产能。此次恒力石化的60万吨扩产项目是国内规模最大、产能最高的，本项目投产后将明显缓解我国可降解塑料供不应求的现状，同时也将为恒力石化带来新的利润增长点。 　　LCD：目前，LGDisplay已停止为包括iphone在内的各手机品牌提供LCD手机面板，此前用于生产LCD面板的工厂将被改造用于生产汽车显示面板。实际上，目前全球LCD面板格局正在发生改变，韩国企业有计划陆续退出LCD面板生产，我国以京东方为首的面板企业在业内把握了更多话语权。全球LCD面板产能向我国的集中同时也使得产业链上下游诸多企业从中受益，另有国家层面的大力支持，行业发展动力十足，但仍需在核心技术领域继续突破，逐步摆脱进口依赖全面实现国产替代。 　　投资建议：建议关注2条主线：1.随5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等；2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。 　　风险因素：国内部分地区疫情二次抬头、显示面板产业链国产替代化进度不及预期、可降解塑料需求不及预期。

　　行业核心观点： 　　2021年初以来，化工行业整体景气度明显提升，截至1月18日收盘，CS石油石化指数单日上涨3.69%，年初至今上涨11.66%，在中信29个一级行业中涨跌幅排名第一；CS基础化工指数单日上涨2.46%，年初至今上涨6.01%，在中信29个一级行业中涨跌幅排名第六。整体来看，我们认为2020Q3-2021Q1是新一轮周期的起点，未来上市化企利润水平将持续企稳回升，预计在2021Q3-Q4达到新一轮利润高点。从子板块来看，化工行业本次涨潮中可降解塑料、电子化学品以及以民营炼化为首的化纤三个子板块表现最为亮眼，其中电子化学品板块主要是板块补涨逻辑。2021年我们主要推荐三条投资主线:1.业绩增长确定、有核心壁垒的周期大白马；2.随行业景气度上行，需求逐渐复苏的传统周期领域龙头企业；3.具有政策支撑以及国产替代相关新材料，如涉及5G、半导体产业链的相关新材料企业，如可降解塑料、环保材料等。 　　民营炼化集中落地投产，一体化成本优势凸显：2019-2020年我国化纤产业链龙头企业扩建的PX/PTA产能陆续投产，PX逐步摆脱进口依赖，PTA市场需求随下游纺服行业需求复苏而明显增长。且近两年民营大炼化项目陆续投产，头部企业盈利能力及竞争力将明显增强，行业集中度将进一步提升。综合来看，近来化纤成本端原油价格震荡上行、企业去库存明显，我们认为随着下游需求的逐步复苏，化纤板块的景气度将继续提升。推荐关注相关龙头企业。 　　“禁塑令”来袭，可降解塑料迎发展机遇高歌猛涨：2020年初，国家发改委联合生态环境部发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，7月发改委联合九部门进一步发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》。随后各省市密集出台了《进一步加强塑料污染治理实施方案》并于2021年1月1日开始正式落地实施。目前来看，各地限塑政策实施效果良好，多数商超、餐饮及物流等企业开始采用可降解塑料袋、可降解吸管等可降解塑料制品。市场对可降解塑料需求大幅提升，可降解塑料制品生产企业订单量饱满需排单生产。我们预计到2025年我国可降解塑料需求量约为275.82万吨，届时我国可降解塑料市场规模有望达到300亿元，年复合增速在30%左右。 　　风险因素：原油价格大幅波动、大炼化项目投产不达预期、下游需求大幅减弱。

　　上周市场回顾： 　　上周中信行业指数中，基础化工板块下跌0.50%，同期沪深300下跌0.68%，基础化工板块同期领先大盘0.18个百分点。石油石化板块上涨21.95%,同期领先大盘22.63个百分点。其中,东方材料（33.92%）、ST亚星（27.64%）、赛轮轮胎（23.74%）、丰元股份（22.09%）、*ST瀚叶（19.63%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：星源材质（-19.01%）、奥克股份（-17.03%）、广州浪奇（-16.33%）、杭州高新（-16.27%）、百川股份（-15.08%）。 　　行业核心观点： 　　尿素：上周国内企业报价连创新高，尿素市场价格强势上涨。据百川数据显示，截至1月14日，山东及两河地区尿素报价至1870-1920元/吨水平，报价较前期提高20-130元/吨，主流成交价升至1870-1910元/吨。本轮涨价一方面受到前期国际尿素市场价格大幅上涨的影响，另一方面，由于国内地区疫情反复，同时春节临近，贸易商担心后市发运不畅，备货意愿强烈，叠加东北市场开启新一轮备肥，进一步推高国内尿素产品价格。目前国内尿素市场库存水平处于低位，生产商货源紧张，待发量大，挺价意愿有增无减，预计近期尿素价格将维持高位，建议关注国内疫情动态以及市场订单及交付情况。 　　草甘膦：上周，草甘膦市场价格快速上涨。据百川数据显示，截至1月14日，国内草甘膦主流报价至2.9-2.95万元/吨，实际成交参考至2.85-2.9万元/吨，较上期上涨约0.1万元/吨，港口FOB参考至4450-4535美元/吨，较上期上涨150-200美元/吨。供应方面，由于河北地区疫情反复，当地甘氨酸生产企业面临原料进仓难、产品出库难的尴尬局面，复产时间待定。需求方面，草甘膦价格处于高位，市场新单成交有限，观望气氛较浓，预计短期草甘膦价格将维持震荡走势，建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业动态。 　　投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素：海外疫情严重、国内部分地区疫情二次抬头、原油价格持续震荡、尿素及草甘膦需求不及预期。

　　市场回顾： 　　上周新材料板块上涨 5.12%，同期沪深 300 上涨 5.45%，新材料板块落后大盘 0.33 个百分点。从个股来看，上周新材料板块表现疲软，板块中 89 只个股仅有 28 只上涨，跑赢大盘的有 17 只股票。涨幅前五的分别是中航高科（26.08%）、普利特（22.20%）、深南电路（21.75%）、中环股份（18.86%）、光威复材（17.91%）；跌幅前五的分别是三孚股份（-11.96%）、洛阳玻璃（-11.86%）、南大光电（-10.92%）、德威新材（-10.81%）、奥福环保（-10.37%）。 　　投资要点： 　　丁腈胶乳： 1 月 7 日， 齐翔腾达发布公告称公司年产 20 万吨丁腈胶乳项目已建成投产。自 2020 年 11 月以来，公司已有30 万吨丁腈胶乳产能陆续投产。自 2020 年初新冠疫情在全球爆发以来，手套、口罩等医用产品及原材料严重紧缺，市场上有价无货供需严重不平衡，产品价格一度被哄抬至高点。近期国内疫情小范围内出现二次抬头现象，同时海外疫情形势依旧十分严峻。对于手套、口罩等医疗用品的需求量仍处于高位。丁腈胶乳是丁腈手套的重要原材料，齐翔腾达此次扩产能够及时有效缓解手套原材料的市场缺口、 缓解原材料供应紧张的现状。 考虑到全球疫情好转仍需一定时日，我们预计市场对医用手套、口罩及上游原材料的高需求将至少延续至 2021 年上半年，建议关注相关龙头企业。 　　新型显示产业链： 近日广州增城出台了《增城区促进超高清视频及新型显示产业发展扶持办法》 ， 扶持对象范围包括超高清视频产品研发、制造、应用以及关键元器件，高世代 TFT－LCD、 AMOLED、印刷 OLED 等新型显示、新型显示关键设备与材料制造及新型显示应用等领域。产业链项目落户最高奖励 2 亿元。 在此政策激励下， 有望引进超高清视频及新型显示产业链上下游项目，构建产业配套完善的新型显示产业集群，推动我国在新型显示技术方面加速实现核心技术突破。 　　投资建议： 建议关注 2 条主线： 1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等； 2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。 　　风险因素： 国内部分地区疫情二次抬头、 丁腈手套及原材料供给严重不足、 OLED 产业链国产替代化进程不及预期

　　上周市场回顾： 　　上周中信行业指数中，基础化工板块上涨 5.54%，同期沪深300 上涨 5.45%，基础化工板块同期落后大盘 0.09 个百分点。石油石化板块上涨 16.66%,同期领先大盘 11.12 个百分点。其中, 奥克股份（ 45.39%）、雅化集团（ 29.57%）、瑞丰新材（ 25.46%）、华峰化学（ 23.89%）、怡达股份（ 23.52%）位列涨幅前五； 跌幅前五分别是： 新纶科技（ -16.81%）、赛特新材（ -16.70%）、科恒股份（ -16.61%）、ST 明科（ -16.11%）、广州浪奇（ -15.93%）。 　　行业核心观点： 　　原油： 上周国际原油价格全面上涨， 美油再创近十个月新高。据百川数据显示，截至 1 月 8 日，WTI 原油期货报 50.83美元/桶， 7 日环比上涨 5， 02%， 30 日环比上涨 11.08%；布伦特原油报 54.38 美元/桶， 7 日环比上涨 5.92%， 30 日环比上涨 11.46%。上周二， OPEC+达成协议，沙特阿拉伯下月起减产 100 万桶/日， 同时美国原油库存连续第四周下降，大大提振油价。 此外，伊朗扣押一艘韩国籍油轮，引发对海湾海上石油运输道路的安全性担忧，多重因素影响下原油价格全面上涨。 预计短期原油市场价格受疫情以及国际政治形势不确定性的影响， 将维持震荡运行，建议关注相关国际能源组织机构动态以及全球疫情走势。 　　丁二烯： 近期国内丁二烯市场价格弱势下滑。据百川数据显示，截至 1 月 8 日， 国内丁二烯市场价格为 7400 元/吨，7 日环比下跌 6.33%， 30 日环比下跌 24.1%。 供应方面， 国内部分装置重启后丁二烯产量逐步释放，市场供应增加明显， 同时随着韩国装置的重启， 外盘价格不断下调。需求方面，合成胶市场价格下调，终端企业开工负荷偏低。 在供需双重因素影响下，丁二烯价格下行明显。 后市来看，由于目前丁二烯价格仍然偏高， 且供应充足， 市场采买意愿较弱， 预计短期丁二烯价格仍存在一定下调空间， 建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业动态。 　　 投资建议：我们建议关注 2 条主线： 1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业； 2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素： 海外疫情严重、 国内部分地区疫情二次抬头、原油价格持续震荡、 丁二烯需求不及预期

　　市场回顾： 　　上周新材料板块下跌 0.45%，同期沪深 300 上涨 3.36%，新材料板块落后大盘 3.81 个百分点。从个股来看，上周新材料板块表现平平，板块中 89 只个股有 44 只上涨，跑赢大盘的有 16 只股票。涨幅前五的分别是三友化工（10.33%）、 彩虹股份（10.26%）、 金宏气体（9.91%）、 洛阳玻璃（9.44%）、 银禧科技（8.55%）；跌幅前五的分别是德威新材（-17.78%）、合盛硅业（-17.43%）、 凯美特气（-11.97%）、 *ST 华映（-11.78%）、 硅宝科技（-9.81%）。 　　投资要点： 　　OLED 面板： 据 OLED industry 消息称，京东方目前已正式通过苹果认证， 并已于 2020 年 12 月下旬开始向 iPhone 12 系列供应 OLED 屏幕。 一方面， 苹果对产品供应链的把控十分严苛， 此次京东方成功打入苹果供应链， 预示着我国 OLED 面板技术已达到国际领先水平。 另一方面， 苹果手机对 OLED 面板的大规模需求将加快京东方 OLED 面板的出货速度，进一步提升国产 OLED 面板在全球范围内的渗透率。同时也将对国内产业链上下游企业起到提振信心的作用， 推动产业链实现新的突破。 　　可降解塑料： 我国每年塑料吸管生产量约为 3 万吨， 2021 年1 月 1 日起， 塑料吸管禁令在全国范围内正式生效， 餐饮行业全面禁止使用不可降解一次性塑料吸管， 此次禁令的实施催生了大量可降解吸管市场需求。自禁令实施以来， 可降解塑料吸管等不可降解塑料吸管替代品的需求明显上涨，吸管生产厂商排单生产，可降解塑料的市场需求也随之上涨。但目前我国能够量产可降解塑料的企业较少， 可降解塑料制品生产成本还处于相对高位。预计随着我国可降解塑料市场需求持续释放以及可降解塑料企业扩大生产带来的规模效应，可降解塑料制品生产成本未来将逐步下降， 早期进行相关产能布局的企业将率先受益，建议关注可降解塑料龙头企业。 　　投资建议： 建议关注 2 条主线： 1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等； 2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。 　　风险因素： 国内部分地区疫情二次抬头、 海外疫情严重、 OLED国产替代进程不及预期，可降解塑料产能释放不及预期。

　　上周市场回顾： 　　上周中信行业指数中，基础化工板块上涨0.50%，同期沪深300上涨3.36%，基础化工板块同期落后大盘2.86个百分点。石油石化板块上涨7.81%,同期领先大盘4.45个百分点。其中,龙蟠科技（28.68%）、广州浪奇（18.60%）、奥克股份（14.13%）、*ST金正（13.27%）、赛轮轮胎（12.90%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：明冠新材（-20.17%）、湖南海利（-18.14%）、德威新材（-17.78%）、双一科技（-15.04%）、润阳科技（-13.33%）。 　　行业核心观点： 　　原油：上周国际原油市场空好消息交织，原油价格震荡运行。据百川数据显示，截至12月31日，WTI原油期货报48.4美元/桶，7日环比上涨0.58%，30日环比上涨6.30%；布伦特原油报51.09美元/桶，7日环比上涨0.27%，30日环比上涨6.56%。上周，美国EIA原油库存大降，英国与欧盟“脱欧”贸易协议的达成，沙特重申减产承诺给原油价格带来支撑。然而变异新冠病毒的不断传播，世界多国发布英国旅行禁令以及部分新冠疫苗的不良反应，给原油价格带来不利影响。在空好消息交织下，国际原油整体震荡运行，预计短期原油价格将持续震荡，建议关注相关国际能源组织机构动态以及全球疫情走势。 　　维生素C：上周维生素C市场价格延续上涨趋势。据百川数据显示，截至12月31日，国内VC主流报价为：医药级VC报价60-65元/公斤，食品级VC报价45元/公斤，饲料级VC报价40-45元/公斤。原材料方面，自2020年11月以来玉米价格大幅上涨，对VC价格形成了有力支撑。同时受疫情影响，国际上对维生素C的需求大幅提升，2020年11月出口数据相比2019年同期提升超过70%。目前VC出口询单活跃，加之国内工厂VC库存水平低，助推维生素C市价不断上涨，预计短期维生素C价格将维持高位，建议关注上游原材价格以及出口订单成交情况。 　　投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素：海外疫情严重、国内部分地区疫情二次抬头、原油价格持续震荡、维生素C出口需求不及预期。

　　上周市场回顾： 　　上周中信行业指数中，基础化工板块上涨 0.60%，同期沪深300 上涨 0.84%，基础化工板块同期落后大盘 0.24 个百分点。石油石化板块上涨 10.15%,同期领先大盘 9.31 个百分点。其中, 东方材料（49.87%）、金博股份（44.27%）、金力泰（20.97%）、多氟多（17.88%）、银禧科技（17.34%） 位列涨幅前五； 跌幅前五分别是： 苏州龙杰（-38.94%）、南岭民爆（-29.24%）、嘉澳环保（-21.51%）、湖南海利（-20.92%）、碳元科技（-18.82%）。 　　行业核心观点： 　　液化天然气： 上周国内 LNG 价格先涨后跌。据百川数据显示， 截至 12 月 24 日， LNG 价格指数 7670 元/吨， 7 日环比增加 13.92%。进入冬季以来，居民采暖需求不断提升，叠加国内多家液化工厂停机或减产，开工率一路下滑，国内多地区 LNG 市场供应紧张，开启大幅涨价模式。 但随着上游管道气量有所回升，进口气船到站数量增加， 同时部分地区由于环保检查以及污染预警二级相应，下游工厂陆续停产限产， LNG 价格回归理性， 开始下行。我们预计短期国内 LNG 价格将以震荡下行为主， 建议关注国内相关企业动态以及 LNG 需求变化情况。 　　有机硅： 上周国内有机硅市场价格大幅回落。据生意社数据显示，截至 12 月 25 日， 有机硅 DMC 市场报价均价参考在 22666 元/吨，与前一日价格相比下调 6333 元/吨，日跌幅 21.84%；与月初价格相比，均价下调 10677 元/吨，跌幅 32%。 供应方面，上周周内部分有机硅工厂多次下调DMC 出厂价格，其余厂商也随之让利出货，陆续下调报价。需求方面， 前期持续近两个月的高价让下游业者抵触心理强烈， 随着有机硅价格的大跌，下游新订单已经开始陆续跟进。目前国内有机硅 DMC 价格已跌至相对低位， 我们预计短期国内有机硅价格下跌空间有限，将维持稳定运行，建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业动态。 　　投资建议：我们建议关注 2 条主线： 1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业； 2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 　　风险因素： 海外疫情严重、 国内部分地区疫情二次抬头、液化天然气下游需求不及预期、 有机硅价格持续震荡。

　　市场回顾： 　　上周新材料板块上涨 3.24%，同期沪深 300 上涨 0.84%，新材料板块领先大盘 2.40 个百分点。从个股来看，上周新材料板块表现平平，板块中 89 只个股有 42 只上涨，跑赢大盘的有 37 只股票。涨幅前五的分别是银禧科技（17.34%）、 南大光电（16.58%）、 光威复材（15.07%）、 中航高科（14.10%）、*ST 华映（13.75%）；跌幅前五的分别是碳元科技（-18.82%）、强力新材（-10.64%）、 格林达（-8.79%）、 瑞联新材（-8.72%）、东岳硅材（-8.68%）。 　　投资要点： 　　可降解塑料： 12 月 25 日，《北京市塑料污染治理行动计划（2020—2025 年）》正式发布， 重点对餐饮、外卖平台、 批发零售、电商快递、住宿会展、农业生产等六大行业， 按时间分步骤实施塑料制品使用限制； 至今年底， 北京零售业门店禁止使用不可降解塑料袋。 今年以来，已有近 30 个省市相继出台了限塑政策。 随着公众环保意识的提升和限/禁塑政策的推广，可降解塑料的需求稳步增长， 相关技术的提高及产品的有效降本是行业快速发展的关键。 现阶段以 PLA 和PBAT 为主的生物降解塑料是可降解塑料中的主流应用， 多个企业已有相关业务布局。 我们预计明年将迎来可降解塑料市场需求的释放， 相关龙头企业将率先受益于行业东风。 　　OLED 面板： 近日， 我国 OLED 面板产业升级进度再度提升。天马微电子计划在明年出货 4000 万片 AMOLED 面板； TCL 科技收购茂佳国际，完成印刷 OLED 产业闭环生态链的最后一块拼图。 OLED 面板是目前显示行业中市场追逐的一大趋势，其应用市场的不断拓宽带动上游材料的持续需求增长。 我们认为， 国产 OLED 面板出货量的大幅增加及技术布局的扩大将进一步推动全球 OLED 面板产能向中国大陆的转移， 拉动我国对 OLED 面板核心技术的研发投入， 未来整个 OLED 面板产业链有望持续实现新的突破。 　　投资建议： 建议关注 2 条主线： 1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等； 2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。 　　风险因素： 国内部分地区疫情二次抬头、 海外疫情严重、 可降解塑料产能释放不及预期、 OLED 国产替代进程不及预期